Premium Coinbase berbalik positif untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu, menunjukkan permintaan bitcoin yang meningkat dari investor AS

Indeks Premium Coinbase (CPI) telah berubah positif untuk pertama kalinya sejak pertengahan Desember 2024, menandakan permintaan baru dari investor AS, menurut analisis CryptoQuant.

"Sejak persetujuan ETF bitcoin spot berbasis AS, perilaku investor AS telah menjadi indikator utama untuk pasar kripto," kata analis CryptoQuant Burak Kesmeci . "Data menunjukkan bahwa perilaku investor AS sekali lagi beralih ke dominasi tekanan beli."

Premium positif di Coinbase menunjukkan minat beli yang meningkat, terutama dari pemain institusional yang menggunakan Coinbase untuk transaksi besar, kata Kesmeci. "Bersamaan dengan CPI yang berubah positif, aliran keluar satu blok sebesar 4.012 bitcoin tercatat dari Coinbase pada pukul 18:04 waktu setempat pada hari Senin," catat analis tersebut.

Premium Coinbase telah berubah positif untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu, menunjukkan meningkatnya permintaan bitcoin dari investor AS. Gambar: CryptoQuant.

Pengetatan likuiditas dan perilaku penambang mendukung tren naik bitcoin

Analis Bitfinex menunjukkan beberapa metrik yang menunjukkan bahwa banyak tekanan turun yang mendorong bitcoin ke titik terendah lokal sebesar $91.000 pada akhir Desember mungkin sekarang mereda.

"Likuiditas sisi jual bitcoin menyusut dengan cepat," kata para analis. Mereka merujuk pada Rasio Inventori Likuiditas (LIR)—metrik yang mengukur berapa lama pasokan saat ini dapat memenuhi permintaan—yang anjlok dari 41 bulan pada Oktober menjadi hanya 6,6 bulan sekarang. Penurunan tajam dalam likuiditas ini mencerminkan tren yang terlihat selama reli kuat pada kuartal pertama dan kedua 2024, menunjukkan pengetatan pasokan seiring dengan meningkatnya permintaan.

Para analis juga menyoroti perubahan dalam aktivitas penambang, penggerak utama pasar spot bitcoin. Setelah peristiwa halving 2024, di mana imbalan penambangan dipotong setengah, banyak penambang harus menjual cadangan mereka untuk mengumpulkan modal untuk operasi dan peningkatan peralatan. Namun, menurut Bitfinex, tekanan jual ini berkurang saat 2025 dimulai.

"Aliran bitcoin dari penambang ke bursa menurun dengan cepat," kata para analis, menunjukkan bahwa penambang semakin menahan bitcoin mereka daripada menjualnya.

Profitabilitas penambang meningkat tetapi masih di bawah level sebelum halving

Selain itu, sebuah laporan oleh JPMorgan, yang dikutip oleh CoinDesk, menunjukkan bahwa profitabilitas penambang bitcoin meningkat untuk bulan kedua berturut-turut pada Desember 2024, mencapai level tertinggi sejak April 2024. Namun, meskipun ada peningkatan ini, pendapatan harian dan margin kotor penambang tetap 43% dan 52% lebih rendah, masing-masing, dibandingkan level sebelum halving.

Menurut Coindesk, JPMorgan memperkirakan bahwa pada bulan Desember, penambang bitcoin memperoleh rata-rata $57.100 per exahash per detik (EH/s) dalam pendapatan hadiah blok harian bulan lalu, 10% lebih banyak daripada pada bulan November.

Hashrate jaringan bitcoin tumbuh sebesar 6% pada bulan Desember menjadi rata-rata 779 EH/s, kata laporan tersebut. Namun, tingkat pertumbuhan ini jauh lebih lambat dibandingkan peningkatan 103% yang diamati pada tahun 2023.