Nhìn lại quá trình phát triển của vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong 15 năm qua: những bước đi khó khăn nhưng nhìn chung là đi lên

Tiêu đề gốc: Sự phát triển của vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử: Đánh giá 15 năm

Nguồn gốc: Insights 4.vc

Bản tổng hợp gốc: Felix, PANews

Bài viết này sẽ giới thiệu sự phát triển năng động của đầu tư vốn mạo hiểm vào các đơn vị liên quan đến blockchain trong 15 năm qua, tập trung vào việc chuyển đổi một số công ty sang đầu tư thanh khoản. Trong các khoản đầu tư này, VC không thu được vốn chủ sở hữu mà thay vào đó là các mã thông báo có lịch trình trao quyền. Ngoài ra, các tổ chức đầu tư đáng chú ý như a16z sẽ được liệt kê thực hiện khoản đầu tư đầu tiên vào không gian tiền điện tử, chẳng hạn như vào tháng 4 năm 2013 khi họ đầu tư vào OpenCoin (sau này là Ripple Labs).

Trong những ngày đầu phát triển của Bitcoin, từ năm 2009 đến năm 2012, có rất ít vốn đầu tư mạo hiểm quan tâm đến không gian tiền điện tử. Vì vậy, bài viết này sẽ bắt đầu phân tích từ năm 2012. Cũng cần lưu ý rằng mối tương quan lâu dài giữa giá Bitcoin và số tiền tài trợ sẽ không biến mất cho đến năm 2023.

Vốn rủi ro và giá Bitcoin

2009 - 2018: 10 năm đầu tiên của Bitcoin và các quỹ đầu tư mạo hiểm bắt đầu đầu tư vào lĩnh vực blockchain

Các nhà đầu tư độc lập về Bitcoin và Blockchain (CBINSIGHTS)

Rủi ro của các dự án Bitcoin và tiền điện tử Mô hình đầu tư bắt đầu hình thành trong đầu những năm 2010. Union Square Ventures (USV), do Fred Wilson lãnh đạo và Andreessen Horowitz (a16z) là một trong những công ty đầu tiên đầu tư vào các dự án blockchain, cả hai đều đầu tư vào Coinbase vào năm 2013.

Ribbit Capital, được thành lập vào năm 2012 bởi Meyer “Micky” Malka, tập trung vào các công nghệ tài chính đột phá và là nhà đầu tư ban đầu vào các công ty liên quan đến Bitcoin như Coinbase. Được thành lập vào năm 2012 bởi Adam Draper, Boost VC bắt đầu như một quỹ đầu tư mạo hiểm và tăng tốc cho các công nghệ mới nổi, bao gồm các công ty khởi nghiệp Bitcoin và blockchain. Lightspeed Venture Partners đã đầu tư vào Blockchain.info (nay là Blockchain.com) vào năm 2013.

Các quỹ giai đoạn đầu đáng chú ý khác bao gồm Bitcoin Opportunity Corp, được thành lập bởi Barry Silbert vào năm 2013 và Pantera Capital, đã chuyển trọng tâm sang Bitcoin và blockchain vào năm 2013. Được thành lập vào năm 2013 bởi Bart Stephens, Brad Stephens và Brock Pierce, Blockchain Capital là một trong những công ty đầu tiên tập trung hoàn toàn vào đầu tư vào blockchain và tiền điện tử.

Tỷ lệ giao dịch Blockchain và Bitcoin theo năm (2011-2015)

2012

Các công ty khởi nghiệp bitcoin chỉ nhận được 2,1 triệu USD đầu tư.

2013

Các cột mốc quan trọng bao gồm:

· Coinbase: Vòng cấp vốn đơn lẻ lớn nhất, được hỗ trợ bởi Andreessen Horowitz, Union Square Ventures và Ribbit Capital. Coinbase hiện là một công ty giao dịch công khai và là nhân tố chủ chốt trong không gian Bitcoin.

