Xem nhanh những điểm nổi bật của phần Hỏi & Đáp từ cuộc họp báo mang tính diều hâu của Powell

Văn bản gốc: Du Yu, Wall Street Insights

Powell muốn nhấn mạnh rằng, trước hết, bất kỳ quyết định cắt giảm lãi suất nào của các quan chức Fed sẽ được dựa trên tình hình kinh tế và số liệu hiện tại, xác định rủi ro giữa hai nhiệm vụ chính là lạm phát và việc làm hiện đã cân bằng nên đã đến lúc bắt đầu cắt giảm lãi suất để thúc đẩy thị trường lao động.

Thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang sẽ đưa ra quyết định trong từng cuộc họp và sẽ không bị ảnh hưởng bởi việc định giá thị trường về việc cắt giảm lãi suất dự kiến, cũng như không xem xét bất kỳ yếu tố chính trị nào và các vấn đề. Nó có nghĩa là "hành động nhanh hay chậm tùy theo thời điểm."

Thứ ba, Powell không tin rằng việc cắt giảm lãi suất mạnh là dấu hiệu cho thấy cuộc suy thoái kinh tế của Mỹ đang đến gần, cũng không có nghĩa là thị trường việc làm đang trên bờ vực Việc cắt giảm lãi suất mang tính chất phòng ngừa nhiều hơn. Mục đích của hành động này là để duy trì hiện trạng "ổn định" của nền kinh tế và thị trường lao động.

Thứ tư, ông thừa nhận rằng việc làm phi nông nghiệp có thể được điều chỉnh giảm xuống, nhưng đây vẫn là một điểm dữ liệu quan trọng đáng tham khảo. chú ý bao gồm: tỷ lệ thất nghiệp , tỷ lệ có việc làm, tăng trưởng tiền lương, tỷ lệ việc làm còn trống trên số người thất nghiệp, tỷ lệ thôi việc và nhiều chỉ số khác:

Vấn đề là, " Vấn đề không phải là mức độ của những con số cụ thể, mà là tình hình đã thay đổi trong vài tháng qua. Nguy cơ lạm phát ở Mỹ thực sự đã giảm và nguy cơ việc làm giảm đã tăng lên, vì vậy hiện tại Cục Dự trữ Liên bang đã có. đã điều chỉnh lập trường chính sách của mình để hỗ trợ việc làm.

Sau đây là toàn bộ phần hỏi đáp tại cuộc họp báo của Powell sau khi FOMC cắt giảm lãi suất vào tháng 9 do Wall Street Insights biên soạn:

Câu hỏi 1:

GDP quý 3 tăng trưởng mạnh ở mức 3% vậy điều gì đã thay đổi thành đã khiến ủy ban đạt con số 50. Và bạn phản ứng thế nào trước những lo ngại rằng có lẽ điều đó cho thấy Fed quan tâm nhiều hơn đến thị trường lao động, và tôi đoán chúng ta có nên mong đợi nhiều hơn 50 trong những tháng tới không và dựa trên điều gì chúng ta nên thực hiện quyết định đó?

GDP của Mỹ được dự đoán sẽ tăng trưởng mạnh 3% trong quý 3, vậy thay đổi nào khiến Cục Dự trữ Liên bang quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản? Phải chăng đây là dấu hiệu cho thấy Fed quan tâm hơn đến thị trường lao động và sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong thời gian tới? Chúng ta nên đưa ra nhận định này dựa trên cơ sở nào?

Trả lời 1:

Để tôi nhảy vào. Thế là kể từ lần gặp trước , chúng tôi đã có rất nhiều dữ liệu được đưa vào. Chúng tôi có hai báo cáo việc làm vào tháng 7 và tháng 8. Chúng tôi cũng có hai báo cáo lạm phát, trong đó có một báo cáo được đưa ra trong thời gian mất điện. Chúng tôi có báo cáo QCW, điều này cho thấy rằng Các con số trong báo cáo tiền lương mà chúng tôi nhận được có thể cao một cách giả tạo và sẽ được điều chỉnh giảm xuống. Bạn biết rằng chúng tôi cũng đã thấy những dữ liệu mang tính giai thoại như Beige Book, vì vậy chúng tôi đã lấy tất cả những dữ liệu đó và chúng tôi đã ngừng hoạt động, và chúng tôi nghĩ. về những việc cần làm và chúng tôi đã làm rõ rằng đây là điều đúng đắn cho nền kinh tế, cho những người mà chúng tôi phục vụ và đó là cách chúng tôi đưa ra quyết định.

Chúng tôi đã nhận được rất nhiều dữ liệu kể từ cuộc họp trước, hai báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào tháng 7 và tháng 8, và hai báo cáo lạm phát, một trong số đó được công bố trong thời kỳ yên tĩnh đối với các quan chức Fed. Ngoài ra còn có báo cáo QCW chỉ ra rằng số lượng việc làm phi nông nghiệp mới của chúng tôi có thể bị tăng cao một cách giả tạo và sẽ được điều chỉnh giảm xuống. Chúng tôi cũng thấy dữ liệu mang tính giai thoại như Sách màu be của Fed, vì vậy chúng tôi thu thập tất cả dữ liệu đó và sau đó bước vào giai đoạn im lặng phát biểu trước công chúng khi chúng tôi nghĩ về những việc cần làm và làm rõ điều này có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế, đối với người dân Mỹ. chúng tôi phục vụ Có thể nói rằng đó là cách chúng tôi đưa ra quyết định.

Vì vậy, có một vài điều, một nơi tốt để bắt đầu là SEP. Nhưng hãy để tôi bắt đầu với những gì tôi đã nói, đó là những gì chúng tôi sắp thực hiện. các quyết định, từng cuộc họp, dựa trên dữ liệu đến, triển vọng đang phát triển, sự cân bằng rủi ro Nếu bạn nhìn vào SEP, bạn sẽ thấy rằng đó là một quá trình điều chỉnh lại quan điểm chính sách của chúng tôi, khác xa với những gì chúng tôi đã có một năm trước. , khi lạm phát cao và tỷ lệ thất nghiệp thấp, đến một nơi phù hợp hơn với vị trí hiện tại và nơi chúng tôi mong đợi. Và quá trình đó sẽ diễn ra theo thời gian. Không có điều gì trong SEP cho thấy ủy ban đang vội vàng. hãy hoàn thành việc này. Quá trình này sẽ phát triển theo thời gian.

Một điểm khởi đầu tốt (để đưa ra đánh giá về xu hướng lãi suất trong tương lai) là xem xét Tóm tắt các Dự báo Kinh tế (SEP). Đầu tiên, chúng tôi sẽ đưa ra quyết định trên cơ sở từng cuộc họp dựa trên dữ liệu chúng tôi nhận được, triển vọng phát triển và sự cân bằng rủi ro. Nếu nhìn vào SEP, bạn sẽ thấy rằng đó là một quá trình điều chỉnh lại lập trường chính sách của chúng tôi, thoát khỏi lập trường lạm phát cao + tỷ lệ thất nghiệp thấp một năm trước và hướng tới lập trường phù hợp hơn với điều kiện hiện tại và kỳ vọng của chúng tôi. Quá trình này sẽ xảy ra theo thời gian. Không có gì trong SEP cho thấy rằng ủy ban đang gấp rút hoàn thành việc này, một quá trình sẽ phát triển theo thời gian.

