Bitcoin-Optionen zeigen nach den US-Wahlen bullische Wetten und erhöhte Volatilität, sagen Analysten

Da die US-Präsidentschaftswahlen näher rücken, bereiten sich Händler auf verstärkte Bitcoin-Preisschwankungen vor – und der Optionsmarkt spiegelt erhöhte Erwartungen an Volatilität wider.

Die implizite Volatilität – ein Maß für erwartete zukünftige Preisschwankungen – hat zugenommen, da Derivatehändler wahrscheinlich auf potenzielle Kursanstiege spekulieren oder mögliche Abwärtsrisiken für Optionen absichern, die nach den US-Wahlen am 5. November auslaufen.

Laut einem Analysten konzentriert sich ein Großteil dieser Aktivitäten auf Call-Optionen, die am Ende des Quartals auslaufen, insbesondere am 27. Dezember. Presto Research-Analyst Rick Maeda stellte einen deutlichen Anstieg der bullischen Wetten auf längerfristige Bitcoin-Optionen fest, die zum Jahresende auslaufen. "Trumps implizite Wahlchancen von Polymarket erreichten diese Woche ihre höchsten Werte seit Anfang August", sagte Maeda gegenüber The Block.

"Langfristige Out-of-the-Money (OTM) Call-Flows für die nächsten beiden Quartalsverfallstermine zeigen einen bemerkenswerten Anstieg, wobei 64,53 % der Flows auf den 27. Dezember 2024 und 79,79 % auf den 28. März 2024 abzielen. Dies signalisiert einen starken bullischen Ausblick", fügte er hinzu.

Der Analyst bemerkte jedoch, dass der Futures-Markt eine vorsichtigere Geschichte erzählt. "Futures-Händler scheinen angesichts der Unsicherheiten sowohl bezüglich der Wahl als auch des Federal Open Market Committee (FOMC) zwei Tage später recht vorsichtig in die US-Wahlen zu gehen", sagte Maeda.

Der Analyst fügte hinzu, dass das offene Interesse an Bitcoin-Perpetual-Futures seit dem zweiten Quartal relativ stabil geblieben ist. Weder die OI-gewichteten noch die volumen-gewichteten Finanzierungsraten sind auf extreme Positionen ausgerichtet. "Die 10-Tage-Durchschnittswerte der annualisierten OI-gewichteten und volumen-gewichteten Finanzierungsraten liegen derzeit im niedrigen 7%-Bereich, was einen starken Kontrast zu den über 50% im März dieses Jahres darstellt, als die Positionierung extrem lang war", erklärte Maeda.

Es wird erwartet, dass die Volatilität um die Zeit der US-Wahlen am 5. November erheblich ansteigt. Bild: Vertex.

Wahlprämie treibt Optionspreise in die Höhe

Vertex-Mitbegründer Darius Tabai betonte die steigenden Kosten von Bitcoin-Optionen, die nach den US-Wahlen auslaufen, und erklärte, dass es eine Prämie für Optionen gibt, die um wichtige Daten wie den 8. November und den 27. Dezember auslaufen, da der Markt erhebliche Preisschwankungen erwartet.

"Der Anstieg der Forward-Volatilität zeigt, dass der Markt eine Prämie für die Wahl einpreist und ein gewisses Ereignisrisiko um die Ergebnisse erwartet", sagte Tabai. Er fügte hinzu, dass dies zeigt, dass der Markt eine klare Erwartung eines großen Einflusses der US-Wahlen auf Krypto hat. "Der Anstieg der impliziten Volatilität spiegelt wider, dass Händler entweder darauf spekulieren oder ein gewisses Risiko absichern wollen", fügte er hinzu.

Die Analyse von Presto Research weist ebenfalls auf eine Wahlprämie in der impliziten Volatilität von Bitcoin hin. "Wir schätzen eine Prämie von 8 % in der IV vor den Wahlen im November 2024, was die Markterwartung erhöhter Volatilität in diesem Zeitraum widerspiegelt", sagten sie. Der Presto Research-Bericht fügte hinzu, dass diese "Wahlprämie" bei Bitcoin-Optionen eine lose Korrelation mit Trumps Chancen in Prognosemärkten gezeigt hat.