· Bitcoin Trung Quốc: Sàn giao dịch Bitcoin lớn nhất và sớm nhất của Trung Quốc đã nhận được 5 triệu USD từ Lightspeed China Financing. Mặc dù khoản đầu tư cuối cùng đã thất bại nhưng nó vẫn là một phần quan trọng trong lịch sử tiền điện tử ban đầu của Trung Quốc.

· Circle Internet Financial: Circle, ban đầu là một công ty ứng dụng Bitcoin, đã huy động được 9 triệu USD từ Breyer Capital và Accel Capital. Mục tiêu của Jeremy Allaire là thúc đẩy việc sử dụng Bitcoin, tương tự như Skype hoặc email. Circle sau này trở nên nổi tiếng nhờ phát hành USDC vào năm 2018.

Đầu tư và đột phá lớn:

Tổng vốn đầu tư mạo hiểm năm 2013: 88 triệu USD, so với với mức tăng trưởng đáng kể vào năm ngoái.

Những đột phá lớn năm 2013:

· Vào tháng 11, giá Bitcoin đã vượt mốc 1.000 USD cho lần đầu tiên.

· Máy ATM Bitcoin đầu tiên ra mắt tại quán cà phê Waves ở Vancouver.

· Tốc độ băm khai thác bitcoin tăng từ 20 Th/s lên 9000 Th/s.

Các công ty và dự án đầu tư mạo hiểm đáng quan tâm:

· Union Square Ventures: Invested Majors các dự án như Protocol Labs, Dapper Labs, Arweave, Polygon, zkSync, Polychain và Multicoin Capital.

· Ribbit Capital: Tích cực tham gia đầu tư vào ngành ở giai đoạn đầu, hỗ trợ các dự án như Ethereum, AAVE và Arbitrum.

5 nguồn tài trợ khởi nghiệp blockchain lớn nhất năm 2013

2014

Vào tháng 6 năm 2014, lượng tài trợ cho ngành công nghiệp blockchain đã vượt quá cả năm 2013 Tổng số tiền đạt 314 triệu USD, tăng 3,3 lần so với mức 93,8 triệu USD năm 2013.

500 Startups đã trở thành tổ chức đầu tư tích cực nhất, cùng với Boost VC, Trung tâm công nghệ Plug and Play tham gia cùng CrossCoin Ventures trong việc hỗ trợ các công ty ứng dụng Bitcoin. 500 Startups ban đầu tập trung vào ngành công nghiệp tiền điện tử nhưng sau đó chuyển sang đầu tư giai đoạn đầu.

Các khoản đầu tư đáng kể vào các ứng dụng Bitcoin bao gồm:

· Blockchain: 30,5 triệu USD

· BitPay: 30 triệu USD

· Blockstream: 21 triệu USD

· Bitfury: 20 triệu USD

Bitcoin nền tảng thanh toán BitPay đã huy động được 30 triệu USD, dẫn đầu bởi Index Ventures, với sự tham gia của AME Cloud Ventures, Horizons Ventures và Felicis Ventures.

Blockstream tập trung vào Lightning Network, một cải tiến lớn trong thanh toán Bitcoin, đồng thời phát triển ứng dụng khách c-lightning và Bitcoin sidechain Liquid.

OKcoin (nay là OKX) đã huy động được 10 triệu USD tài trợ từ các nhà đầu tư bao gồm Ceyuan Capital, Mandra Capital và Venturelab. Điều đáng chú ý là người đồng sáng lập Ceyuan, Feng Bo đã thành lập Dragonfly Capital vào năm 2018 và tổ chức này đã tung ra một số quỹ tiền điện tử trong những năm tiếp theo.

Nhìn chung, đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử đã tăng trưởng ổn định trong năm 2014.

2015

Mặc dù giá Bitcoin đã giảm vào năm 2015 so với mức đỉnh năm 2013, Nhưng công nghệ blockchain đã thu hút ngày càng nhiều vốn và sự quan tâm của doanh nghiệp. Tổng số vốn huy động được từ các công ty khởi nghiệp Bitcoin đạt 380 triệu USD.

