Bitwise-CIO sagt, dass Unternehmen wie MicroStrategy, die Bitcoin kaufen, ein 'übersehener Megatrend' sind

Der Chief Investment Officer von Bitwise, Matt Hougan, erläuterte, warum er glaubt, dass Unternehmen wie MicroStrategy, die Bitcoin kaufen, ein „übersehener Megatrend“ sind.

„Dies ist ein viel größerer Trend, als die meisten Menschen erkennen“, schrieb Hougan in einer Mitteilung an die Kunden am Dienstag. „Tatsächlich denke ich, dass es sich um einen echten Megatrend handelt. Wir werden sehen, dass Hunderte von Unternehmen in den nächsten 12-18 Monaten Bitcoin für ihre Schatzkammern kaufen werden, und ihre Käufe werden den gesamten Bitcoin-Markt erheblich anheben.“

MicroStrategy hat seit Beginn seines Bitcoin-Akquisitionsplans im Jahr 2020 450.000 BTC im Wert von über 43 Milliarden Dollar gekauft, wobei die neuesten 2.530 BTC-Käufe am Montag angekündigt wurden. Um das ins Verhältnis zu setzen: MicroStrategy hält etwa 2,1 % des gesamten Bitcoin-Angebots von 21 Millionen.

Während das Unternehmensmodell von MicroStrategy und Mitbegründer Michael Saylor für Bitcoin-Schatzkammern in den Medien keine Unbekannten sind, schlug Hougan vor, dass dem, was das Unternehmen tut, immer noch nicht genug Aufmerksamkeit geschenkt wird, da die meisten Investoren, mit denen er sprach, es als einmaliges Ereignis betrachten.

Selbst wenn das der Fall wäre, ist MicroStrategy größer, als die Leute denken, sagte Hougan. Obwohl MicroStrategy derzeit auf Platz 220 nach globaler Marktkapitalisierung rangiert, kaufte es allein im Jahr 2024 rund 257.000 BTC — mehr als die insgesamt 218.829 BTC, die im Jahr abgebaut wurden.

„Ein Unternehmen von der Größe von Chipotle kaufte mehr als 100 % des gesamten neuen Bitcoin-Angebots im Jahr 2024“, betonte er und fügte hinzu, dass der laufende Kapitalerhöhungsplan von MicroStrategy in Höhe von 42 Milliarden Dollar für Bitcoin-Akquisitionen etwa 2,6 Jahre des neuen Angebots entspricht.

MicroStrategy ist jedoch kein Einzelfall, da nun 70 börsennotierte Unternehmen ähnliche Bitcoin-Unternehmensschatzkammer-Modelle verfolgen, bemerkte Hougan, angetrieben von ähnlichen Gründen wie Einzelinvestoren. Einige hoffen, dass es ihre Aktienkurse in die Höhe treibt, einige sind besorgt über die Entwertung des Dollars und einige wollen Teil des „Bitcoin-Stammes“ sein, aber die Nachfrageentwicklung ist klar, sagte Hougan.

Bekannte öffentliche Kryptounternehmen wie Coinbase und MARA sowie andere Firmen wie Block, Tesla, Semlar Scientific und Mercado Libre besitzen zusammen 141.302 BTC. Private Unternehmen, darunter SpaceX und Block.one, besitzen laut Bitcoin Treasuries mindestens 368.043 BTC. Bitwise besitzt ebenfalls Bitcoin in seiner Bilanz, zusätzlich zur Verwaltung der Vermögenswerte der Kunden über seinen Spot-Bitcoin-ETF.

„Was passiert, wenn wirklich große Unternehmen anfangen, sich ein Beispiel an MicroStrategy zu nehmen?“ sagte Hougan. „Meta — das derzeit einen Vorschlag von Aktionären prüft, Bitcoin in seine Bilanz aufzunehmen — ist 20-mal so groß wie MicroStrategy.“

Anzahl der Unternehmens-Bitcoin-Inhaber „bereit zu explodieren“

Hougan sagte, die Anzahl der Unternehmens-Bitcoin-Inhaber sei „bereit zu explodieren“, angetrieben durch erheblich reduzierte Reputationsrisiken, da Washington Krypto auf höchster Ebene nach den US-Wahlen umarmt — ein Faktor, der die Anzahl der Unternehmen, die Bitcoin kaufen, allein verdoppeln könnte.

Darüber hinaus führte der Financial Accounting Standards Board im Dezember eine neue Regel ein, ASU 2023-08, die ändert, wie Bitcoin unter GAAP bilanziert wird, bemerkte Hougan. Zuvor wurde Bitcoin als „immaterieller Vermögenswert“ behandelt, der einer Wertminderung unterliegt, was bedeutete, dass Unternehmen seinen Wert abschreiben mussten, wenn der Preis fiel, ihn aber nicht nach oben anpassen konnten, wenn der Preis stieg. Unter der neuen Regel können Unternehmen Bitcoin nun zum Marktwert bewerten und Gewinne verbuchen, wenn sein Preis steigt. 

„Wenn 70 Unternehmen bereit waren, Bitcoin in ihre Bilanzen aufzunehmen, als es aus buchhalterischer Sicht buchstäblich nur nach unten gehen konnte, stellen Sie sich vor, wie viele es jetzt in ihre Bilanz aufnehmen werden“, schrieb er. „Zweihundert? Fünfhundert? Tausend?“

„MicroStrategy macht weniger als 50 % des Unternehmens-Bitcoin-Marktes aus“, fügte Hougan hinzu. „Ich vermute, es wird schließlich nur ein kleiner Bruchteil davon sein.“