Tất nhiên, đó chỉ là dự đoán. Đó là dự đoán cơ bản. Như tôi đã đề cập trong phần nhận xét của mình, chúng tôi biết rằng những việc thực tế mà chúng tôi làm sẽ phụ thuộc vào cách nền kinh tế phát triển. Chúng ta có thể đi nhanh hơn, nếu điều đó phù hợp, chúng ta có thể đi chậm hơn nếu điều đó phù hợp. Chúng ta có thể tạm dừng nếu điều đó phù hợp. Nhưng đó là điều chúng tôi đang dự tính. Một lần nữa, tôi sẽ chỉ cho bạn thấy SEP chỉ là một đánh giá. về việc ở đâu, ủy ban đang nghĩ gì hôm nay, nhưng các thành viên cá nhân, đúng hơn là của ủy ban, đang suy nghĩ ngày hôm nay, cho rằng những dự báo cụ thể của họ, bạn biết đấy, đã thành hiện thực.

Tất nhiên đây chỉ là dự đoán. Đây là một dự báo cơ bản. Như tôi đã đề cập trong bài phát biểu của mình, những gì chúng ta thực sự làm sẽ phụ thuộc vào nền kinh tế phát triển như thế nào. Nếu phù hợp thì chúng ta có thể tăng tốc độ, nếu phù hợp thì chúng ta có thể làm chậm lại. Chúng ta có thể tạm dừng nếu thích hợp. Nhưng đó chính là điều chúng tôi đang nghĩ đến. Một lần nữa, tôi muốn chỉ ra rằng SEP chỉ đơn giản là một đánh giá về những gì ủy ban đang suy nghĩ ngày hôm nay và những gì các thành viên của ủy ban đang suy nghĩ ngày hôm nay, giả sử những dự đoán cụ thể của họ trở thành hiện thực.

Câu hỏi 2:

Các dự báo cho thấy các quan chức Fed kỳ vọng Fed sẽ lãi suất quỹ vẫn cao hơn ước tính trung lập dài hạn của họ vào cuối năm tới. Vậy điều đó có nghĩa là bạn thấy lãi suất là hạn chế trong toàn bộ thời gian đó? Điều đó có đe dọa đến sự suy yếu của thị trường việc làm mà bạn nói rằng bạn muốn tránh không? , hay nó gợi ý rằng có thể mọi người thấy lãi suất trung lập trong ngắn hạn cao hơn một chút?

Các dự báo cho thấy các quan chức Fed kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ tiếp tục thấp hơn vào vào cuối năm sau cao hơn ước tính của họ về lãi suất trung lập dài hạn. Vậy điều đó có nghĩa là bạn cho rằng lãi suất bị hạn chế trong suốt thời gian? Điều đó có đe dọa đến sự suy yếu của thị trường việc làm mà bạn nói rằng bạn muốn tránh và điều đó cũng có nghĩa là mọi người có thể nghĩ rằng lãi suất trung lập ngắn hạn sẽ cao hơn một chút?

Câu trả lời 2:

Tôi thực sự sẽ mô tả nó như là điều này. Tôi nghĩ mọi người viết ra ước tính của họ. Tôi nghĩ mỗi người trong ủy ban, nếu bạn hỏi họ, mức độ chắc chắn của bạn về điều đó là bao nhiêu, và họ sẽ nói rằng có rất nhiều điểm có thể xảy ra. nghĩ rằng chúng tôi không biết có những cách tiếp cận dựa trên mô hình và những cách tiếp cận dựa trên thực nghiệm để ước tính tỷ lệ trung lập tại bất kỳ thời điểm nào nhưng trên thực tế, chúng tôi biết điều đó qua công trình của nó. , trong trường hợp cơ bản, chúng tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục dỡ bỏ hạn chế và chúng tôi sẽ xem xét cách nền kinh tế phản ứng với điều đó và điều đó sẽ hướng dẫn chúng tôi suy nghĩ về câu hỏi mà chúng tôi đang đặt ra mỗi cuộc họp, tức là, quan điểm chính sách của chúng ta có phù hợp không?

Đó thực sự là cách tôi mô tả nó. Đó là ước tính cá nhân của mỗi quan chức trong ủy ban, và nếu bạn hỏi họ chắc chắn đến mức nào về điều đó, họ sẽ nói rằng có lẽ đó là một phạm vi rộng. Vì vậy, tôi nghĩ chúng ta không biết liệu có phương pháp dựa trên mô hình và phương pháp dựa trên thực nghiệm nào có thể ước tính tỷ lệ trung lập tại bất kỳ thời điểm nào hay không. Nhưng thực sự, chúng ta tìm hiểu về nó bằng cách nó hoạt động. Vì vậy, trong trường hợp cơ bản, chúng tôi kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục nới lỏng và chúng tôi sẽ theo dõi phản ứng của nền kinh tế đối với điều đó và điều đó sẽ định hướng suy nghĩ của chúng tôi về câu hỏi mà chúng tôi đặt ra trong mỗi cuộc họp, tức là lập trường chính sách của chúng tôi phù hợp?

Chúng tôi biết, nếu bạn quay lại, chúng tôi biết rằng lập trường chính sách mà chúng tôi áp dụng vào tháng 7 năm 2023 được đưa ra vào thời điểm tỷ lệ thất nghiệp là 3,5% và lạm phát là 4,2% Ngày nay, tỷ lệ thất nghiệp lên tới 4,2%, lạm phát giảm xuống vài phần mười trên 2%, vì vậy chúng tôi biết rằng đã đến lúc điều chỉnh lại chính sách của mình thành Điều gì đó phù hợp hơn dựa trên tiến triển về lạm phát và việc làm. chuyển sang một mức độ bền vững hơn Vì vậy, sự cân bằng rủi ro hiện đã cân bằng và đây là sự khởi đầu của quá trình mà tôi đã đề cập, hướng đi của nó là hướng tới cảm giác trung lập và chúng ta sẽ tiến triển nhanh hay chậm tùy theo chúng ta. cho là phù hợp trong thời gian thực, những gì bạn có là sự tích lũy ước tính cá nhân của chúng tôi về những gì sẽ xảy ra trong trường hợp cơ sở.

Chúng tôi biết điều đó nếu chúng tôi xem xét quay lại , chúng ta sẽ thấy rằng lập trường chính sách được đưa ra vào tháng 7 năm 2023 được thực hiện khi tỷ lệ thất nghiệp là 3,5% và lạm phát là 4,2%. Ngày nay, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,2% và lạm phát đã giảm xuống gần 2%, vì vậy chúng tôi biết đã đến lúc phải điều chỉnh lại các chính sách của mình để làm cho chúng phù hợp hơn dựa trên tiến trình hướng tới mức lạm phát và việc làm bền vững hơn. Vì vậy, sự cân bằng rủi ro hiện đã được cân bằng và đây là sự khởi đầu của quá trình mà tôi đã đề cập, đang di chuyển theo hướng trung lập và chúng ta sẽ di chuyển nhanh hay chậm tùy theo thời điểm mà chúng ta nghĩ là phù hợp, dot-plot Đó là vấn đề cá nhân ước tính về kịch bản cơ bản của các quan chức Fed.

Câu hỏi 3:

Điều này gần gũi đến mức nào xét về mặt quyết định, bạn có sự bất đồng quan điểm đầu tiên của một thống đốc kể từ năm 2005. Tôi nghĩ tỷ lệ ủng hộ rõ ràng là 50, hay đây là một quyết định rất sát sao?

