Raksasa kripto Asia: Singapura dan Hong Kong memimpin kemajuan regulasi 2024

Singapura dan Hong Kong terus memimpin perkembangan regulasi di seluruh Asia tahun ini, dengan fokus pada pengawasan bursa kripto, stablecoin, dan tokenisasi aset dunia nyata.

The Block menghubungi pelaku kripto Asia untuk mendapatkan wawasan mereka tentang perkembangan signifikan tahun ini dan harapan mereka untuk tahun 2025.

Dengan yurisdiksi utama seperti Singapura dan Hong Kong yang telah meletakkan dasar kebijakan selama beberapa tahun terakhir, 2024 "banyak tentang menghidupkannya," kata Angela Ang, penasihat kebijakan senior di TRM Labs dan mantan regulator di Otoritas Moneter Singapura.

Pada bulan April, Singapura memperkenalkan regulasi yang tampaknya lebih ketat bagi perusahaan yang terlibat dalam layanan cryptocurrency atau token pembayaran digital (DPT). Menurut MAS, aturan baru mencakup layanan kustodian, memungkinkan layanan token untuk memfasilitasi dan mendukung transfer uang internasional antar negara yang menggunakannya bahkan ketika dana tidak diterima atau diterima di Singapura.

Pada bulan November, MAS menerbitkan dua kerangka kerja industri baru untuk mendukung upaya tokenisasi lebih lanjut untuk dana dan instrumen pendapatan tetap.

Pada tahun 2022, MAS meluncurkan Project Guardian — sebuah inisiatif yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi pasar keuangan melalui tokenisasi — dan sejauh ini telah melakukan lebih dari 15 uji coba industri dalam enam mata uang di berbagai produk keuangan tentang penggunaan tokenisasi aset di pasar modal. Lebih dari 40 lembaga keuangan, asosiasi industri, dan pembuat kebijakan di tujuh yurisdiksi telah berpartisipasi dalam uji coba tersebut.

"Tokenisasi aset dunia nyata telah menjadi tema yang bangkit kembali pada tahun 2024. Dari perspektif kebijakan, ini tercermin dalam fokus pada regulasi stablecoin sebagai bagian dari upaya yang lebih luas seputar uang digital," kata Chengyi Ong, kepala kebijakan publik di APAC di Chainalysis. "Singapura menyelesaikan kerangka kebijakan untuk stablecoin sekitar setahun yang lalu, dengan Hong Kong mengikuti pada awal 2024," tambah Ong.

John O’Loghlen, direktur pelaksana Coinbase APAC, mengatakan kepada The Block bahwa bursa tersebut telah terlibat aktif dengan Project Guardian dan beberapa kotak pasir dengan regulator Singapura.

"Jelas, mereka telah menjadi pelopor dalam stablecoin," kata O’Loghlen. "Dalam hal melihat sekitar APAC di pasar yang diatur, Singapura jelas adalah pemimpin."

Sementara itu, negara kota tersebut terus mengeluarkan lisensi untuk bursa kripto global tahun ini. Misalnya, entitas OKX di Singapura, OKX SG, menerima lisensi Lembaga Pembayaran Utama penuh pada bulan September. Pada bulan Oktober, Gemini, bursa kripto yang didirikan oleh Tyler dan Cameron Winklevoss, juga memperoleh persetujuan prinsip untuk aplikasi lisensi MPI-nya.

"Melihat ke depan ke tahun 2025, kami mengharapkan lanskap regulasi Asia terus berkembang," kata Saad Ahmed, kepala Asia Pasifik di Gemini. "Pasar seperti Singapura dan Hong Kong kemungkinan akan memperkenalkan produk keuangan yang lebih inovatif dan menyempurnakan kerangka kerja mereka untuk mendorong adopsi."

ETF kripto spot Hong Kong

Sejak 2023, Hong Kong telah "membuat kemajuan luar biasa dalam memberikan transparansi regulasi untuk menarik industri ke yurisdiksinya," kata Willy Chuang, COO WOO X. "Pemerintah telah menawarkan kombinasi kebijakan yang ketat dan menguntungkan terkait perpajakan, perdagangan OTC, distribusi aset virtual, manajemen aset virtual, dan sistem lisensi untuk penyedia layanan aset virtual wajib."

Hong Kong secara resmi meluncurkan enam dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin dan ether spot pada bulan April saat wilayah tersebut melanjutkan upayanya untuk menjadi pusat kripto. 

Namun, tiga ETF bitcoin spot melihat volume perdagangan yang lesu hanya dalam beberapa minggu

ks setelah debut mereka. Namun, mereka mendapatkan momentum pada bulan November saat sentimen pro-kripto tumbuh setelah kemenangan Presiden terpilih AS Donald Trump.Menurut data SoSoValue, ETF mencatat volume perdagangan harian gabungan sebesar $26,3 juta pada 21 November, dibandingkan dengan $9,7 juta pada 30 April, tanggal peluncuran mereka.

Mitra Hashkey Capital Liquid Fund Jupiter Zheng mengatakan kepada The Block bahwa timnya mengantisipasi arus masuk yang lebih signifikan karena lembaga keuangan lokal melonggarkan kontrol mereka atas produk kripto yang diatur dengan dukungan yang diperlukan dari regulator. "Saat ini, akses investor yang terbatas ke produk-produk ini menghambat volume perdagangan dan AUM," kata Zheng.

Dalam sebuah wawancara pada bulan November, Livio Weng, CEO HashKey Exchange yang berbasis di Hong Kong, mengatakan kepada The Block bahwa menambahkan fitur staking ETH ke ETF ether spot dapat memberikan keunggulan kompetitif.

"Jika Hong Kong adalah satu-satunya yurisdiksi yang menawarkan fitur staking, itu bisa memberikannya keunggulan baru," kata Ang dari TRM Labs. "Namun demikian, dengan pemerintahan Republik baru yang kemungkinan akan mengambil sikap lebih ramah terhadap kripto, kita bisa melihat staking diizinkan untuk ETF ETH AS juga."

Korea Selatan, Jepang, dan Taiwan

Pada bulan Juli, kerangka peraturan kripto pertama Korea Selatan, Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual, diberlakukan. Kerangka ini sangat berfokus pada perlindungan investor. Sebagai bagian dari undang-undang ini, bursa kripto harus menyimpan setidaknya 80% dari simpanan pengguna dalam penyimpanan dingin.

"Pengenalan regulasi baru ini telah memperketat persaingan di dalam bursa Korea Selatan sementara tim proyek semakin menstandarisasi persyaratan pembuatan pasar token untuk merespons pengawasan regulasi yang sedang berlangsung," kata Chuang dari WOO X.

Sementara itu, pada bulan November, Nikkie Asia melaporkan bahwa pengawas keuangan Jepang bertujuan untuk memperkenalkan "perintah retensi aset" di bawah undang-undang terkait untuk mencegah bursa kripto asing mentransfer aset domestik ke luar negeri dalam hal terjadi keruntuhan.

Di Taiwan, aturan anti pencucian uang baru untuk perusahaan kripto mulai berlaku pada 30 November, sebulan lebih awal dari yang direncanakan semula, karena regulator meningkatkan upaya pencegahan penipuan. Ketidakpatuhan dapat menyebabkan hukuman, termasuk penjara hingga dua tahun dan denda hingga NT$5 juta ($153.700).