Nguồn tài trợ chính bao gồm:

· Coinbase: 75 triệu USD tài trợ cho Series C

· Vòng tròn: 50 triệu USD tài trợ cho Series C

· BitFury: 20 triệu USD tài trợ cho Series B

· Chuỗi: 30 triệu USD tài trợ cho Series B, bao gồm Visa và Nasdaq Strategic các nhà đầu tư như Stark

· Ripple Labs (trước đây là OpenCoin) đã huy động được 28 triệu USD trong vòng tài trợ Series A, trong khi 21 Inc. nhận được 116 triệu USD từ a16z, Qualcomm, Cisco và PayPal Dollar.

OMERS Ventures có trụ sở tại Canada đã công bố kế hoạch đầu tư vào blockchain, thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng của tổ chức. Các công ty VC đang hoạt động đáng chú ý bao gồm a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC và DCG.

Hoạt động đầu tư năm 2015 nhấn mạnh rằng sự tham gia vào thị trường vốn vẫn tiếp tục bất chấp thị trường giá xuống.

2016

Khi đầu tư vào fintech giảm, đầu tư vốn mạo hiểm vào thị trường tiền điện tử cũng giảm. Theo dữ liệu của CB Insights, hoạt động tài trợ cho các công ty khởi nghiệp Bitcoin và blockchain giảm 27% so với năm 2015, quay trở lại mức năm 2014.

Mặc dù hoạt động đầu tư giảm nhưng tổng nguồn tài trợ vẫn đạt 550 triệu USD, chủ yếu ở các công ty lâu đời hơn. Các nguồn tài trợ quan trọng bao gồm:

· Circle: 60 triệu USD tài trợ cho Series D

· Digital Asset Holdings: 60 triệu USD tài trợ cho Series A

· p>

p>

· Ripple: 55 triệu USD tài trợ cho Series B

· Blockstream: 55 triệu USD tài trợ cho Series A

Vòng tròn từ các dịch vụ giao dịch Bitcoin Coin xoay quanh dịch vụ chuyển tiền và thanh toán, mở đường cho stablecoin của nó. Polychain Capital, được thành lập bởi cựu nhân viên Coinbase Carlson-Wee, đã huy động được 750 triệu USD cho quỹ đầu tư mạo hiểm thứ ba của mình, với sự hỗ trợ từ a16z, Union Square Ventures và Sequoia Capital.

Năm 2016, nguồn tài trợ cho các dự án dựa trên ICO bắt đầu tăng lên và The DAO đã huy động được 150 triệu USD, đánh dấu sự khởi đầu của sự bùng nổ ICO.

2017

Đầu tư thanh khoản

Được thúc đẩy bởi cơn sốt ICO và sự quan tâm đến tài sản mã hóa, bối cảnh đầu tư mạo hiểm cho các khoản đầu tư thanh khoản bắt đầu hình thành vào khoảng năm 2017-2018. Các quỹ tiên phong như Polychain Capital, do Olaf Carlson-Wee thành lập vào năm 2016 và MetaStable Capital, do Naval Ravikant đồng sáng lập, tập trung vào token hơn là vốn chủ sở hữu. Pantera Capital đã ra mắt quỹ ICO vào năm 2017 nhắm vào các dự án ICO và mã thông báo, trong khi Blockchain Capital đã ra mắt mã thông báo BCAP, mã thông báo bảo mật đại diện cho cổ phiếu của quỹ. Multicoin Capital, được thành lập vào năm 2017 bởi Kyle Samani và Tushar Jain, và 1confirmation, do cựu nhân viên Coinbase Nick Tomaino đứng đầu, cũng đã nhấn mạnh vào đầu tư token. Amentum Investment Management đã tham gia vào năm 2017 và tập trung vào việc tăng giá vốn dài hạn thông qua đầu tư vào nền kinh tế blockchain và mã thông báo. Nhận thấy tiềm năng của tài sản mã hóa, các quỹ này đang chuyển từ mô hình vốn cổ phần truyền thống sang chiến lược mã thông báo thanh khoản.

