Calamos Investments bringt Bitcoin -ETFs mit „strukturiertem Schutz“ an die Wall Street

Calamos Investments hat gerade die Unterlagen bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht, um börsengehandelte Fonds (ETFs) mit „strukturiertem Schutz“ aufzulegen, die bis zu 100 % des Abwärtsrisikos von Bitcoin über den Optionsmarkt absichern.

Diese ETFs versprechen, den Anlegern ein Engagement Bitcoin zu ermöglichen und sie gleichzeitig vor der berüchtigten Volatilität zu schützen. Drei neue Strategien liegen auf dem Tisch. Einer bietet vollständigen Schutz für sechs Monate, während die anderen beiden 90 % bzw. 80 % der Verluste über ein Jahr absichern.

Anfang des Jahres beantragte einen einjährigen ETF mit 100 % Abwärtsschutz. Für keinen der Fonds fallen bisher Gebühren oder Ticker an, aber wenn sie genehmigt werden, bieten sie den Anlegern vier Optionen zur Minderung Bitcoin Risikos. Der Haken? Mehr Schutz bedeutet weniger Retouren. Das ist der Kompromiss, und er kommt nicht bei jedem in der Krypto-Crowd gut an.

Wie Calamos Bitcoin Risiko ausgleichen will

Bei diesen ETFs dreht sich alles um Optionen – im wahrsten Sinne des Wortes. Sie werden eine Mischung aus Call- und Put-Optionen verwenden, um ein Sicherheitsnetz für Anleger zu schaffen. Stellen Sie sich das so vor, als würden Sie Bitcoin in Luftpolsterfolie stecken: Sie halten es immer noch, aber Sie werden nicht die volle Wucht der Höhen und Tiefen des Marktes spüren.

Jede Strategie ist mit einem Cap-Satz ausgestattet, der die maximale Rendite begrenzt, die Anleger erzielen können. Wenn Sie sich also für den 90 %-Schutzfonds entscheiden, belaufen sich Ihre Verluste auf maximal 10 %, aber Sie sehen auch weniger Aufwärtspotenzial als beim 80 %-Fonds. Je höher die Absicherung, desto geringer die Belohnung.

Damit diese Fonds wie angekündigt funktionieren, müssen Anleger sie vom ersten Tag bis zum Ende des Ergebniszeitraums halten. Danach wird der Schutz zurückgesetzt und die Optionen werden matic übernommen. Es ist ein nettes System, aber die Unterlagen weisen darauf hin, dass es keine Garantie dafür gibt, dass diese Mittel das versprochene Schutzniveau bieten.

ETFs beeinflussen könnten . aktuellen Positionslimits für Bitcoin

„Die Regulierungsbehörden sind besonders vorsichtig, aber von hier aus kann es nur noch steigen“, sagte Seyffart. FLEX-Optionen, bei denen es sich um anpassbare Calls und Puts handelt, benötigen ebenfalls eine größere Verfügbarkeit, um diese Art von Struktur zu unterstützen.

Bitcoin ist nur noch 1 % von 100.000 US-Dollar entfernt

Calamos lanciert diese Fonds nicht im luftleeren Raum. Bitcoin strebt in Richtung 100.000 US-Dollar und wird bei Redaktionsschluss bei 99.026 US-Dollar gehandelt, nachdem es am Donnerstag in den USA erstmals über 99.000 US-Dollar gestiegen war. Der Kryptomarkt hat seit dem Wahlsieg des designierten dent Donald Trump am 5. November 1 Billion US-Dollar zugelegt.

Trumps Pro-Krypto-Überzeugungen haben dem Markt neues Leben eingehaucht, wobei die Erwartung einer freundlicheren Regulierung das Interesse der Anleger steigert. Die SEC hat kürzlich die Aufnahme von Derivaten in Spot Bitcoin -ETFs genehmigt und damit die Tür für diese strukturierten Schutzfonds geöffnet.

Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise Asset Management, sagt, dass sich der Wettlauf darum, von der Dynamik von Bitcoin zu profitieren, verschärft. „Jeder ETF-Unternehmer mit Puls setzt seinen Blick auf den Bitcoin Bereich“, sagte er. „Krypto ist kein Randthema mehr – es wird zum Mainstream.“

Calamos verwaltet bereits 400 Millionen US-Dollar in 11 ETFs mit strukturiertem Schutz und nutzt ähnliche, auf Optionen basierende Strategien für Aktien. Das Unternehmen verwaltet ein Gesamtvermögen von 40 Milliarden US-Dollar. Diese Bitcoin Fonds sind eine Erweiterung ihres Spielbuchs im Krypto-Bereich , der so etwas noch nie zuvor gesehen hat.

Skeptiker lehnen begrenzte Renditen ab

Aber nicht jeder akzeptiert den Hype. Bryan Armour, Director of Passive Strategy Research bei Morningstar, glaubt, dass diese Fonds den Sinn von Bitcoin verfehlen. „Wenn Sie Bitcoin ohne Volatilität wollen, dann wollen Sie Bitcoin nicht“, sagte er.

Armor argumentiert , dass die Begrenzung der Renditen die Attraktivität des volatilsten (und lohnendsten) Vermögenswerts der Welt verringert. Er ist nicht allein. Hardcore-Krypto-Enthusiasten könnten die Idee, Bitcoin , als etwas Sakrileg empfinden.

Dennoch lässt sich der Bedarf an ausgefeilteren Krypto-Investitionstools nicht leugnen. Der im letzten Jahr eingeführte 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) hat ein Vermögen von über 3 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Der N EOS Bitcoin High Income ETF (BTCI), der letzten Monat auf den Markt kam, hält bereits 13 Millionen US-Dollar.

Der ProShares Bitcoin ETF (BITO), einer der ersten, der Bitcoin Futures trac , verwaltet fast 3 Milliarden US-Dollar. Offensichtlich gibt es für Calamos Raum, seine Nische zu erobern.

Unterdessen wird SEC-Vorsitzender Gary Gensler , der der Branche mit aggressiven Durchsetzungsmaßnahmen das Leben schwer gemacht hat, am 20. Januar zurücktreten. Trumps Team diskutiert bereits über die Schaffung einer Rolle als Krypto-Zar im Weißen Haus und bestätigt damit die von ihm angekündigte kryptofreundliche Regierung.

Das belebt die Wall Street. Der neue CEO von Charles Schwab, Rick Wurster, kündigte Pläne an, Spot-Kryptohandel anzubieten, sobald die Vorschriften dies zulassen. MicroStrategy , ein Top Bitcoin Wal, steigert seine Token-Käufe.

Für Calamos besteht die Herausforderung darin, die Anleger davon zu überzeugen, dass ihr Modell mit begrenzter Rendite den Kompromiss wert ist. Ob diese Fonds Erfolg haben, hängt davon ab, wie die Regulierungsbehörden reagieren und ob Anleger die Idee von „ Bitcoin -Lite“ annehmen.

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