أولاً: مقدمة عن المشروع
هايبرليكويد هو بلوكتشين عالي الأداء من الطبقة الأولى مصمم لدعم الأنظمة المالية المفتوحة، مكرس لتوفير تجربة تطبيقات لامركزية سلسة للمستخدمين. رؤيته هي إنشاء نظام مالي مفتوح بالكامل على السلسلة يسمح للمستخدمين بإنشاء تطبيقات تتفاعل مع المكونات الأصلية الفعالة دون التضحية بتجربة المستخدم النهائية. يتمتع بلوكتشين الطبقة الأولى من هايبرليكويد بأداء كافٍ لدعم نظام بيئي من التطبيقات المالية بدون إذن، حيث يمكن تنفيذ المعاملات والإلغاءات وتنفيذ المعاملات والتسوية بشفافية مع زمن انتقال للكتلة أقل من ثانية واحدة.
تتبنى هايبرليكويد خوارزمية توافق مخصصة تسمى HyperBFT، مستوحاة من بروتوكول Hotstuff وإصداراته اللاحقة. تم تحسين تصميم هذه الخوارزمية وطبقة بروتوكول الشبكة من البداية لدعم كفاءة وقابلية التوسع لهذا البلوكتشين من الطبقة الأولى. يشمل نظام هايبرليكويد البيئي العديد من التطبيقات الرئيسية، من بينها المنتج الرئيسي وهو بورصة عقود دائمة لدفتر الأوامر بالكامل على السلسلة - هايبرليكويد DEX.
تم بناء بنية الطبقة الأولى من هايبرليكويد حول بورصة مشتقات فعالة (بورصة عقود دائمة)، وهي تطبيقها الأصلي الأساسي. لا تلبي بورصة العقود الدائمة فقط المتطلبات العالية للبنية التحتية للتطبيقات الواقعية، بل تصبح أيضًا واحدة من أكثر المجالات قيمة في التمويل اللامركزي (DeFi). من خلال هذه البورصة، لا تجذب هايبرليكويد عددًا كبيرًا من المستخدمين الحقيقيين للتفاعل مع البنية التحتية فحسب، بل تعزز أيضًا التقدم المستمر لبلوكتشينها من حيث الأداء والتحسين.
ثانياً: أبرز ملامح المشروع
1. أداء فائق السرعة وزمن انتقال منخفض
تم تحسين بلوكتشين الطبقة الأولى من هايبرليكويد خصيصًا لدعم التطبيقات المالية ذات الإنتاجية العالية. يتيح تصميمه معالجة ما يصل إلى 100,000 طلب في الثانية، وتُجرى المعاملات والإلغاءات والتنفيذ والتسوية بشفافية مع زمن انتقال للكتلة أقل من ثانية واحدة. يمنح هذا هايبرليكويد أداءً رائدًا في منصات التداول اللامركزية (DEX)، مما يضمن أن تجربة تداول المستخدمين تقترب من سلاسة البورصات المركزية مع الحفاظ على مزايا اللامركزية.
2. خوارزمية توافق HyperBFT الفريدة
تم تطوير خوارزمية توافق HyperBFT المستخدمة من قبل هايبرليكويد بناءً على بروتوكول Hotstuff وتم تحسينها خصيصًا لتلبية احتياجات التطبيقات المالية عالية الأداء. مقارنةً بالخوارزميات التوافقية الشائعة الأخرى، يمكن لـ HyperBFT التعامل بشكل أكثر فعالية مع كميات كبيرة من المعاملات المالية والبيانات بدعم من زمن انتقال منخفض وإنتاجية عالية. يوفر هذا الآلية التوافقية المخصصة للغاية لهايبرليكويد بيئة شبكة أكثر استقرارًا وكفاءة، مما يضمن اتساق البيانات وأمانها أثناء عملية المعاملة.
3. بورصة عقود دائمة لدفتر الأوامر بالكامل على السلسلة
التطبيق الرئيسي لهايبرليكويد هو بورصة عقود دائمة لدفتر الأوامر اللامركزية، حيث تُجرى جميع الأوامر والإلغاءات وتنفيذ التداول والتسوية على السلسلة. يعني هذا أن كل معاملة تتمتع بشفافية كاملة وعدم قابلية للتغيير، ويمكن للمستخدمين عرض حالة كل معاملة في الوقت الفعلي، مما يعزز من مصداقية وأمان المنصة. بالإضافة إلى ذلك، كواحدة من أكثر أسواق التمويل اللامركزي قيمة، يمكن للعقود الدائمة جذب عدد كبير من التفاعلات مع العملاء، وتعزيز تطوير وازدهار النظام البيئي الكامل لهايبرليكويد.