Đây là Lần đầu tiên kể từ năm 2005, một thống đốc Fed đưa ra phản đối. Sự đồng thuận về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là gì?

Câu trả lời 3:

Tôi nghĩ chúng ta đã có một cuộc vui Bạn biết đấy, nếu bạn quay lại, tôi đã nói về vấn đề này ở Jackson Hole, nhưng tôi đã không giải quyết câu hỏi về quy mô của vết cắt Và tôi nghĩ chúng ta đã để ngỏ việc này sẽ dẫn đến mất điện. của cuộc thảo luận qua lại. Sự phân chia đa dạng. Cuộc thảo luận xuất sắc ngày hôm nay. Tôi nghĩ rằng cũng có sự ủng hộ rộng rãi cho quyết định mà ủy ban đã bỏ phiếu. Tuy nhiên, tôi sẽ nói thêm, hãy xem SEP mà tất cả 19 người tham gia đã viết ra. cắt giảm trong năm nay, tất cả 19. Đó là một sự thay đổi lớn so với tháng 6, phải không? 17 trong số 19 đã viết ra ba lần cắt giảm trở lên, và 10 trong số 19 đã viết ra thêm bốn lần cắt giảm. Vì vậy, bạn biết đấy, có một sự bất đồng quan điểm, và có. có nhiều quan điểm khác nhau nhưng thực tế cũng có nhiều điểm chung.

Tôi nghĩ chúng ta đã có một cuộc thảo luận tốt đẹp. Tôi đã nói về vấn đề này ở Jackson Hole, nhưng tôi không trả lời câu hỏi về quy mô cắt giảm lãi suất. Tôi không nghĩ chúng ta đã giải quyết vấn đề này trước thời kỳ im lặng. Vì thế chúng tôi đã có rất nhiều cuộc thảo luận. Thật tốt khi có nhiều quan điểm đa dạng. Cuộc thảo luận hôm nay rất thú vị. Tôi nghĩ rằng quyết định mà ủy ban đã bỏ phiếu cũng nhận được sự ủng hộ rộng rãi. Tôi sẽ nói thêm rằng, nhìn vào SEP, tất cả 19 người tham gia đều ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay, đây là một thay đổi lớn so với tháng 6, trong đó 17 trong số 19 người ủng hộ ba lần cắt giảm lãi suất trở lên trong năm nay và 10 người ủng hộ hơn 4 lần cắt giảm lãi suất. Vì vậy, có những khác biệt về quan điểm và có nhiều quan điểm khác nhau, nhưng thực sự có rất nhiều điểm chung.

Câu hỏi 4:

Theo nhịp độ ở đây, liệu bạn có mong đợi điều này sẽ được thực hiện ở mọi cuộc họp khác không?

Với tốc độ này, bạn có mong đợi điều này sẽ được thực hiện ở mọi cuộc họp khác không?

Với tốc độ này, bạn có mong đợi cuộc thảo luận (cắt giảm lãi suất đáng kể) này sẽ được tổ chức ở mọi cuộc họp khác không?

Câu trả lời 4:

Khi chúng ta bước sang năm sau , chúng tôi sẽ tiến hành từng cuộc họp một, như tôi đã đề cập, chúng tôi sẽ làm như vậy. Không có nghĩa là ủy ban cảm thấy phải vội vàng thực hiện việc này. Chúng tôi đã có một khởi đầu tốt đẹp và mạnh mẽ cho việc này. một dấu hiệu cho thấy sự tự tin của chúng tôi, niềm tin vào lạm phát đang giảm xuống mức 2% trên cơ sở bền vững. Điều đó mang lại cho chúng tôi khả năng, bạn biết đấy, có một khởi đầu tốt và mạnh mẽ. Nhưng, và tôi rất vui vì chúng tôi đã làm được. Với tôi, logic của việc này, cả từ quan điểm kinh tế lẫn quan điểm quản lý rủi ro, đều rõ ràng, nhưng tôi nghĩ chúng ta sẽ họp một cách cẩn thận từng cuộc họp và đưa ra quyết định trong quá trình tiến hành.

Chúng ta sẽ thảo luận vấn đề này từng cuộc họp một khi bước sang năm sau, như tôi đã đề cập trước đó. Ủy ban sẽ không vội vàng làm như vậy. Chúng tôi đã có một khởi đầu tốt. Thành thật mà nói, điều đó thể hiện niềm tin của chúng tôi rằng lạm phát sẽ giảm xuống 2% một cách bền vững. Điều này giúp chúng tôi có khả năng khởi đầu tốt. Nhưng tôi rất vui vì chúng tôi đã làm được điều đó, logic rõ ràng cả từ góc độ kinh tế lẫn góc độ quản lý rủi ro, nhưng tôi nghĩ chúng tôi sẽ tiến hành một cách thận trọng trong mỗi cuộc họp và thực hiện điều đó khi thời gian trôi qua.

Câu hỏi 5:

Các đồng nghiệp của bạn trong các dự báo kinh tế ngày nay chứng kiến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4% và giữ nguyên ở đó, rõ ràng, về mặt lịch sử, khi tỷ lệ thất nghiệp tăng cao như vậy trong một khoảng thời gian tương đối ngắn, nó thường không dừng lại. Và vì vậy tôi tự hỏi liệu bạn có biết không. có thể cho chúng tôi biết lý do tại sao bạn thấy thị trường lao động đang ổn định, cơ chế đó là gì và bạn thấy rủi ro là gì?

Các đồng nghiệp của bạn ngày nay Nền kinh tế dự báo dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 4,4% và duy trì ở mức này. Rõ ràng, về mặt lịch sử, khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức này trong một khoảng thời gian tương đối ngắn, nó thường không ngừng tăng; Vậy theo ông tại sao thị trường lao động sẽ ổn định, cơ chế là gì, theo ông có những rủi ro gì?

Đáp án 5:

Một lần nữa, thị trường lao động thực sự đang ở trong tình trạng ổn định và mục đích của chúng tôi với động thái chính sách ngày nay là giữ nó ở đó. Bạn có thể nói rằng về toàn bộ nền kinh tế Hoa Kỳ đang ở trạng thái tốt. Lạm phát đang giảm dần. thị trường lao động đang phát triển mạnh mẽ. Chúng tôi muốn duy trì nó ở đó.

Vì vậy, thị trường lao động thực sự đang ở một vị trí vững chắc và các hành động chính sách của chúng tôi ngày nay được thiết kế để duy trì tình trạng đó. Bạn có thể nói điều này đúng với toàn bộ nền kinh tế. Nền kinh tế Mỹ đang trong tình trạng tốt. Nó đang tăng trưởng với tốc độ vững chắc, lạm phát giảm và thị trường lao động đang phát triển mạnh mẽ. Chúng tôi muốn giữ nó như vậy và đó là những gì chúng tôi đang làm.

Câu hỏi 6:

"Dịch vụ Tin tức Mới của Cục Dự trữ Liên bang " Nick Timiraos hỏi, dựa trên sự sửa đổi mạnh mẽ trong dữ liệu việc làm gần đây, liệu hành động ngày hôm nay có phải là một sự bắt kịp hay là việc cắt giảm lãi suất này lớn hơn mức thông thường là kết quả của việc tăng mức lãi suất chính sách danh nghĩa, do đó tốc độ tăng tốc của chính sách việc cắt giảm lãi suất có thể được dự kiến sẽ tiếp tục?

