Bitcoin: Bu Büyük Olan Olabilir

👇1-15) Bitcoin/kripto alanında yükseliş eğilimi hakim olsa da, servetleri korumanın veya ani fiyat düşüşlerinden yararlanmanın önemli olduğu anlar vardır. 3 Ekim 2023'te, Fed'in mevcut duruşunu sürdürmesi koşuluyla önemli bir Bitcoin rallisi öngören bir makale yayınladık ve " Fed'in İlk Faiz İndiriminde Satın." tavsiyesinde bulunduk (Hayır, bu makalenin ilk olarak yayınlandığı Deribit'te artık son çalışmamıza erişilemiyor). Bu bakış açısı, beklenen faiz indiriminin artık düşük enflasyon yerine ekonomik zayıflık tarafından yönlendirildiği için önem kazandı.

👇2-15) Ekim 2022'de çoğu kişi düşüş eğilimindeyken, biz 2024 yarılanma fiyat hedefi olarak $63,160 belirledik ve nihayetinde 20 Nisan 2024'te $63,491'e ulaştık. Benzer şekilde, 2023 yıl sonu hedefimiz olan $45,000, $43,613'te sonuçlanarak şüpheyle karşılandı. Birçok kişi, Şubat ayı başında yayınladığımız ve 2024 Bitcoin fiyat hedefini 'sadece' $70,000 olarak belirlediğimiz raporumuzdan hayal kırıklığına uğradı. Ancak, stok-akış analizimize dayanarak zamanla azalan getiriler öngörerek $60,000 ila $70,000 aralığını ve $62,000'lik bir döngü zirvesini çok önceden tahmin etmiştik. Daha fazla ayrıntı için 9 Mayıs 2024 raporumuza bakın.

👇3-15) Bitcoin öncelikle trendin dostunuz olduğu bir momentum ticaret oyunudur—ta ki öyle olmayana kadar. Potansiyel döngü gelişmelerini özetleyebilsek de, zirveleri ve dipleri ticaret yapmak, kırılma veya çıkış sinyallerine tepki vermeyi gerektirir. Bu yaklaşım, ralliler sırasında yanlış alım sinyalleri oluştuğunda kayıplara yol açabilir, ancak stop-loss emirleri gibi etkili risk yönetimi, çoğu tüccarın sermayesini koruyabilir. Birçok kişi HODLing veya dolar maliyet ortalaması yapmayı savunurken, bu stratejiler 2021'den itibaren Ethereum veya Bitcoin'e girenler için avantaj sağlamadı. Bizim 22 Temmuz'dan Ethereum kısa ticaret sinyali %20 kar sağlıyor; çok daha büyük bir düzeltme gerçekleşebilir.

Mart'tan Bu Yana Kaldıraç Değişimleriyle Büyük Ölçüde Yönlendirilen Bitcoin ($bn)

👇4-15) Kurumsal ve bireysel ticaret arasındaki temel fark, kurumların risk yönetimi ilkelerini uygulama zorunluluğunda yatmaktadır. Bu, birçok tokenin %99 oranında düşme olasılığının yüksek olduğu kripto piyasasında özellikle önemlidir. Örneğin, Alameda ve Three Arrows Capital, risk yönetimlerini milyarlarca dolar borç vermeye istekli karşı taraflara devretmeleriyle ünlüdür. Ancak, herhangi bir ciddi yatırım firmasında, bir risk yöneticisi sonunda müdahale edecek ve pozisyonların tasfiyesini zorunlu kılacaktır.

👇5-15) Kurumlar %20 veya %40 kayıplar yaşayabilirken, pozisyonlarını değersiz hale gelene kadar tutmazlar. Her tüccar, kurumsal veya bireysel, risk yönetiminden sorumlu olmalı ve pozisyonlarını uzun süre tutmak için kabul edilebilir bir eşik belirlemelidir.

Bitcoin 59,837 desteğini kırdı; küçük destek 55,000'de, ardından 42,000'de

👇6-15) Bitcoin, son beş aydır bir tepe formasyonuna benzeyen zorlu bir ticaret aralığında sıkışmış durumda. Nisan ayında fiyatın 52,000-55,000 dolara düşeceğini öngördük. Bitcoin'in en düşük noktası 56,500 dolar olmasına rağmen, 61,000 doların üzerinde yeniden piyasaya girmeyi önerdik. Haziran ayında, 50,000-55,000 dolara başka bir düşüş öngördük ve Bitcoin 53,500 dolara ulaştı. Yine, 60,000 doların hemen üzerinde yeniden girmeyi önerdik. Ancak, Bitcoin güçlü bir piyasa yapısı olmadan aralıkta işlem görmeye devam ediyor. Bu ticaret aralığından bir çıkış veya çöküşü tetikleyebilecek faktörleri belirlemeye odaklandık.

Bitcoin aylık stokastik göstergesi - döngüleri gösteriyor

👇7-15) Bitcoin'in momentum kazanıp kaybedeceği zamanı belirlemek için iki aylık gösterge kullandık. Aylık stokastik gösterge, dip yaptığında sürekli olarak bir alım fırsatını işaret ederken, zirveleri güvenilir bir şekilde satış sinyali vermiştir. Son iki aydır bu göstergenin tepe yaptığını vurguladık. Bitcoin rallisi, 21 aylık hareketli ortalamanın iki standart sapma üzerinde bir pozisyonu sürdüremediğinde sona erdi, bu durum Ocak 2018 ve Nisan 2021'de görülen desenlere benzer.

👇8-15) Zincir üstü verileri sık sık analiz etmemize rağmen, genellikle zamanında sinyaller sağlamazlar, bu da ana odak noktamızdır. HODL dalgaları gibi zincir üstü metrikler, Bitcoin'e sahip olan kısa vadeli sahiplerin (3-6 ay ve 1-3 ay) sayısını izler. Genellikle, bu metrikler boğa koşuları sırasında daha fazla insan piyasaya girdiğinde artar. Ancak, bu rakamlar yarılanmadan bu yana sabit kalmış, kriptoya yeni para akışının olmadığını göstermektedir.

👇9-15) Ayrıca, zincir üstü veriler, fiyatlar gerçekleşen fiyatın (ortalama maliyet temeli) altında işlem gördüğünde Bitcoin'in düşük değerli olduğunu öne sürer. Bu, toplam piyasa fiyatı gerçekleşen fiyatın altında olduğunda Bitcoin'in ucuz olarak kabul edildiği anlamına gelir. Şu anda, gerçekleşen fiyat 31,400 dolardır.

👇10-15) Bitcoin piyasasına yeni katılımcılar girdikçe ve ağdaki güven yüksek kaldıkça, sistem sürekli fiyat artışlarına hazırdır. Ancak, önemli fiyat düşüşleri dönemleri de yaşanabilir. Mart ortasından bu yana, yavaşlayan stablecoin büyümesi ve esas olarak arbitraj pozisyonları tarafından yönlendirilen nispeten zayıf ETF girişleri nedeniyle aşağı yönlü riskin ortaya çıkabileceği konusunda uyardık.

👇11-15) Hem Mayıs hem de Temmuz 2024'teki toparlanmalar, zayıf bir piyasa yapısına rağmen vadeli işlemler kaldıraçlarındaki keskin artışla desteklendi.