Bernstein: los grandes mineros están dispuestos a financiar la expansión aritmética en lugar de a través de la venta de monedas, pero los inversores son más optimistas sobre las acciones de mineros con industrias de IA

Las acciones de empresas mineras como Core Scientific, IREN y Terawulf han superado a los competidores enfocados únicamente en la minería de bitcoin debido a una mayor confianza en las teorías centradas en datos en un contexto de volatilidad en el precio del bitcoin, según analistas de la firma de investigación de mercado y corretaje Bernstein.

Los analistas dicen que las acciones de las empresas mineras centradas en IA han superado gracias al aumento de la confianza de los inversores en la diversificación de sus modelos de negocio, mayores múltiplos de valoración, flujos de ingresos más predecibles y mayor flexibilidad en el volátil mercado del bitcoin. Aunque su crecimiento de tasa de hash puede ser generalmente más lento que el de los mineros de bitcoin únicos, los mineros centrados en IA están expandiendo simultáneamente su infraestructura de centros de datos, lo que proporciona oportunidades adicionales en el espacio de IA de rápido crecimiento.

Grandes consolidadores públicos de minería de bitcoin como Marathon, Riot Platforms y CleanSpark, que poseen grandes cantidades de bitcoin en sus balances, han visto disminuir el porcentaje de ingresos por minería provenientes de ventas este año en comparación con el mismo período en 2023, con los mineros mencionados reteniendo el 100 por ciento de su producción en agosto. Este cambio sugiere que los grandes mineros están dispuestos a recaudar capital o aceptar la dilución de acciones para invertir en gastos de capital y expandir su cuota de mercado en la minería de bitcoin en lugar de liquidar sus tenencias de bitcoin”, dijeron los analistas. Actualmente, ven la IA como una distracción y no están trasladando capacidad hacia ella.