Trả lời 6:

Nhiều câu hỏi trong mỗi danh sách. Vì vậy, tôi sẽ nói rằng chúng tôi không nghĩ rằng chúng tôi đang ở phía sau. Chúng tôi không nghĩ rằng chúng tôi đang ở phía sau. Chúng tôi nghĩ rằng điều này là kịp thời, nhưng tôi nghĩ bạn có thể coi đây là một dấu hiệu cho thấy cam kết của chúng tôi là không bị tụt lại phía sau. tiến lên.

Chúng tôi không nghĩ mình đang đi sau đường cong. Chúng tôi cho rằng việc này là kịp thời (cắt giảm lãi suất), nhưng tôi nghĩ bạn có thể coi đó là dấu hiệu cho thấy cam kết của chúng tôi là không bị tụt lại phía sau (đường cong). Vì vậy, đây là một động thái mạnh mẽ.

Tôi nghĩ vấn đề là chúng ta bước vào vấn đề này với quan điểm chính sách đã được đưa ra. Như bạn đã biết, tôi đã đề cập vào tháng 7 năm 2023, thời điểm đó. lạm phát cao và tỷ lệ thất nghiệp rất thấp, chúng tôi đã rất kiên nhẫn trong việc giảm lãi suất chính sách. Chúng tôi đã chờ đợi. Các ngân hàng trung ương khác trên thế giới đã cắt giảm nhiều lãi suất trong số đó nhiều lần. thực sự đã trả cổ tức nhờ niềm tin của chúng tôi rằng lạm phát đang tăng trưởng bền vững dưới 2% nên tôi nghĩ đó là điều cho phép chúng tôi thực hiện bước đi mạnh mẽ này ngày hôm nay.

Tôi nghĩ điều quan trọng là chúng ta tiếp cận vấn đề này với một lập trường chính sách đã được thiết lập. Như bạn đã biết, tôi đã đề cập rằng tháng 7 năm 2023 là thời kỳ lạm phát cao và tỷ lệ thất nghiệp thấp, và chúng tôi đã rất kiên nhẫn chờ đợi cơ hội hạ lãi suất chính sách. Chúng tôi đã chờ đợi. Các ngân hàng trung ương khác trên thế giới đã cắt giảm lãi suất nhiều lần, nhưng Fed đã chờ đợi và tôi nghĩ rằng sự kiên nhẫn đã thực sự được đền đáp và chúng tôi tin tưởng rằng lạm phát sẽ tiếp tục ở mức dưới 2%, vì vậy tôi nghĩ đó là những gì chúng tôi đang nghĩ. có thể làm được ngày hôm nay Lý do cho sự di chuyển mạnh mẽ.

Tôi không nghĩ ai đó nên nhìn vào điều này và nói, Ồ, đây là tốc độ mới. Bạn biết đấy, bạn phải suy nghĩ về nó. Tất nhiên, điều gì xảy ra sẽ xảy ra. Vì vậy, trong trường hợp cơ bản, điều bạn thấy là, hãy nhìn vào SEP mà bạn thấy các đợt cắt giảm đang diễn ra. Ý nghĩa của việc này là chúng tôi đang điều chỉnh lại chính sách theo thời gian để trở nên trung lập hơn. và chúng ta đang di chuyển với tốc độ mà chúng ta nghĩ là phù hợp với sự phát triển của nền kinh tế. Và trong trường hợp cơ bản, nền kinh tế có thể phát triển theo cách khiến chúng ta đi nhanh hơn hoặc chậm hơn, nhưng đó là những gì trường hợp cơ bản nói. .

Tôi không nghĩ ai đó nên nhìn vào điều này và nói, ồ, (giảm lãi suất 50 điểm cơ bản) đây là nhịp độ mới. Bạn biết đấy, bạn phải suy nghĩ theo kịch bản cơ bản. Tất nhiên, điều gì sắp xảy ra sẽ xảy ra. Vì vậy, trong trường hợp cơ bản, những gì bạn thấy là, hãy nhìn vào SEP, bạn sẽ thấy việc cắt giảm lãi suất đang diễn ra. Điều này có nghĩa là chúng tôi đang điều chỉnh lại chính sách theo thời gian ở mức trung lập hơn và chúng tôi đang di chuyển với tốc độ mà chúng tôi cho là phù hợp với nền kinh tế. Trong trường hợp cơ bản, cách nền kinh tế phát triển có thể khiến chúng ta đi nhanh hơn hoặc chậm hơn, nhưng đó chính là điều mà trường hợp cơ sở nói lên.

Câu hỏi 7:

Nếu tôi có thể theo dõi bảng cân đối kế toán năm 2019 khi bạn sau khi điều chỉnh giữa chu kỳ, bạn đã dừng việc rút vốn khỏi bảng cân đối kế toán với mức cắt giảm lớn hơn. Hôm nay, liệu có bất kỳ tín hiệu nào được suy ra về cách ủy ban sẽ tiếp cận trạng thái cuối cùng về chính sách bảng cân đối kế toán không?

Về bảng cân đối kế toán năm 2019, khi bạn điều chỉnh giữa chu kỳ, đã dừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán và thực hiện cắt giảm lãi suất lớn hơn. Có bất kỳ tín hiệu nào ngày hôm nay có thể suy ra trạng thái cuối cùng về cách ủy ban sẽ tiếp cận chính sách bảng cân đối kế toán không?

Đáp án 7:

Vậy trong tình hình hiện nay, dự trữ đã thực sự ổn định. Chúng chưa giảm. Vì vậy, dự trữ vẫn còn dồi dào và dự kiến sẽ duy trì như vậy trong một thời gian, vì vậy tôi nghĩ rằng sự sụt giảm trong bảng cân đối kế toán của chúng tôi đã xảy ra chỉ sau một đêm. điều đó cho bạn biết là chúng tôi không hề nghĩ đến việc dừng dòng chảy vì điều này. Chúng tôi biết rằng hai điều này có thể xảy ra song song, theo một nghĩa nào đó, cả hai đều là một dạng bình thường hóa. bạn có thể thu hẹp bảng cân đối kế toán, bạn cũng sẽ cắt giảm lãi suất.

Vì vậy, dự trữ ngân hàng thực sự ổn định trong hoàn cảnh hiện tại. Họ không đi xuống. Do đó, lượng dự trữ vẫn đủ và dự kiến sẽ duy trì như vậy trong một thời gian. Như bạn đã biết, việc giảm bảng cân đối kế toán của chúng tôi thực sự đã xảy ra chỉ sau một đêm. Chúng tôi chưa hề cân nhắc việc dừng việc giảm bảng cân đối kế toán. Chúng tôi biết rằng hai điều này (cắt giảm lãi suất + thu hẹp bảng cân đối kế toán) có thể xảy ra cùng một lúc và theo một nghĩa nào đó, cả hai đều là một hình thức bình thường hóa. Vì vậy, trong một khoảng thời gian, bạn có thể thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình đồng thời giảm lãi suất.

Câu hỏi 8:

>chỉ theo dõi tình trạng thất nghiệp gia tăng, bạn có cho rằng đây chỉ là một chức năng của việc bình thường hóa thị trường lao động trong bối cảnh nguồn cung được cải thiện, hay có điều gì cho thấy điều gì đó đáng lo ngại hơn, có lẽ đang diễn ra ở đây dựa trên các số liệu khác về Nhu cầu lao động đã giảm bớt, phải không? Tại sao chúng ta không nên mong đợi điều kiện thị trường lao động sẽ tiếp tục xấu đi nếu chính sách vẫn bị hạn chế?

