Cyfrowa waluta banku centralnego (CBDC)

Czym jest cyfrowa waluta banku centralnego (CBCD)?

Cyfrowa waluta banku centralnego (Central Bank Digital Currency – CBDC) to cyfrowa forma waluty fiducjarnej (tzw. fiat) danego kraju emitowana i regulowana przez jego bank centralny. W przeciwieństwie do kryptowalut, które są zazwyczaj zdecentralizowane, CBDC są scentralizowane i zabezpieczone pełną wiarą i poparciem rządu emitującego. Ta cyfrowa waluta została zaprojektowana jako prawny środek płatniczy i ma na celu zapewnienie niezawodnego i wydajnego środka płatniczego. CBDC mają na celu oferowanie tych samych funkcji, co fizyczna gotówka, przy jednoczesnym uwzględnieniu korzyści płynących z transakcji cyfrowych, takich jak zwiększone bezpieczeństwo i niższe koszty.

Głównym celem CBDC jest modernizacja systemu finansowego, poprawa integracji finansowej i zapewnienie stabilności systemu monetarnego. Dzięki cyfryzacji waluty banki centralne mogą zapewnić bardziej dostępne i bezpieczne środki do przeprowadzania transakcji, zwłaszcza dla osób bez dostępu do tradycyjnych usług bankowych. Ponadto CBDC mogą pomóc obniżyć koszty związane z zarządzaniem i transferem pieniędzy, szczególnie w transakcjach transgranicznych, które często są drogie i powolne.

CBDC oferują również bankom centralnym większą kontrolę nad wdrażaniem polityki pieniężnej i stabilnością finansową. Pozwalają one na bardziej bezpośrednie i skuteczne przekazywanie decyzji dotyczących polityki pieniężnej i mogą pomóc w ograniczeniu ryzyka związanego z prywatnymi walutami cyfrowymi i innymi formami pieniądza elektronicznego. Zapewniając stabilną walutę cyfrową, banki centralne dążą do zwiększenia zaufania i stabilności systemu finansowego.

Historia walut cyfrowych banków centralnych

Koncepcja walut cyfrowych banków centralnych (CBDC) ewoluowała przez ostatnie dekady. W latach 90. fiński bank centralny wprowadził kartę pieniądza elektronicznego Avant, będącą wczesną formą waluty cyfrowej. Tempo rozwoju CBDC wzrosło w 2010 roku wraz z postępem w technologii blockchain i wzrostem popularności kryptowalut, takich jak Bitcoin. W 2014 r. chiński bank centralny rozpoczął badania nad CBDC, dążąc do zwiększenia wydajności swojego systemu monetarnego.

W połowie 2010 roku kraje takie jak Ekwador eksperymentowały z systemami płatności mobilnych, zdobywając cenne informacje na temat wdrażania walut cyfrowych. W 2020 r. nastąpił szybki rozwój, a Bahamy wprowadziły tzw. Sand Dollar w 2020 r. Następnie powstała e-Naira w Nigerii i DCash Banku Centralnego Wschodnich Karaibów. Pandemia COVID-19 jeszcze bardziej przyspieszyła zapotrzebowanie na wydajne systemy płatności cyfrowych.

Chiński cyfrowy juan, zwany cyfrowym renminbim, stał się wiodącym projektem CBDC, z szeroko zakrojonymi testami w różnych miastach. Inne duże gospodarki, w tym Europejski Bank Centralny, Bank Anglii i Rezerwa Federalna, również zintensyfikowały swoje badania nad CBDC. Od 2024 r. ponad 120 jurysdykcji, w tym główne gospodarki, aktywnie badało lub rozwijało krajowe waluty cyfrowe w celu zwiększenia włączenia finansowego, wydajności transakcji i stabilności monetarnej.

Rodzaje walut cyfrowych banków centralnych

CBDC dzielą się zasadniczo na dwa rodzaje: hurtowe i detaliczne. Hurtowe CBDC są przeznaczone do użytku przez instytucje finansowe i są podobne do rezerw banku centralnego. Te CBDC ułatwiają rozliczenia międzybankowe i zarządzanie płynnością, umożliwiając bankom centralnym skuteczniejsze wdrażanie narzędzi polityki pieniężnej. Hurtowe CBDC zwiększają efektywność rynków finansowych i zmniejszają ryzyko związane z transakcjami finansowymi na dużą skalę.

Z drugiej strony detaliczne CBDC są przeznaczone do codziennego użytku przez ogół społeczeństwa, w tym firmy i konsumentów. Detaliczne CBDC można dalej podzielić na modele oparte na tokenach i modele oparte na kontach. CBDC oparte na tokenach działają podobnie do fizycznej gotówki i mogą być anonimowo przesyłane między użytkownikami za pomocą kluczy kryptograficznych. CBDC oparte na kontach wymagają cyfrowej identyfikacji w celu uzyskania dostępu do waluty i korzystania z niej, zapewniając bezpieczne i identyfikowalne środki przeprowadzania transakcji.

Projektowanie i wdrażanie CBDC może się znacznie różnić w zależności od konkretnych celów i otoczenia regulacyjnego kraju emitującego. Niektóre kraje mogą zdecydować się na podejście hybrydowe, łącząc elementy zarówno hurtowych, jak i detalicznych CBDC, aby spełnić swoje unikalne potrzeby i cele.

CBDC vs. Kryptowaluty

Podczas gdy CBDC i kryptowaluty reprezentują cyfrowe formy waluty, różnią się one znacznie pod względem podstawowych zasad i mechanizmów. CBDC są emitowane i regulowane przez banki centralne, dzięki czemu są scentralizowane i podlegają kontroli rządu. Ta centralizacja zapewnia stabilność i zaufanie, ponieważ wartość CBDC jest wspierana przez rząd emitujący. W przeciwieństwie do nich, kryptowaluty takie jak Bitcoin i Ethereum są zdecentralizowane i działają w oparciu o technologię blockchain, polegającą na zasadach kryptograficznych w celu zabezpieczenia transakcji i prowadzenia księgi publicznej.

Jedną z głównych różnic między CBDC a kryptowalutami jest ich podejście do prywatności i regulacji. CBDC zostały zaprojektowane w celu wprowadzenia pewnego poziomu prywatności przy jednoczesnym zapewnieniu zgodności ze standardami regulacyjnymi, takimi jak przeciwdziałanie praniu pieniędzy (AML) i wymagania dotyczące znajomości klientów (KYC). Równowaga ta ma na celu zapobieganie nielegalnym działaniom przy jednoczesnej ochronie danych użytkowników. Z drugiej strony kryptowaluty stawiają na prywatność i anonimowość, umożliwiając użytkownikom przeprowadzanie transakcji bez ujawniania swojej tożsamości. Ta cecha sprawiła, że kryptowaluty stały się atrakcyjne dla osób poszukujących prywatności finansowej, ale także wzbudziły obawy o ich potencjalne wykorzystanie w nielegalnych działaniach.

Kolejna kluczowa różnica polega na stabilności i zmienności tych walut cyfrowych. CBDC są powiązane z wartością krajowej waluty fiat, zapewniając stabilność i zmniejszając ryzyko znacznych wahań wartości. Kryptowaluty są jednak znane ze swojej zmienności cen, na którą wpływa popyt rynkowy, nastroje inwestorów i handel spekulacyjny. Ta zmienność sprawia, że kryptowaluty są mniej odpowiednie do codziennych transakcji i jednocześnie bardziej atrakcyjne jako aktywa inwestycyjne.

Dowiedz się więcej: Cyfrowa waluta banku centralnego (CBDC): zagrożenie dla krypto?