Năm 2017, ngành công nghiệp blockchain đã trải qua thời kỳ chung sống của sự nhiệt tình và quy định. Giao thức -20 đã gây ra cơn sốt ICO, nhưng quy định đã khiến ngành công nghiệp tiền điện tử bước vào thị trường gấu dài hạn.

Hiệu suất của ICO và VC:

· Quý 1 năm 2017: 19 ICO huy động được 21 triệu USD.

· Quý 4 năm 2017: Hơn 500 ICO huy động được gần 3 tỷ USD.

· Cả năm 2017: ICO đã huy động được 5 tỷ USD cho gần 800 dự án, gấp 5 lần khoản đầu tư 1 tỷ USD của VC cho 215 giao dịch.

Các dự án ICO đáng chú ý:

· Filecoin: 257 triệu USD

· Tezos: 232 triệu USD

· Bancor: 152,3 triệu USD

· Polkadot: 140 triệu USD

· Quoine: 105 triệu USD

p>

Các tổ chức như Union Square Ventures và Blockchain Capital, bị thu hút bởi lợi nhuận nhanh chóng, cũng đã tham gia vào ICO.

Phân bổ theo địa lý:

· EU: 40% số ICO, huy động được 1,76 tỷ USD .

· Bắc Mỹ: huy động được 1,076 tỷ USD.

Sau khi ban hành các chính sách quản lý, các công ty đầu tư mạo hiểm Trung Quốc đã chuyển sang các khu vực như Hồng Kông và Singapore. Bong bóng ICO vỡ do áp lực pháp lý và mô hình kinh doanh không bền vững.

2018

Hoạt động ICO tiếp tục diễn ra vào năm 2018, với hơn 400 dự án trong quý đầu tiên. dự án đã huy động được 3,3 tỷ USD. CoinSchedule báo cáo rằng có 1.253 dự án ICO trên toàn cầu vào năm 2018, huy động được 7,8 tỷ USD.

Dự án ICO lớn nhất:

· EOS: huy động được hơn 4 tỷ USD.

· Telegram: 1,7 tỷ USD trong hai vòng tài trợ, nhưng dự án sau đó đã bị bỏ dở.

· Petro: Chính phủ Venezuela huy động được 740 triệu USD nhưng cuối cùng lại thất bại.

· Cơ sở: Huy động được 130 triệu USD nhưng dự án sau đó gặp rắc rối.

Tài trợ bằng vốn cổ phần VC:

· Bitmain: Đã nhận được khoản tài trợ Series B trị giá 400 triệu USD Redshirt Capital Investment; Tài trợ trước IPO trị giá 1 tỷ USD, nhận đầu tư từ Tencent, SoftBank và CICC.

· Tổng vốn đầu tư mạo hiểm: 4,26 tỷ USD.

Những phát triển chính:

· Coinbase ra mắt Coinbase Ventures.

· Paradigm được thành lập bởi những người đồng sáng lập Coinbase là Fred Ehrsam và Matt Huang.

· A16z đã huy động được 300 triệu USD cho quỹ tiền điện tử của mình, đầu tư vào các dự án như CryptoKitties và Dfinity.

· Fidelity ra mắt nền tảng tổ chức tiền điện tử.

Nhiều ứng dụng "blockchain+" khác nhau đã xuất hiện vào năm 2018, nhiều ứng dụng trong số đó vẫn đang ở giai đoạn khái niệm, đặt nền tảng cho sự đổi mới trong tương lai.

Sự phát triển của ICO từ 2013 đến 2018

Một phân tích thực nghiệm về việc có nên tiến hành ICO hay không tiến hành ICO

· Tổng mẫu (N= 316): 14,9% - Trong số 316 ICO được phân tích, 14,9% nhận được sự hỗ trợ của VC trước khi ra mắt, nghĩa là khoảng 1/7 ICO nhận được sự ủng hộ của VC trước khi bán mã thông báo.

· Thiếu vốn (không đạt mục tiêu cấp vốn tối thiểu) (N= 43): 0,0% - Tất cả các ICO thiếu vốn Nhận được sự ủng hộ của VC, cho thấy có thể có mối liên hệ giữa việc thiếu sự hỗ trợ của VC và việc không đáp ứng được các mục tiêu tài trợ tối thiểu.