Sau khi tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Câu hỏi, bạn có nghĩ đây chỉ là kết quả của việc bình thường hóa thị trường lao động? Nguồn cung đang tăng lên hay có dấu hiệu nào cho thấy, khi các chỉ số khác về nhu cầu lao động suy yếu, có lẽ điều gì đó đáng lo ngại hơn đang xảy ra? Bạn không nghĩ vậy sao? Nếu chính sách lãi suất vẫn còn hạn chế, tại sao chúng ta không nên mong đợi điều kiện thị trường lao động sẽ xấu đi hơn nữa?

Câu trả lời 8:

Vì vậy, tôi nghĩ những gì chúng ta đang làm Bạn thấy rõ ràng là các điều kiện thị trường lao động đã hạ nhiệt theo bất kỳ thước đo nào, như tôi đã nói ở Jackson Hole và chúng vẫn ở mức độ của những điều kiện đó thực sự khá gần với mức mà tôi gọi là việc làm tối đa, bạn biết đấy. Vậy là bạn đã gần đạt được mục tiêu, có thể là đã đạt mục tiêu đó. Vậy điều gì đã thúc đẩy điều đó? Rõ ràng, số việc làm được trả lương đã giảm trong vài tháng qua, và điều này cần được theo dõi, có nghĩa là theo nhiều thước đo khác, thị trường lao động đã quay trở lại. bằng hoặc thấp hơn mức năm 2019, vốn là một thị trường lao động rất tốt và mạnh mẽ, nhưng đây giống như năm 2018, 2017 hơn. Vì vậy, thị trường lao động cần được theo dõi chặt chẽ và chúng tôi sẽ đưa ra điều đó nhưng cuối cùng, chúng tôi nghĩ, chúng tôi tin , với sự điều chỉnh lại chính sách phù hợp của chúng tôi, chúng tôi có thể tiếp tục thấy nền kinh tế đang phát triển và điều đó sẽ hỗ trợ thị trường lao động trong thời gian chờ đợi, nếu bạn nhìn vào dữ liệu tăng trưởng và hoạt động kinh tế, dữ liệu bán lẻ mà chúng tôi vừa có, GDP quý hai , tất cả những điều này cho thấy một nền kinh tế vẫn đang phát triển với tốc độ vững chắc. Vì vậy, điều đó cũng sẽ hỗ trợ thị trường lao động theo thời gian.

Rõ ràng là các điều kiện của thị trường lao động đã hạ nhiệt bằng mọi cách, như tôi đã nói tại hội nghị Jackson Hole, nhưng chúng vẫn ở một mức độ nhất định. Mức độ của những điều kiện này thực sự rất gần với cái mà tôi gọi là tình trạng việc làm đầy đủ. Vì vậy, nó gần với sứ mệnh theo luật định của Cục Dự trữ Liên bang và có thể nó đã đạt được sứ mệnh theo luật định. Vậy điều gì thúc đẩy nó? Rõ ràng số việc làm đã giảm trong vài tháng qua, điều này đáng lo ngại và theo nhiều chỉ số khác, thị trường lao động đã quay trở lại hoặc thấp hơn mức năm 2019, vốn là một thị trường lao động rất tốt và mạnh mẽ, nhưng nó giống năm 2018 hơn, 2017 bây giờ. Vì vậy, thị trường lao động cần được theo dõi chặt chẽ và chúng tôi sẽ chú ý, nhưng cuối cùng, chúng tôi tin rằng với những điều chỉnh chính sách phù hợp, chúng tôi có thể tiếp tục chứng kiến tăng trưởng kinh tế, điều này sẽ hỗ trợ thị trường lao động, đồng thời, nếu bạn nhìn vào tốc độ tăng trưởng và nền kinh tế. Dữ liệu hoạt động, dữ liệu doanh số bán lẻ mà chúng ta vừa có, GDP quý 2, tất cả những điều đó cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn đang tăng trưởng với tốc độ vững chắc, do đó điều đó cũng sẽ hỗ trợ thị trường lao động theo thời gian.

Vì vậy, một lần nữa chúng tôi đang theo dõi và sắp bắt đầu thấy tình trạng sa thải gia tăng. Nếu điều đó xảy ra, chẳng phải ủy ban đã sẵn sàng rồi sao. có quá muộn để tránh suy thoái không?

Câu hỏi tiếp theo:Vì vậy, chúng tôi lại chú ý đến nó, và đó là ngay khi số lượng người bị sa thải bắt đầu tăng lên. Nếu điều này xảy ra, liệu Ủy ban có đã quá muộn để tránh suy thoái kinh tế?

Vì vậy, bạn biết đấy, kế hoạch của chúng tôi tất nhiên là bắt đầu điều chỉnh lại và chúng tôi không thấy số lượng yêu cầu bồi thường tăng lên, chúng tôi 'không thấy tình trạng sa thải gia tăng, chúng tôi không thấy điều đó và chúng tôi không nghe thấy điều đó từ các công ty rằng đó là điều sắp xảy ra. Vì vậy, chúng tôi không chờ đợi điều đó bởi vì, bạn biết đấy, đang có suy nghĩ rằng. Thời điểm hỗ trợ thị trường lao động là khi nó mạnh chứ không phải khi bạn bắt đầu nhìn thấy Nhà Trắng. Còn nhiều điều nữa về vấn đề đó Vì vậy, đó chính là tình huống mà chúng ta đang gặp phải. Trên thực tế, hiện tại chúng ta đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm. chúng tôi sẽ theo dõi và đó sẽ là một trong những yếu tố mà chúng tôi xem xét. Tất nhiên, chúng tôi sẽ xem xét tổng thể dữ liệu khi đưa ra những quyết định này, từng cuộc họp.

Kế hoạch của chúng tôi chắc chắn là bắt đầu điều chỉnh lại chính sách và chúng tôi không thấy số đơn xin thất nghiệp tăng lên, chúng tôi không thấy số lượng người bị sa thải tăng lên và chúng tôi không nghe thấy các công ty nói bất kỳ điều gì trong số này mọi thứ đang diễn ra. Vì vậy, chúng tôi sẽ không chờ đợi bởi vì, một số người cho rằng, thời điểm tốt nhất để hỗ trợ thị trường lao động là khi nó mạnh mẽ. Còn nhiều điều hơn thế nữa. Đây là tình huống chúng ta đang gặp phải. Thực tế là chúng tôi hiện đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất và chúng tôi sẽ theo dõi điều đó (thị trường lao động hạ nhiệt) rất chặt chẽ và đó sẽ là một trong những yếu tố mà chúng tôi sẽ tính đến. Tất nhiên, tại mỗi cuộc họp, chúng tôi đều xem xét tất cả dữ liệu và sau đó đưa ra những quyết định đó.

Câu hỏi 9:

điều gì sẽ ảnh hưởng đến bạn và ủy ban về sự suy thoái của thị trường lao động mà bạn đang định giá, về cơ bản, vào cuối năm tới, sẽ cắt giảm 200 điểm cơ bản chỉ để duy trì Tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Liệu bạn có chuyển sang một phong cách chính sách tiền tệ ưu tiên hơn không? , như bạn đã làm với lạm phát, đợi cho đến khi dữ liệu đưa ra tín hiệu

Điều gì sẽ cấu thành nên "sự suy thoái thị trường lao động" đối với bạn và ủy ban? Bạn nghĩ rằng việc cắt giảm lãi suất 200 điểm cơ bản vào cuối năm tới chỉ là để giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức cao. Bạn sẽ áp dụng một phong cách chính sách tiền tệ ưu tiên hơn? Thay vì đợi dữ liệu đưa ra tín hiệu trước khi hành động, như bạn đã làm với lạm phát.

