บาร์เคลย์: คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยหลังเดือนมิถุนายนปีหน้า จนถึงกลางปี 2026

เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม ธนาคารบาร์เคลย์สระบุว่าหนึ่งในปัจจัยที่อาจทำให้อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ สูงคือ (นโยบาย) เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในการประชุมเดือนธันวาคม ผู้เข้าร่วม FOMC บางคนเริ่มสะท้อนความคาดหวังของพวกเขาสำหรับภาษีในประมาณการเงินเฟ้อของพวกเขา นอกจากนี้ แม้แต่ในหมู่ผู้ที่ยังไม่ได้ปรับประมาณการอย่างเป็นทางการ หลายคนเชื่อว่าความเสี่ยงของเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น แม้ว่า Powell จะไม่ได้ตอบอย่างชัดเจนว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะมองผ่านการเพิ่มขึ้นของระดับราคาที่เกี่ยวข้องกับภาษีมากน้อยเพียงใด แต่เราคิดว่าจะเป็นความท้าทายสำหรับเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปภายใต้สถานการณ์ที่คาดว่าภาษีจะทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้นในครึ่งหลังของปี 2025 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เราคาดว่าเฟดจะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากเดือนมิถุนายนปีหน้าและจะกลับมาลดอีกครั้งประมาณกลางปี 2026 หลังจากแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีลดลง ในสถานการณ์พื้นฐานของเรา เราคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสองครั้งในปี 2026 โดยมีอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายที่ 3.25-3.50%