· Được tài trợ tốt (đạt được mục tiêu tài trợ tối thiểu) (N= 89): 9,7% - Trong số các ICO được tài trợ tốt, 9,7 % nhận được sự hỗ trợ của VC, cho thấy gần 1 trong 10 ICO thành công đã nhận được sự hỗ trợ của VC.

· Sự khác biệt trung bình (Mục tiêu tài trợ trung bình - Mục tiêu tài trợ tối thiểu): 9,7% - Các ICO được đầu tư mạo hiểm hỗ trợ tốt so với các ICO được tài trợ dưới mức tỷ lệ ICO cao hơn đáng kể, điều này làm nổi bật tác động tích cực của sự hỗ trợ của VC đối với sự thành công về tài chính.

Quyền sở hữu của Union Square Ventures và Andreessen Horowitz từ năm 2013 đến năm 2018 Đầu tư

p>

Danh sách các nhà đầu tư tích cực nhất từ 2014 đến 2019

2019: Sự bùng nổ sau ICO

2019, môi trường giao dịch blockchain bùng nổ vào năm 2018. Kể từ đó đã ổn định, với 622 các giao dịch có tổng trị giá 2,75 tỷ USD, tăng từ 322 giao dịch với tổng trị giá 1,28 tỷ USD trong năm 2017. Tỷ lệ giao dịch VC của Blockchain đã tăng lên 2,8% từ mức 1,5% trong năm 2017, trong khi giao dịch blockchain giai đoạn đầu và giai đoạn đầu tăng từ 1,8% lên 3,6%. Định giá trung bình ở giai đoạn đầu cho các giao dịch blockchain là 12,5 triệu USD, thấp hơn 22% so với mức trung bình 16 triệu USD cho tất cả các khoản đầu tư.

Trọng tâm của các giao dịch blockchain đã thay đổi, với 68% khoản đầu tư được phân loại là fintech vào năm 2019, giảm từ mức 76% vào năm 2017, cho thấy có những ứng dụng rộng rãi hơn ngoài “ tiền điện tử”. Bắc Mỹ chiếm 45,3% giao dịch blockchain và châu Á chiếm 26,8%, phản ánh sự phân bổ toàn cầu rộng hơn.

Năm 2019, blockchain chiếm 2,8% vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu và 1,1% tổng vốn, so với 3,6% và 2,7% lần lượt vào năm 2018%. Định giá thỏa thuận trung bình đã giảm xuống 13 triệu USD vào năm 2019 từ mức 16,6 triệu USD vào năm 2018. Các công ty blockchain phi tiền điện tử đáng chú ý bao gồm Securitize, Fig, PeerNova và Spring Labs.

CB Insights báo cáo rằng có 806 giao dịch đầu tư blockchain toàn cầu vào năm 2019, so với 822 giao dịch vào năm 2018 và quy mô đầu tư giảm 27,9% xuống còn 4,26 tỷ Dollar. . Zeroone Finance tin rằng Digital Money Group là nhà đầu tư blockchain tích cực nhất trong năm 2019, thực hiện tổng cộng 14 khoản đầu tư, tiếp theo là Collins Capital, Coinbase Ventures và Fenbushi Capital.

Các tổ chức đầu tư năm 2019 tập trung vào trao đổi tiền kỹ thuật số, trò chơi, ví kỹ thuật số, quản lý tài sản kỹ thuật số, hợp đồng thông minh và DeFi. Nhà phát triển trò chơi di động Animoca Brands ở Hồng Kông được niêm yết trên ASX đã tự khẳng định mình là một công ty lớn trong không gian trò chơi blockchain. FTX được thành lập với sự hỗ trợ mạnh mẽ của Alameda Research.

Năm 2019, mức độ nhiệt tình đầu tư vào blockchain toàn cầu giảm đáng kể và các tổ chức truyền thống trở nên thận trọng hơn. Hiệu quả hoạt động của các tổ chức đầu tư trong thị trường giá xuống cho thấy thái độ nghiêm khắc của họ.

