Papan suara Fed: Powell menghadapi pilihan sulit antara 25 bps atau 50 bps untuk pemotongan suku bunga pertama

Pada tanggal 13 September, juru bicara Fed Nick Timiraos menulis dalam artikel baru bahwa Ketua Fed Powell kini menghadapi keputusan sulit: apakah pemotongan suku bunga pertama harus 25 bps atau 50 bps?

Laporan CPI minggu ini menunjukkan bahwa biaya perumahan yang lebih kuat melemahkan kemungkinan pemotongan suku bunga 50 bps minggu depan, tetapi laporan lain pada hari Kamis menunjukkan bahwa harga dasar pada bulan Agustus, ukuran inflasi yang disukai Fed, mungkin jauh lebih lembut. Sementara itu, perekrutan pada bulan Juni dan Juli lebih lemah dari yang dilaporkan sebelumnya, sementara pertumbuhan pekerjaan meningkat lagi pada bulan Agustus. Perkiraan ekonomi minggu depan sama pentingnya: Proyeksi ekonomi triwulanan Fed, yang akan dirilis pada pertemuan minggu depan, dapat semakin memperumit masalah. Proyeksi tersebut akan menunjukkan berapa banyak pemotongan suku bunga yang diharapkan pejabat tahun ini.

Foster, seorang ekonom yang pernah menjabat sebagai penasihat senior Powell, mengatakan jumlah pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan jauh lebih penting daripada besarnya langkah pertama. Dot plot yang akan dirilis minggu depan bukanlah hasil akhir dari debat komite, tetapi bisa sama pentingnya bagi investor seperti besarnya pemotongan suku bunga, terutama jika pejabat memilih pemotongan yang lebih kecil. Karena pasar sekarang mengharapkan Fed untuk memotong suku bunga lebih dari 100 basis poin tahun ini, pemotongan suku bunga yang lebih kecil dari yang diharapkan dapat menyebabkan penurunan di pasar, yang dapat memperketat lingkungan keuangan dan menaikkan biaya pinjaman pada saat Fed sedang memotong suku bunga jangka pendek.