Câu trả lời 9:

chúng ta sẽ trở thành đang xem tất cả dữ liệu, phải không? Vì vậy, như tôi đã đề cập trong nhận xét của mình, nếu thị trường lao động chậm lại một cách bất ngờ, thì chúng ta có khả năng phản ứng với điều đó bằng cách cắt giảm nhanh hơn. nhiệm vụ khác. Mặc dù hiện tại chúng tôi tin tưởng hơn rằng lạm phát đang giảm xuống 2% nhưng đồng thời, kế hoạch của chúng tôi là chúng tôi sẽ ở mức 2% theo thời gian. Vì vậy, chính sách mà chúng tôi cho rằng vẫn còn hạn chế, vì vậy điều đó vẫn nên như vậy. đang xảy ra.

Chúng tôi giám sát tất cả dữ liệu để nếu thị trường lao động chậm lại đột ngột, chúng tôi có khả năng ứng phó bằng cách cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Chúng ta cũng sẽ xem xét một nhiệm vụ lạm phát khác. Mặc dù hiện tại chúng tôi tin tưởng hơn rằng lạm phát đang giảm xuống 2% nhưng đồng thời, kế hoạch của chúng tôi là lạm phát sẽ đạt mức 2% theo thời gian. Do đó, chúng tôi tin rằng chính sách này vẫn còn hạn chế và do đó nên duy trì như vậy.

Tôi chỉ tò mò về mức độ nhạy cảm của bạn đối với thị trường lao động, vì bạn dự báo chúng ta sẽ chứng kiến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và nó sẽ tiếp tục thực hiện nới lỏng tiền tệ ở mức độ đáng kể để duy trì nó.

Câu hỏi tiếp theo:Tôi chỉ tò mò về mức độ nhạy cảm của bạn đối với thị trường lao động, bởi vì bạn đang dự đoán rằng chúng ta sẽ chứng kiến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và sẽ phải thực hiện nhiều biện pháp nới lỏng tiền tệ để duy trì tình trạng đó.

Vì vậy, bạn biết điều tôi muốn nói là chúng tôi không nghĩ rằng chúng ta cần phải chứng kiến sự sụt giảm thêm về điều kiện thị trường lao động để giảm lạm phát xuống 2% nhưng chúng ta có và tôi nghĩ bạn có thể thực hiện điều này, toàn bộ hành động này giống như lùi lại một bước. Chúng ta đang cố gắng đạt được điều gì? tình trạng thất nghiệp đôi khi đi kèm với giảm phát. Đó là điều chúng tôi đang cố gắng thực hiện và tôi nghĩ các bạn có thể coi hành động hôm nay là dấu hiệu cho thấy cam kết mạnh mẽ của chúng tôi nhằm đạt được mục tiêu đó.

Tôi có thể nói rằng chúng tôi không nghĩ rằng chúng ta cần phải thấy điều kiện thị trường lao động xấu đi hơn nữa để giảm lạm phát xuống 2%, nhưng chúng tôi có một nhiệm vụ kép. Tôi nghĩ bạn có thể coi toàn bộ hành động này giống như việc lùi lại một bước và suy nghĩ. Chúng ta đã cố gắng đạt được điều gì? Chúng tôi đang cố gắng đạt được một tình huống trong đó sự ổn định về giá được khôi phục mà không có sự gia tăng đau đớn về tỷ lệ thất nghiệp đôi khi đi kèm với giảm phát. Đó là những gì chúng tôi đang cố gắng thực hiện và tôi nghĩ các bạn có thể coi hành động ngày hôm nay là dấu hiệu cho thấy cam kết sâu sắc của chúng tôi trong việc biến điều đó thành hiện thực.

Câu hỏi 10:

Bạn đang mô tả quan điểm này rằng bạn không nghĩ mình bị tụt lại phía sau khi nói đến thị trường việc làm. Bạn có thể hướng dẫn chúng tôi những điểm dữ liệu cụ thể mà bạn thấy hữu ích nhất trong các cuộc thảo luận tại cuộc họp này không? có thể hướng dẫn chúng tôi những gì bảng điều khiển đó cho bạn biết cũng như những gì bạn biết về thị trường việc làm hiện nay không?

Bạn đã mô tả quan điểm mà Fed tự nhìn nhận. tụt hậu khi tham gia thị trường việc làm. Bạn có thể hướng dẫn chúng tôi các điểm dữ liệu cụ thể mà bạn nghĩ sẽ hữu ích nhất trong cuộc thảo luận tại hội nghị này không? Bạn đã đề cập đến một số thông tin khác mà bạn nên chú ý đến trên thị trường việc làm hiện tại?

Câu trả lời 10:

Chắc chắn rồi, hãy bắt đầu với tình trạng thất nghiệp. , đây là con số quan trọng nhất. Có lẽ bạn đang ở mức 4,2%, bạn biết đấy, tôi biết con số đó cao hơn chúng ta trước đây. Nhưng nếu bạn nhìn vào. quay lại trong nhiều năm, đó là mức thấp, đó là tỷ lệ thất nghiệp rất cao. Và bất cứ điều gì ở mức thấp đều là, A, thực sự, là một thị trường lao động tốt. Vì vậy, đó là một điều. Sự tham gia ở mức cao. bạn biết đấy, chúng tôi đã có, chúng tôi đã điều chỉnh đúng về nhân khẩu học, về độ tuổi, sự tham gia, cho biết, ở mức khá cao, đó là một điều tốt. Tiền lương vẫn cao hơn một chút so với mức tăng lương của họ. chỉ cao hơn một chút so với mức mà họ sẽ ở trong thời gian dài hơn để phù hợp với lạm phát 2%, nhưng họ đang giảm rất nhiều đến mức bền vững đó, vì vậy chúng tôi cảm thấy tốt về điều đó. mức độ vẫn rất cao. Nó không cao như trước. Con số đó lên tới hai trên một, hai vị trí tuyển dụng cho mỗi người thất nghiệp được đo, hiện tại là khoảng một, nhưng đó vẫn là một con số rất tốt. ý tôi là số người bỏ cuộc đã trở lại mức bình thường.

Đầu tiên là tỷ lệ thất nghiệp, đây là yếu tố quan trọng nhất. Tỷ lệ thất nghiệp 4,2% cao hơn năm ngoái, nằm ở mức giữa 3% hoặc thấp hơn, và nếu bạn nhìn lại những năm qua, đó là tỷ lệ thất nghiệp thấp, rất lành mạnh. Bất kỳ tỷ lệ thất nghiệp nào dưới 4% đều cho thấy điều kiện thị trường lao động lành mạnh. Đây là một khía cạnh. Tỷ lệ tham gia việc làm ở mức cao và chúng tôi đã điều chỉnh về nhân khẩu học, độ tuổi già đi, v.v., tỷ lệ tham gia việc làm ở mức khá cao, đó là một điều tốt. Tiền lương vẫn cao hơn một chút so với mức lẽ ra, hay chính xác hơn là cao hơn mức tăng trưởng tiền lương dài hạn phù hợp với lạm phát 2%, nhưng chúng đang dần giảm xuống mức bền vững. Vì vậy, chúng tôi hài lòng với điều đó. Số lượng vị trí tuyển dụng trên mỗi người thất nghiệp đã giảm, nhưng vẫn ở mức rất cao như trước đây, tức là hai trên một, hoặc hai vị trí tuyển dụng cho mỗi người thất nghiệp. đến một, vẫn là một con số rất tốt. Tỷ lệ từ chức đã trở lại mức bình thường và có khả năng sẽ tiếp tục như vậy.