2020-2021: Lượng tài chính tăng trở lại và tăng mạnh

Năm 2020, bị ảnh hưởng Được thúc đẩy bởi tiềm năng mang lại lợi nhuận cao, vốn đầu tư mạo hiểm blockchain đã trở thành một phần quan trọng của thị trường vốn cổ phần tư nhân toàn cầu. Kể từ năm 2012, 942 nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư vào hơn 2.700 giao dịch liên quan đến các công ty khởi nghiệp blockchain. Các quỹ VC blockchain hàng đầu đã liên tục vượt trội so với các quỹ VC truyền thống và ngành công nghệ rộng lớn hơn.

Vốn cổ phần tư nhân trên blockchain vượt trội hơn vốn cổ phần tư nhân truyền thống (kể từ năm 2013 - Kể từ khi ra mắt Quỹ IRR vào năm 2020)

Mặc dù có tầm quan trọng nhưng vốn cổ phần tư nhân blockchain chỉ chiếm chưa đến 1% thị trường đầu tư mạo hiểm toàn cầu. Trong thị trường tiền điện tử tăng trưởng năm 2017, nó đạt khoảng 2%.

Nhìn chung, vốn đầu tư mạo hiểm blockchain đã cho thấy khả năng phục hồi và hoạt động tốt trong thời kỳ thị trường suy thoái. Tiềm năng lợi nhuận cao và lợi thế đa dạng hóa khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.

Năm 2020, DeFi bắt đầu nhận được sự quan tâm rộng rãi. Theo dữ liệu từ PAData của PANews, tổng đầu tư và tài chính vào ngành tiền điện tử là khoảng 3,566 tỷ USD, tương đương với số liệu năm 2019. Các dự án DeFi đã nhận được 278 triệu USD, chiếm 7,8% tổng số. Mặc dù số tiền tương đối nhỏ nhưng DeFi lại có số lượng tài trợ lớn nhất, với hơn 1/4 trong số 407 dự án được tiết lộ liên quan đến DeFi. Điều này thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đối với loại dự án gốc tiền điện tử mới này.

Các ứng dụng DeFi nổi bật đã thu hút đầu tư đáng kể vào năm 2020. Uniswap đã kết thúc vòng Series A trị giá 11 triệu đô la, 1inch nhận được 2,8 triệu đô la tài trợ ban đầu và nền tảng cho vay AAVE đã huy động được 25 triệu đô la tài trợ cho Series A. Trong suốt cả năm, quy mô khóa DeFi đã tăng gần 2100% và số lượng địa chỉ độc lập tăng gấp 10 lần. Mặc dù những con số này có vẻ không lớn so với dữ liệu trong tương lai nhưng “Mùa hè của DeFi” đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng.

Điều đáng chú ý là các tổ chức VC blockchain bản địa đã thể hiện sự ưu tiên đối với các dự án ứng dụng trong ngành (đặc biệt là DeFi), áp dụng cách tiếp cận triệt để hơn và có rủi ro cao hơn. Chiến lược đầu tư của mỗi tổ chức khác nhau. PAData báo cáo rằng hơn 700 tổ chức và cá nhân đã đầu tư vào các dự án blockchain vào năm 2020, trong đó NGC Ventures là nhà đầu tư tích cực nhất, tiếp theo là Coinbase Ventures và Alameda Research.

2021

Với sự tiến bộ của công nghệ blockchain, các tổ chức VC toàn cầu ngày càng trở nên quan trọng hơn. blockchain ngày càng được công nhận, đặc biệt là với sự xuất hiện của các khái niệm như Metaverse và Web3. Các công ty khởi nghiệp blockchain đã nhận được khoảng 33 tỷ USD tài trợ vào năm 2021, năm cao nhất từ trước đến nay của họ. Theo dữ liệu của PwC, số tiền tài trợ trung bình cho các dự án trong ngành tiền điện tử đạt 26,3 triệu USD vào năm 2021.