4. بنية تحتية مصممة خصيصًا لسوق المشتقات
تم تصميم بلوكشين L1 الخاص بـ Hyperliquid حول تبادلات المشتقات الفعالة (تبادلات العقود الدائمة)، مما يمكنه من دعم المنتجات المالية المعقدة. تتطلب أسواق المشتقات عادةً بنية تحتية عالية للغاية، خاصة من حيث سرعة المعاملات وقوة المعالجة. يضمن تصميم Hyperliquid أنه يمكنه التعامل مع هذه السيناريوهات ذات الطلب العالي، بينما تجعل طبيعته اللامركزية المنصة أكثر مقاومة للرقابة وأكثر انفتاحًا.
III. توقعات القيمة السوقية
باعتباره الرمز الأصلي لـ Hyperliquid، يُعتبر HYPE الرمز الأساسي لنظامه البيئي. حاليًا، سعر الوحدة لـ HYPE هو 24.71 دولارًا، والقيمة السوقية المتداولة حوالي 8.274 مليار دولار، والقيمة السوقية المخففة بالكامل هي 24.71 مليار دولار، والكمية المتداولة هي 333,928,180، والإجمالي المعروض هو 999,990,391.
لتقييم الإمكانات السوقية لـ HYPE، اخترنا المشاريع المرجعية التالية للمقارنة: Sui ($SUI)،
Solana ($SOL)، و dYdX ($DYDX).
مشروع مرجعي
بلوكشين الطبقة الأولى: Sui ($SUI)
سعر الوحدة: 4.36 دولار
القيمة السوقية: 12.731 مليار دولار
القيمة السوقية المخففة بالكامل: 43.60 مليار دولار
التداول: 2,927,660,018 قطعة
الإجمالي المعروض: 10,000,000,000 قطعة
2. بلوكشين عالي الأداء: Solana ($SOL)
سعر الوحدة: 208 دولار
القيمة السوقية: 99.596 مليار دولار
القيمة السوقية المخففة بالكامل: 122.8 مليار دولار
التداول: 479,176,521 قطعة
الإجمالي المعروض: 590,377,685 قطعة
3. تبادل لامركزي: dYdX ($DYDX)
سعر الوحدة: 1.68 دولار
القيمة السوقية: 1.189 مليار دولار
القيمة السوقية المخففة بالكامل: 1.194 مليار دولار
التداول: 711,004,555 قطعة
الإجمالي المعروض: 1,000,000,000 قطعة
مقارنة القيمة السوقية مع التوقعات
1. مقارنة مع Sui ($SUI)
إذا وصلت القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE إلى مستوى يعادل Sui (12.731 مليار دولار)، فإن سعر الوحدة لـ HYPE سيرتفع إلى حوالي 38.13 دولار، بزيادة حوالي 54%.
2. مقارنة مع Solana ($SOL)
إذا وصلت القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE إلى مستوى Solana (99.596 مليار دولار)، فإن سعر الوحدة لـ HYPE سيرتفع إلى حوالي 298.11 دولار، بزيادة حوالي 1107%.
3. مقارنة مع dYdX ($DYDX)
إذا انخفضت القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE إلى مستوى dYdX (1.189 مليار دولار)، فإن سعر الوحدة لـ HYPE سينخفض إلى حوالي 3.56 دولار، بانخفاض حوالي 86%.
IV. اقتصاديات الرمز
الإجمالي المعروض من HYPE هو مليار قطعة:
- للانبعاثات المستقبلية والحوافز المجتمعية (38.888%):
سيتم إصدار حوالي 38.9% من الرموز تدريجيًا لتحفيز أعضاء المجتمع والمطورين وشركاء النظام البيئي.
- توزيع الجينيسيس (31.0%):
تستثني رموز الجينيسيس بشكل صريح المساهمين الأساسيين ولا توزع على المستثمرين في الأسهم الخاصة أو البورصات المركزية أو صناع السوق.
تخصيص المساهمين الأساسيين (23.8%):
مخصص للمساهمين الأساسيين الحاليين والمستقبليين، سيتم قفل جميع الرموز لمدة عام واحد وفتحها تدريجيًا. سيتم إكمال معظم الملكية بين 2027-2028، وستستمر بعض خطط التوزيع حتى بعد 2028.
- ميزانية مؤسسة السوبر (6.0%)
```html
كتمويل استراتيجي للتوسع البيئي، يُستخدم بشكل رئيسي لدعم الابتكار التكنولوجي، الأنشطة التسويقية، والتعاون العالمي، بما في ذلك خطط التطوير المشتركة مع المؤسسات والجامعات المحلية.