Có rất nhiều chỉ số việc làm Họ nói gì? Họ nói rằng đây vẫn là một thị trường lao động vững chắc. là đã có sự thay đổi, đặc biệt là trong vài tháng qua, và bạn biết đấy, điều chúng tôi nói là, khi rủi ro lạm phát thực sự giảm, rủi ro suy giảm việc làm đã tăng lên, và bởi vì chúng tôi đã kiên nhẫn và kiềm chế lạm phát trong khi lạm phát đã giảm. Tôi nghĩ chúng ta hiện đang ở vị trí rất tốt để quản lý rủi ro cho cả hai mục tiêu của mình.

Có nhiều chỉ số việc làm. Họ nói gì? Họ nói rằng đây vẫn là một thị trường lao động vững chắc. Vấn đề không phải ở mức độ. Vấn đề là, đặc biệt là trong vài tháng qua, mọi thứ đã thay đổi, vì vậy chúng tôi nói rằng khi rủi ro lạm phát thực sự đã giảm, rủi ro giảm giá đối với việc làm đã tăng lên vì chúng tôi đã kiên nhẫn và kiểm soát lạm phát trong khi Lạm phát. Tôi nghĩ hiện tại chúng tôi đang ở vị trí rất tốt để quản lý rủi ro đối với mỗi nhiệm vụ trong số hai nhiệm vụ của mình.

Và bạn mong đợi tìm hiểu được điều gì từ nay đến tháng 11 để giúp xác định quy mô cắt giảm của cuộc họp tiếp theo?

Câu hỏi tiếp theo:Bạn dự kiến sẽ biết được thông tin gì từ nay đến tháng 11 để giúp xác định quy mô cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo?

Bạn biết đấy, nhiều dữ liệu hơn. Thông thường. Đừng tìm kiếm bất cứ điều gì khác. Chúng ta sẽ xem một báo cáo việc làm khác. Tôi nghĩ chúng tôi thực sự có thể nhận được báo cáo việc làm thứ hai vào ngày diễn ra cuộc họp. Tôi nghĩ, không, không, vào thứ Sáu trước cuộc họp. Vì vậy, chúng tôi sẽ nhận được dữ liệu lạm phát. Bạn sẽ nhận được tất cả dữ liệu này mà chúng tôi sẽ xem. Bạn biết đấy, vấn đề luôn là xem xét dữ liệu đến và hỏi, ý nghĩa của dữ liệu đó đối với triển vọng phát triển và sự cân bằng rủi ro là gì? xử lý và suy nghĩ xem điều gì là đúng đắn? Chính sách có phải là nơi chúng ta mong muốn để thúc đẩy việc đạt được các mục tiêu của chúng ta theo thời gian hay không và đó là những gì chúng ta sẽ làm.

Bạn biết đấy, nhiều dữ liệu hơn. Như thường lệ. Hãy ngừng tìm kiếm cái gì khác. Chúng ta sẽ xem hai báo cáo về lực lượng lao động, chúng ta cũng sẽ nhận được dữ liệu lạm phát, tất cả những con số mà chúng ta sẽ theo dõi. Bạn biết đấy, vấn đề luôn là xem xét dữ liệu được đưa vào và hỏi, điều đó nói lên điều gì về triển vọng thay đổi và sự cân bằng rủi ro? Và sau đó suy nghĩ về quá trình của chúng tôi, điều đúng đắn cần làm là gì? Liệu chính sách có đáp ứng được mong đợi của chúng tôi và giúp đạt được mục tiêu của chúng tôi hay không. Vì vậy đây là những gì chúng ta sẽ làm.

Câu hỏi 11:

chúng ta mới chỉ đạt trên 100.000 một chút Bạn có thấy mức độ tạo việc làm đó là đáng lo ngại hay đáng báo động hay bạn có hài lòng nếu chúng ta tiếp tục ở mức đó không? Trong vài năm qua, thị trường lao động đã xuất hiện hơi nước thông qua cơ hội việc làm, giảm thay vì mất việc làm. Bạn có nghĩ rằng xu hướng đó sẽ tiếp tục diễn ra không? Hay bạn có thấy nguy cơ thị trường lao động hạ nhiệt hơn nữa do mất việc làm?

Trong ba tháng qua, chúng tôi chỉ tạo thêm hơn 100.000 việc làm mỗi tháng. Bạn có nghĩ mức tăng trưởng việc làm này là đáng lo ngại hay là nguyên nhân đáng báo động? Hay bạn sẽ hài lòng nếu chúng tôi duy trì mức này? Một lưu ý liên quan, một trong những xu hướng đáng hoan nghênh trong vài năm qua là sức nóng của thị trường lao động đang được giải phóng thông qua các vị trí tuyển dụng thay vì mất việc làm. Bạn có nghĩ xu hướng này sẽ tiếp tục? Hay bạn nghĩ nguy cơ thị trường lao động hạ nhiệt hơn nữa sẽ phải đến từ tình trạng mất việc làm?

Đáp án 11:

Vậy về vấn đề tạo việc làm, nó phụ thuộc vào dòng vốn vào, phải không? Vậy nếu bạn có hàng triệu người tham gia lực lượng lao động và bạn đang tạo ra 100.000 việc làm, bạn sẽ thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên. Vậy nó thực sự phụ thuộc vào xu hướng là gì. ẩn chứa sự biến động của số người đến đất nước này. Chúng tôi hiểu rằng có khá nhiều dòng người xuyên biên giới và đó thực sự là một trong những nguyên nhân khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, và nguyên nhân khác chỉ là tỷ lệ tuyển dụng chậm hơn. điều mà chúng tôi cũng theo dõi cẩn thận nên nó phụ thuộc vào những gì đang xảy ra ở phía cung và trên đường cong.

Việc tạo việc làm phụ thuộc vào dòng người tham gia thị trường việc làm, vì vậy nếu hàng triệu người tham gia thị trường lao động và chỉ tạo ra 100.000 việc làm thì tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên. Vì vậy, nó thực sự phụ thuộc vào xu hướng đằng sau sự biến động của dân số đổ vào đất nước. Chúng tôi biết có khá nhiều dòng người di cư xuyên biên giới và đó thực sự là một trong những yếu tố khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, và một yếu tố khác là việc tuyển dụng chậm lại, đó là điều chúng tôi đang theo dõi rất chặt chẽ. Vì vậy, nó thực sự phụ thuộc vào phía cung và những gì đang xảy ra với đường cung và cầu.