Số lượng giao dịch đầu tư mạo hiểm blockchain cũng đạt mức cao kỷ lục vào năm 2021. Hơn 2.000 giao dịch, gấp đôi so với năm 2020. Tần suất của các vòng cấp vốn ở giai đoạn cuối ngày càng tăng, dẫn đến 65 công ty khởi nghiệp được định giá từ 1 tỷ USD trở lên, phản ánh sự chuyển đổi của thị trường tiền điện tử từ thị trường ngách sang phổ thông.

Đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử/blockchain so với tổng đầu tư

Thống kê của Galaxy cho thấy có gần 500 tổ chức VC blockchain toàn cầu vào năm 2021, số lượng và quy mô quỹ đã đạt mức cao nhất trong lịch sử. Các tổ chức lớn như Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital, Samsung và Goldman Sachs đã tham gia vào thị trường blockchain thông qua các khoản đầu tư vốn cổ phần ở giai đoạn cuối để mang lại nhiều bước phát triển mới cho thị trường.

Vào năm 2021, không gian tiền điện tử chứng kiến một lượng lớn người dùng mới và khoản đầu tư:

Theo dữ liệu của Gemini, gần một nửa số người dùng ở các khu vực tiền điện tử lớn đã bắt đầu đầu tư vào năm 2021.

Tỷ lệ người dùng mới:

· Châu Mỹ Latinh chiếm 46%

·Châu Á Thái Bình Dương chiếm 45%

· Châu Âu chiếm 40%

· Hoa Kỳ chiếm 44%

Dòng vốn này tạo tiền đề cho sự tăng trưởng và phát triển các ứng dụng tiền điện tử đã thiết lập được cơ sở người dùng vững chắc.

Các khoản đầu tư chính:

Tháng 7 năm 2021, FTX công bố hoàn thành vòng tài trợ Series B trị giá 900 triệu USD với mức định giá 18 tỷ USD, khoản tài trợ vốn cổ phần tư nhân lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử. Vòng tài trợ này có sự tham gia của 60 tổ chức đầu tư, bao gồm SoftBank Group, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Capital, v.v.

Nhà đầu tư tích cực:

Coinbase Ventures là năm 2021 nhiều nhất tổ chức đầu tư blockchain đang hoạt động. Cơ quan này đã đầu tư vào 68 công ty khởi nghiệp blockchain sau khi niêm yết tại Hoa Kỳ vào tháng Tư. Trước khi IPO, Coinbase đã huy động được gần 547 triệu USD trong 13 vòng cấp vốn. Các nhà đầu tư đáng chú ý khác bao gồm: AU 21 Capital (có trụ sở tại Trung Quốc), đã đầu tư vào 51 công ty và a16z, đã đầu tư vào 48 công ty.

Đầu tư mạo hiểm:

Trong Quý 4 năm 2021, với khoản đầu tư vượt 10,5 tỷ USD, đưa tổng vốn đầu tư mạo hiểm vào lĩnh vực tiền điện tử và blockchain lên mức cao kỷ lục 33,8 tỷ USD, chiếm 4,7% tổng vốn đầu tư mạo hiểm trong năm đó. Năm cũng chứng kiến số lượng giao dịch cao nhất, đạt tổng cộng 2.018, gần gấp đôi con số của năm 2020 và vượt qua kỷ lục trước đó là 1.698 vào năm 2019.

Tình trạng đầu tư của các quỹ VC vào lĩnh vực tiền điện tử/blockchain vào năm 2021 ( theo danh mục)

Trong số 33,8 tỷ USD đầu tư mạo hiểm vào hệ sinh thái khởi nghiệp tiền điện tử và blockchain, phần lớn nhất thuộc về các công ty cung cấp dịch vụ giao dịch, đầu tư, các công ty cung cấp dịch vụ trao đổi và cho vay nhận được hơn 13,8 tỷ USD (41,83%). Ngày càng nhiều VC đang đầu tư vào các công ty Web3, bao gồm cả những công ty đang phát triển NFT, DAO và các công cụ, cơ sở hạ tầng và trò chơi Metaverse, chiếm 17% tổng vốn đầu tư.

