Płynny staking (Liquid Staking)

Czym jest stakowanie?

Staking polega na wykorzystywaniu tokenów kryptowalutowych jako zabezpieczenia sieci lub smart kontraktu bądź osiągnięcia określonego celu. W szerszym znaczeniu staking jest modelem kryptoekonomicznym zaprojektowanym w celu zachęcania uczestników sieci do właściwego zachowania poprzez kary i nagrody, ostatecznie zwiększając bezpieczeństwo sieci. Model ten jest wykorzystywany przez różne protokoły Web3, w tym sieci blockchain typu Proof-of-Stake, takie jak Ethereum i indywidualne aplikacje DeFi, takie jak MakerDAO.

Co to jest płynny staking (Liquid Staking)?

Płynny staking obejmuje tokenizację stakowanych aktywów, co stanowi znaczącą zmianę związaną przede wszystkim z sieciami Proof of Stake (PoS). W tradycyjnym stakingu osoby fizyczne blokują swoje aktywa kryptowalutowe, aby przyczynić się do bezpieczeństwa i funkcjonalności łańcucha bloków. Jednak płynny staking rozszerza tę ideę, umożliwiając użytkownikom tokenizację stakowanych aktywów, oferując bardziej elastyczną i dynamiczną metodę angażowania się w ekosystemy stakingu.

Zalety płynnego stakingu

- Zwiększona płynność: Stakowane tokeny w sieciach takich jak Ethereum są zazwyczaj zablokowane i nie można nimi handlować ani używać ich w formie zabezpieczenia. Tokeny płynnego stakingu odblokowują nieodłączną wartość stakowanych tokenów, umożliwiając ich obrót i wykorzystanie jako zabezpieczenia w protokołach DeFi.

- Interoperacyjność w zakresie DeFi: Reprezentując stakowane aktywa jako tokeny, można je wykorzystywać w całym ekosystemie DeFi w różnych protokołach, w tym w pulach pożyczkowych i na rynkach predykcyjnych.

- Potencjał nagród: Podczas gdy tradycyjny staking oferuje użytkownikom szansę na zdobycie nagród za walidację transakcji, płynny staking pozwala na dalsze otrzymywanie tych nagród, jednocześnie zarabiając dodatkowe zyski dzięki różnym protokołom DeFi.

- Wymagania dotyczące infrastruktury outsourcingowej: Dostawcy płynnego stakingu umożliwiają osobom fizycznym udział w nagrodach stakingowych bez konieczności utrzymywania złożonej infrastruktury stakingowej. Na przykład, nawet jeśli użytkownikowi brakuje minimum wymaganego do bycia pojedynczym walidatorem w sieci Ethereum, płynny staking pozwala mu nadal dzielić się nagrodami za bloki.

Scentralizowany a zdecentralizowany płynny staking

Porównanie między scentralizowanym i zdecentralizowanym płynnym stakingiem obejmuje protokoły takie jak Lido i Rocket Pool dla zdecentralizowanych opcji oraz giełdy dla scentralizowanych usług. Kluczowe rozróżnienie polega na przechowywaniu stakowanych aktywów użytkowników, przy czym usługi zdecentralizowane są niepowiernicze, a usługi scentralizowane zachowują pełną kontrolę. Zdecentralizowane usługi są podatne na luki w smart kontraktach, podczas gdy scentralizowane usługi niosą ze sobą własny zestaw zagrożeń.

Co to jest płynny restaking (Liquid Restaking)?

Płynny restaking wprowadza dodatkowy poziom funkcjonalności. W ramach tej procedury użytkownicy wpłacają swoje tokeny płynnego stakingu (Liquid Staking Tokens – LST) w smart kontraktach EigenLayer i otrzymują w zamian tokeny płynnego restakingu (Liquid Restaking Tokens – LRT). LRT reprezentują nie tylko stakowane tokeny i nagrody za staking, ale także nagrody za restaking uzyskane dzięki aktywnemu uczestnictwu w operacjach EigenLayer.

Płynny staking a płynny restaking

Chociaż płynny staking i płynny restaking mają podobne cechy, różnią się w kluczowych aspektach. Płynny staking koncentruje się na tokenizacji stakowanych aktywów w celu zapewnienia płynności i elastyczności bez konieczności oczekiwania na zakończenie okresu stakingu. Z kolei płynny restaking rozszerza tę koncepcję, integrując nagrody zarówno ze stakingu Ethereum, jak i operacji EigenLayer, potencjalnie zapewniając użytkownikom dodatkową warstwę zysku.