- منحة المجتمع (0.3%):
سيتم استخدام هذه النسبة الصغيرة من الرموز لتمويل المشاريع المبتكرة من قبل مستخدمي المجتمع، ودعم الأنشطة التجريبية أو الحاضنة الصغيرة.
دعم السيولة HIP-2 (0.012%):
يتم استخدام هذا الجزء من الرمز لدعم احتياجات السيولة لدفتر الأوامر على السلسلة، مما يساعد Hyperliquid DEX على الاستجابة بسرعة عند زيادة سيولة السوق.
HYPE هو رمز الغاز الأساسي لـ HyperEVM، وتشمل وظائفه الرئيسية:
دفع رسوم الغاز: يحتاج المستخدمون إلى استخدام HYPE لدفع رسوم الغاز عند إجراء المعاملات أو نشر العقود الذكية على بلوكشين Hyperliquid، مما يدعم عمليات المعاملات عالية التردد ومنخفضة التأخير.
الحوكمة على السلسلة: سيشارك حاملو رموز HYPE في الحوكمة على السلسلة لـ Hyperliquid، بما في ذلك التصويت على معايير البروتوكول الرئيسية واتجاه تطوير المشروع، لتحقيق إدارة لامركزية حقيقية.
الحوافز البيئية ومكافآت المجتمع: تعمل رموز HYPE كأداة حوافز أساسية لمكافآت المجتمع والمطورين، تُستخدم لدعم التطوير، ترويج المشاريع، والمشاركة طويلة الأمد للمستخدمين داخل النظام البيئي.
توفير السيولة والتداول: يمكن استخدام HYPE كرمز أساسي للسيولة على السلسلة، مما يساعد المستخدمين على دعم معاملات دفتر الأوامر لـ Hyperliquid DEX من خلال معايير الرموز الأصلية (مثل HIP-2) مع الحصول على دخل العمولة.
V. الفريق والتمويل
يتمتع الفريق الأساسي لـ Hyperliquid بخلفية قوية. المؤسس المشارك جيف يان هو خريج جامعة هارفارد وعمل في Hudson River Trading، وهي شركة رائدة عالميًا في التداول عالي التردد. لقد اكتسب خبرة غنية في التداول عالي التردد ويمتلك فهمًا عميقًا للأنظمة منخفضة التأخير وعالية الإنتاجية. أصبحت هذه الخبرة المهنية أساسًا مهمًا له لتأسيس Hyperliquid وأثرت بشكل مباشر على تصميم البنية التقنية عالية الأداء للمشروع.
فيما يتعلق بالتمويل، يحافظ الفريق على موقف واضح: عدم قبول الاستثمار الخارجي. في مقابلة سابقة، ذكر جيف أن الفريق يأمل في تعزيز تطوير المشروع من خلال التمويل المستقل بدلاً من الاعتماد على رأس المال الخارجي. هذا الاختيار يتجنب تدخل رأس المال في اتجاه المشروع ويعكس أيضًا فهم الفريق وممارسته للامركزية.
VI. تحذير المخاطر
1. يستخدم Hyperliquid خوارزمية توافق HyperBFT مخصصة، والتي، على الرغم من استلهامها من بروتوكول Hotstuff وإصداراته اللاحقة، لا تزال تصميمًا جديدًا وغير مثبت بالكامل. إذا واجهت الخوارزمية عنق زجاجة في الشبكات واسعة النطاق، فقد يؤدي ذلك إلى تأخير الشبكة، فشل المعاملات، أو انقسامات. نظرًا لأن آلية التوافق مصممة خصيصًا لـ Hyperliquid، إذا واجهت تحديات تقنية غير معروفة في التطبيقات العملية، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض في توفر واستقرار النظام.
2. باعتبارها المنصة الأساسية للتبادلات اللامركزية (DEXs) وتداول العقود الدائمة، تعتمد Hyperliquid على العقود الذكية لأتمتة المعاملات، التسوية، وإدارة الأموال. قد تحتوي العقود الذكية على ثغرات في تصميمها ونشرها، والتي يمكن للمهاجمين الخبيثين استغلالها لسرقة الأموال أو التلاعب بالسوق. على سبيل المثال، يمكن أن تصبح مخاطر الطرف المقابل، الثغرات في آليات التسوية، أو مشاكل Oracle نقاط دخول للهجمات.
```
السابع. الرابط الرسمي
الموقع الإلكتروني:https://hyperfoundation.org/
تويتر:https://x.com/HyperliquidX
ديسكورد:https://discord.com/invite/hyperliquid