2022 và 2023: Đầu tư mạo hiểm giảm đáng kể

2022

Tổng quan về đầu tư:

· VC đã đầu tư hơn 30 tỷ USD vào các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử và blockchain, gần bằng con số 31 tỷ USD vào năm 2021.

· Đầu tư đạt đỉnh vào nửa đầu năm và giảm mạnh vào quý 3 và quý 4.

· Quý 4 năm 2022 chứng kiến số lượng giao dịch và đầu tư vốn thấp nhất trong hai năm.

· Các công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng đầu tư vào FTX phải đối mặt với khoản lỗ đáng kể. Sequoia Capital đã ghi giảm khoản đầu tư 200 triệu USD của mình xuống còn 0 và cổ phần trị giá 320 triệu USD của Temasek trong FTX trở nên "vô giá trị".

Xu hướng:

· Các công ty ở giai đoạn sau nhận được phần vốn lớn hơn trước; đầu tư hạt giống tiếp tục giảm.

· Web3 dẫn đầu về số lượng giao dịch, nhưng nền tảng giao dịch và đầu tư gây quỹ nhiều nhất.

· Quy mô giao dịch và định giá trung bình đang ở mức thấp nhất kể từ Quý 1 năm 2021.

Tài trợ VC:

· Năm 2022 là năm có số tiền tài trợ VC tiền điện tử cao nhất Hơn 33 tỷ USD, mặc dù số tiền huy động được trong quý 4 là nhỏ nhất kể từ quý 1 năm 2021.

· Quy mô quỹ trung bình đã tăng lên, với hơn 200 quỹ được huy động và quy mô quỹ trung bình vượt quá 160 triệu USD.

2023

Tổng quan về đầu tư:

· Đầu tư vào Crypto VC đã giảm mạnh, chỉ chiếm 1/3 khối lượng đầu tư so với hai năm trước.

· Khối lượng giao dịch và vốn đầu tư tiếp tục đạt mức thấp mới mỗi quý.

Xu hướng:

· Các công ty ở giai đoạn đầu chiếm phần lớn các giao dịch trong giai đoạn thứ hai nửa năm Tỷ lệ giao dịch trước hạt giống đã giảm.

· Định giá và quy mô giao dịch giảm xuống mức thấp nhất kể từ quý 4 năm 2020.

· Các công ty thương mại huy động được nhiều vốn nhất, tiếp theo là Lớp 2 và khả năng tương tác và Web3.

Tài chính của VC:

· Việc tài trợ đang gặp nhiều thách thức do điều kiện kinh tế vĩ mô và sự biến động của thị trường tiền điện tử.

Quy mô quỹ gây quỹ của Crypto VC

· Số lượng quỹ VC tiền điện tử mới được thành lập vào năm 2023 là nhỏ nhất kể từ năm 2020, với quy mô quỹ trung bình giảm 30% và quy mô quỹ trung bình giảm 45%.

Lãi suất và đầu tư sẽ giảm đáng kể vào năm 2022 và 2023, đặc biệt mạnh mẽ suy giảm đáng kể vào năm 2023. Mặc dù vậy, Web3 vẫn dẫn đầu về số lượng giao dịch, trong khi các nền tảng giao dịch chiếm ưu thế về nguồn vốn. Bất chấp những thách thức về quy định, Hoa Kỳ vẫn là quốc gia thống trị trong hệ sinh thái khởi nghiệp tiền điện tử. Ngoài ra, bất ổn kinh tế vĩ mô và thị trường đã tạo ra môi trường khó khăn cho các nhà sáng lập và nhà đầu tư, với những thách thức đáng kể trong việc huy động vốn.

2024: Tình hình đầu tư mạo hiểm

Rủi ro trong Quý 1 và Quý 2 năm 2024 Bối cảnh đầu tư có đã được trình bày chi tiết ở các bài viết trước. Chỉ nêu bật những gì có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, đây là xu hướng đang diễn ra kể từ cuối Quý 1 năm 2021, với các khoản đầu tư ở giai đoạn đầu vượt xa đáng kể các khoản đầu tư ở giai đoạn sau.

Liên kết gốc