Şu Anda Karlı Bitcoin Tüccarları İçin Önemli Hususlar

👇1-14) Birçok kişi Bitcoin satışını Japon carry trade'inin çözülmesine bağlasa da, gerçek daha karmaşıktır. Bitcoin, Mart ortasından beri savunmasız durumda ve bu süre zarfında Nasdaq'ta %15'lik bir yükseliş ve Japon Yen'inde %10'luk bir zayıflama olmasına rağmen, Bitcoin aralıkta kalmaya devam etti. Carry trade, sürdürülebilir yüksek ABD faiz oranlarına dayanıyordu, bu durumun devam etmesi pek olası değil. Oyun değişti.

👇2-14) Son 24 saat içinde, kripto piyasaları 6 Mart'tan bu yana en yüksek seviye olan 244 milyar dolarlık bir işlem hacmi kaydetti. Bitcoin, o gün yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra önemli iç gün likidasyonları yaşadı. Şubat ve Mart başında çok iyimser olmamıza rağmen, önemli düşüşün ardından temkinli bir duruş benimsedik, çünkü geriye dönük testimiz öngörülemeyen bir piyasa öngörüyordu. Geriye dönüp baktığımızda, bu doğru bir karardı.

Kripto İşlem Hacimleri (244 milyar dolar) vs. Bitcoin

👇3-14) Finansal piyasalar, periyodik olarak yeniden birleştirilmesi gereken bulmacalar gibidir ve varlık fiyatlarının yeni sürücüleri ortaya çıkar. Bu, o zamanlardan biri. Nisan ve Haziran'daki keskin düşüşlerin artan kaldıraçla hafifletilmesinin aksine, bu sefer böyle bir tersine dönüş gerçekleşmeyebilir.

👇4-14) Bitcoin ETF alımının ilk dalgası, daha yüksek TÜFE baskısı endişeleri makro topluluğun başka bir Fed faiz artışı korkusuna yol açtığında, Mart ortasında durdu. Yoğun Bitcoin ETF alımına rağmen, ETF'yi satın alırken vadeli işlemleri açığa satan arbitraj fonlarının olduğunu hızlıca fark ettik. Yine de, sinyal etkisi fiyatları 6 Mart'taki volatilite artışına kadar yükseltti.

👇5-14) Bu hedge fonları muhtemelen pozisyonlarını perakende yatırımcılara sattı, bu yatırımcılar kaybeden pozisyonları kesme olasılığı düşük olan yatırımcılardır, ETF alımları sadece marjinal olarak yeniden başladı. Daha ilginç olanı, Bitcoin'in 20 Nisan'da yarıya inmesinden bu yana stablecoin fiat-to-crypto onramp durdu. Yarılanma etrafındaki medya abartısı başlangıçta ilgiyi artırdı, ardından azaldı.

👇6-14) Sonuç olarak, marjinal fiyat belirleyici vadeli işlemler kaldıraçlarında dalgalanmalar gördü. 100x kaldıraç dönemi sona ermiş olabilir, ancak önemli kaldıraçlı ticaret devam ediyor, getirileri artırıyor - veya kayıpları hızlandırıyor. Borsalar, kullanıcıları likide ederek ve kaldıraç sağlamanın finansman maliyetlerinden kâr ediyor. Bu yıl, üç dalga kaldıraç artışı gözlemledik.

👇7-14) İlk dalga, Ocak sonlarında Grayscale Bitcoin ETF'den azalan satış akışı ve Ocak sonunda daha düşük PCE enflasyon baskısı ile Mart'taki yeni tüm zamanların en yüksek seviyesine doğru koşuyla aynı zamana denk geldi. Ocak başında temkinli bir duruş sergilememize rağmen, Ocak sonlarında 40.000 dolara düşüşün 70.000 dolarlık bir fiyat hedefiyle harika bir alım fırsatı sunduğunu önerdik.

👇8-14) Bitcoin 56.500 dolara düştü. Ancak, ikinci dalga 20 Mayıs'ta SEC'in Ethereum ETF'lerinin yakında onaylanacağını belirtmesiyle başladı. Bitcoin, birkaç hafta sonra Alman Bitcoin satış endişeleri nedeniyle 53.500 dolara düşmesine rağmen, 70.000 doların üzerine çıktı.

👇9-14) Üçüncü dalga, Temmuz başında Alman Bitcoin satışının sona ermesinden sonra başladı. Piyasa, daha düşük enflasyon baskılarına odaklandı, bu da potansiyel faiz indirimlerine kapı açtı. Bu momentum, 70.000 dolara bir başka denemeyi tetikledi.

👇10-14) Nisan ve Haziran satışları sırasında, kaldıraçlı vadeli işlem tüccarlarının fiyatları yükseltmesine rağmen, likidasyonların dolar miktarı nispeten düşük kaldı. Stablecoin piyasa değerinin sabit kalması, kripto piyasasına yeni para girmediğini gösterdiğinden, bazıları aşırı kaldıraç nedeniyle kayıplar yaşayana kadar bu, tüccarlar arasında sıfır toplamlı bir oyun haline geldi.

👇11-14) This recent sell-off has caused significantly more liquidations than those in April and June, substantially reducing the 'leverage' pool. Consequently, this should curb traders' willingness to take risks, even if prices experience a slight rebound. Additionally, while liquidations are small compared to the 2021 bull market, they seem significant due to the lack of new money entering the crypto market.

Bitcoin ve Ethereum Vadeli İşlemler Tasfiyeleri ($622 milyon) vs. Bitcoin

👇12-14) Dün gece, ISM Hizmetler endeksinin iyileşme göstermesiyle makro endişeler arka planda kaldı. Ancak, ISM İmalat endeksi gibi, artan fiyatlar Fed'in bir ikilemle karşı karşıya olduğunu gösteriyor: ya faiz indirimleriyle istihdam piyasasını desteklemek ya da enflasyonla mücadelesine devam etmek. Belki de Powell, enflasyonla mücadele eden biri olarak hatırlanmak istiyor. Şimdi faizleri düşürmek ve teşvik sağlamak mirasını lekeleyebilir, çünkü artan teşvik muhtemelen enflasyonu yeniden yükseltecektir.

👇13-14) Traderlar olarak, genellikle maksimum veya hatta kaldıraçlı uzun pozisyonlar alırız. Bu uygun anları beklemeliyiz ve 'kısa vadeli' dalgalanmaları görmezden gelmek için sonsuz bir zaman ufkumuz olduğunu iddia edemeyiz. Bu dönemlerde risk yönetimi, ticaret sermayesini korumak için çok önemlidir. Ağustos ve Eylül, yavaş ticaretle ünlüdür. Birçok kurumsal oyuncu tatilde ve büyük miktarda sermaye dağıtmak akıllarının ucunda bile değil. Bu dönem sona erdiğinde fırsatlar muhtemelen ortaya çıkacaktır.

👇14-14) Bu yaklaşım, her fırsatı kovalayan perakende yatırımcılardan, risk ve ödülü dikkatlice değerlendiren kurumları ayırır. Düşüşten alım yapmak bazen mantıklı bir strateji olabilir, ancak şu anda çok riskli.