Comprar criptomoedas ou obter exposição indireta? (parte 1)
A tecnologia de blockchain, no centro do espaço digital, apresenta-se tanto como uma grande inovação, como um incómodo para aqueles que têm dificuldades com as tecnologias. Existem formas alternativas de obter uma exposição indireta às criptomoedas sem ter de passar por todo o processo de criação da sua própria carteira, de fazer on-ramp e de comprar Bitcoin, por exemplo. Recentemente, a mais popular é através de ETF spot de Bitcoin, mas a questão mantém-se: devemos optar por estas alternativas ou é melhor deter as nossas criptomoedas?
Vivam as criptomoedas!
A ideia final subjacente à blockchain e à criação da Bitcoin é, antes de mais, a liberdade. A liberdade de aceder aos seus ativos pessoais sem depender de terceiros, a liberdade de possuir qualquer tipo de ativos, independentemente das limitações locais e temporais, e a liberdade de atribuir um valor a qualquer criptomoeda. No final da década de 2000 e início da década de 2010, era comum as pessoas se rirem sarcasticamente com a simples menção da Bitcoin, mas olhem para esta agora: com mais de 1 bilião de dólares em capitalização de mercado total, a Bitcoin é agora o segundo maior ETF de commodity nos EUA (com Larry Fink a ter uma perspetiva renovada sobre a Bitcoin) e os países estão na corrida para se tornarem centros cripto globais e regionais. Tem sido uma longa viagem desde uma mera piada até uma classe de ativos emergente, e é difícil dizer que as criptomoedas não vieram para ficar.
Regulamentação pouco clara: uma das principais barreiras à entrada
Apesar de tudo, apenas cerca de 1,3% da população mundial possui Bitcoin , um número realmente modesto em relação ao recente movimento das instituições financeiras. Isto porque, até à data, os países da América Latina e da Ásia parecem estar mais abertos às criptomoedas do que os seus pares na Europa e na América do Norte. A terra dos sonhos, ironicamente, foi uma das mais hostis em relação à blockchain e às criptomoedas, com vários casos entre a SEC dos EUA e empresas de criptomoedas a perdurarem anos. Os mercados financeiros precisam de um sinal encorajador dos legisladores e as pessoas comuns seguem quase sempre a multidão para se manterem afastadas de qualquer potencial problema. Por isso, mais uma vez, queremos celebrar uma grande vitória para todo o espaço cripto: Dia DDD: aprovação do ETF de Bitcoin .
Alternativa 1: ações de mineração de Bitcoin (P1)
Os ETF de Bitcoin não são as únicas opções para quem tem uma mentalidade mais tradicional. Na primeira parte desta série, vamos falar sobre as ações de mineração de Bitcoin como uma saudação a uma das vanguardas do setor das criptomoedas. Tenha em conta que os mineradores de Bitcoin tendem a cobrir também outros setores, como, por exemplo, o da energia, ou a diversificar para outras áreas de negócio em vez de se concentrarem apenas na mineração de Bitcoin.
As ações de mineração de Bitcoin tiveram um 2023 brilhante com um retorno médio de 344% em comparação com os 55% do NASDAQ 100. O melhor desempenho do ano foi o da Marathon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), cujas ações terminaram o ano com um aumento de 591%. A Marathon possui atualmente 15.174 Bitcoins ou 610 milhões de dólares no presente (26 de janeiro de 2024 ) e é o maior detentor de Bitcoin entre os mineradores cotados na bolsa nos EUA.
Quase todos os mineradores de Bitcoin superaram o desempenho do NASDAQ 100 (as 100 maiores empresas de tecnologia) em 2023, especialmente em julho, graças ao sentimento de alta do mercado sobre a aprovação dos ETF spot de Bitcoin pela SEC. Superaram até o desempenho da própria Bitcoin, mas à custa de uma maior volatilidade do que a criptomoeda.
Como é que isso é possível, se os 13 mineradores mencionados detêm pelo menos 40.000 Bitcoins ou 0,2% da oferta total de Bitcoin e estão constantemente a criar novas moedas? A resposta está na eficiência. A Bitcoin é alvo de um evento de halving de quatro em quatro anos, o que significa que o número de Bitcoins a ser minerado será reduzido para metade após cada evento de halving. Os mineradores de Bitcoin são o principal alvo do halving da Bitcoin. Estes têm de competir com plataformas de mineração mais recentes e mais eficientes, o que, obviamente, significa custos mais elevados, para sobreviverem ao halving, e continuarem a gerar lucros, uma vez que a Bitcoin se tornou extremamente volátil após o lançamento do ETF spot.
O gráfico acima mostra as ações de mineração de Bitcoin a mergulharem todas no vermelho desde a aprovação e o primeiro dia de trading dos ETF spot de Bitcoin (de 10 a 11 de janeiro). Os preços reduzidos para metade podem também ser o resultado da realocação de capital por parte dos investidores; afinal, os ETF spot de Bitcoin oferecem exposição à Bitcoin sem ter em conta as receitas, os fluxos de caixa e as despesas dos mineradores. Se quiser comprar ações de mineração de Bitcoin, prepare-se para uma montanha-russa de emoções, pelo menos até ao 2.º trimestre deste ano.
Em breve, será discutido o panorama da mineração de Bitcoin, uma introdução às melhores ações de mineração de Bitcoin e o que esperar quando se aproximar o quarto halving de Bitcoin.
Aviso legal: as opiniões expressas no presente artigo são meramente informativas. Este artigo não constitui um endosso de quaisquer produtos e serviços mencionados, nem o aconselhamento de investimento, financeiro ou de trading. Deve consultar profissionais qualificados antes de tomar qualquer decisão financeira.
