Delphi Ventures Partner: Ethenas Nachahmungsprojekt wird vor großen Herausforderungen stehen

José Maria Macedo, ein Partner bei Delphi Ventures, postete auf der X-Plattform, dass Nachahmungsprojekte von Ethena Labs vor erheblichen Herausforderungen stehen werden. Macedo wies darauf hin, dass das nicht verpfändete USDe tatsächlich eine Rolle bei der Verdopplung der sUSDe-Basisrendite spielt, was es Wettbewerbern schwer macht, mitzuhalten. Derzeit sind etwa 50 % des USDe verpfändet und die Rendite, die sUSDe-Verpfänder erhalten, ist doppelt so hoch wie die des manuellen Basis-Handels. Um für Neueinsteiger wettbewerbsfähig zu sein, müssen ihre Renditen das Doppelte der Basisrendite plus die implizierten ENA-Einnahmen und die Risikoprämie übersteigen. Macedo betonte, dass Ethena auch andere Vorteile wie Marken- und First-Mover-Vorteile hat und prognostizierte, dass Nachahmer Schwierigkeiten haben werden, die starken Netzwerkeffekte von Stablecoins zu erkennen.