Vì vậy, tất cả chúng tôi đều cảm thấy như vậy trong ủy ban, không phải tất cả, nhưng tôi nghĩ mọi người trong ủy ban đều cảm thấy rằng cơ hội việc làm tăng cao đến mức họ có thể thất bại rất lâu trước đó bạn chạm vào phần của đường cong nơi cơ hội việc làm dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, mất việc làm Và vâng, ý tôi là, tôi nghĩ chúng ta khó có thể biết được điều đó. rằng chúng ta đang ở rất gần điểm đó, nếu không đạt đến mức đó thì số lượng cơ hội việc làm tiếp tục sụt giảm sẽ trực tiếp dẫn đến tình trạng thất nghiệp. Nhưng ý tôi là, đó là một chặng đường đi xuống tuyệt vời. sự thắt chặt thoát ra khỏi thị trường lao động dưới hình thức đó mà không dẫn đến việc làm thấp hơn.

Vì vậy, tôi nghĩ mọi người trong ủy ban đều đồng ý rằng số lượng vị trí tuyển dụng còn cao , do đó nó có thể giảm trong thời gian dài cho đến khi tỷ lệ truyền tải tăng lên tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Thật khó để biết khi nào bạn đã đạt đến điểm này. Bạn không thể biết những điều này với độ chính xác cao, nhưng chắc chắn chúng ta đang tiến rất gần đến điểm đó, thậm chí có thể là ngay bây giờ, khi việc cắt giảm thêm cơ hội việc làm sẽ chuyển trực tiếp hơn thành mất việc làm. Nhưng đó là một sự suy giảm lớn. Ý tôi là, chúng ta đã thấy rất nhiều căng thẳng giảm bớt trên thị trường lao động dưới hình thức này, nhưng nó không dẫn đến tình trạng sụt giảm việc làm.

Câu hỏi 12:vậy chúng tôi đã nghe thấy một số suy đoán rằng bạn có thể sẽ đồng ý với lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,5, có thể dưới 4% và về cơ bản có cả một thế hệ đã trải qua tỷ lệ quỹ liên bang bằng 0 hoặc gần bằng 0 như điều mà chúng ta đang hướng tới. Khả năng tiền rẻ hiện nay là tiêu chuẩn là gì?

<. /p>

Chúng tôi đã nghe một số suy đoán rằng lãi suất quỹ liên bang có thể giảm xuống 3,5%, có thể dưới 4% và về cơ bản, cả một thế hệ đã trải qua lãi suất quỹ liên bang bằng 0 hoặc gần bằng 0 và chúng ta đang hướng tới về phía đó. Đi theo hướng này. Khả năng tiền rẻ/lãi suất cực thấp sẽ trở lại bình thường là bao nhiêu?

Trả lời 12:

Vậy đây là một câu hỏi. Ý bạn là, sau khi chúng ta vượt qua tất cả những điều này, đó chỉ là một câu hỏi hay mà chúng ta chỉ có thể suy đoán bằng trực giác, hầu hết, rất nhiều người, sẽ nói rằng chúng ta có thể sẽ không quay trở lại thời đại có hàng nghìn tỷ tỷ đô la. đô la trái phiếu chính phủ giao dịch ở mức lãi suất âm, trái phiếu dài hạn giao dịch ở mức lãi suất âm Và có vẻ như lãi suất trung lập thậm chí có thể âm. Vì vậy, có người đang phát hành nợ, phát hành nợ ở mức lãi suất âm. Bây giờ, ý thức riêng của tôi là chúng ta sẽ không quay trở lại vấn đề đó, nhưng bạn biết đấy, thành thật mà nói, chúng ta sẽ tìm ra nhưng bạn biết đấy, tôi cảm thấy như vậy và tỷ lệ trung lập là như vậy. có lẽ cao hơn đáng kể so với hồi đó. Tôi không nghĩ chúng ta biết nó cao đến mức nào, chúng ta chỉ biết nó qua hoạt động của nó.

Chúng ta chỉ có thể suy đoán về điều này. Theo trực giác, hầu hết mọi người sẽ nói rằng chúng ta có thể sẽ không quay trở lại thời đại mà hàng nghìn tỷ đô la trái phiếu chính phủ được giao dịch ở mức lãi suất âm, trái phiếu dài hạn được giao dịch ở mức lãi suất âm và có vẻ như lãi suất trung lập thậm chí có thể là tiêu cực. Vì vậy, ai đó đang phát hành nợ với lãi suất âm. Giờ đây điều này dường như đã quá xa vời. Cảm giác của tôi là chúng ta sẽ không quay trở lại thời kỳ đó, và tôi cảm thấy tỷ lệ trung lập có lẽ sẽ cao hơn nhiều so với lúc đó. Nó cao bao nhiêu? Tôi cũng không biết, tôi chỉ có thể biết bằng cách làm việc trên nó.

Một điều nữa, bạn phản ứng thế nào trước những lời chỉ trích có thể sẽ xảy ra rằng việc cắt giảm lãi suất sâu hơn ngay trước cuộc bầu cử, có một số động cơ chính trị.

Tiếp theo:Một câu hỏi nữa, bạn sẽ phản ứng thế nào trước những lời chỉ trích có thể xảy ra rằng việc cắt giảm lãi suất mạnh trước cuộc bầu cử là có động cơ chính trị?

Ừ, bạn biết đấy, đây là cuộc bầu cử tổng thống thứ tư của tôi tại Fed, và bạn biết đấy, nó luôn như vậy. Chúng tôi luôn như vậy. Chúng tôi luôn tham dự cuộc họp này và hỏi xem điều gì là đúng đắn cho những người mà chúng tôi phục vụ. Và chúng tôi làm điều đó, đưa ra quyết định với tư cách là một nhóm, sau đó chúng tôi công bố quyết định đó, và đó luôn là những gì chúng tôi làm. nó không bao giờ là về bất cứ điều gì khác. Không có gì khác được thảo luận. Và tôi cũng sẽ chỉ ra rằng những điều chúng tôi làm thực sự ảnh hưởng đến điều kiện kinh tế phần lớn với độ trễ. để hỗ trợ nền kinh tế thay mặt cho người dân Mỹ, và nếu chúng ta làm đúng, điều này sẽ mang lại lợi ích đáng kể cho người dân Mỹ. Vì vậy, điều này thực sự tập trung tâm trí, và đó là điều mà tất cả chúng ta đều rất coi trọng. bất kỳ bộ lọc nào khác. Tôi nghĩ nếu bạn bắt đầu làm điều đó, tôi không biết bạn sẽ dừng ở đâu. Và vì vậy chúng tôi chỉ muốn làm điều đó.

Đây là lần thứ tư tôi tại Fed trải qua một cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, bạn biết đấy, mọi chuyện luôn diễn ra như vậy. Chúng tôi luôn tự hỏi đâu là điều đúng đắn cho người dân Mỹ mà chúng tôi phục vụ. Chúng tôi làm điều đó, chúng tôi đưa ra quyết định với tư cách là một nhóm và sau đó chúng tôi công bố quyết định đó, điều đó luôn như vậy. Nó không bao giờ liên quan đến bất cứ điều gì khác. Không có cuộc thảo luận nào khác. Tôi cũng sẽ chỉ ra rằng những gì chúng ta làm có ảnh hưởng lớn đến tình trạng của nền kinh tế và có tác động chậm. Vì vậy, với điều đó đã được nói, đó là những gì chúng tôi làm. Công việc của chúng tôi là thay mặt người dân Mỹ hỗ trợ nền kinh tế, và nếu chúng tôi làm đúng, điều này sẽ mang lại lợi ích to lớn cho người dân Mỹ. Vì vậy, điều đó thực sự tập trung sự chú ý của chúng tôi vào một điều gì đó mà tất cả chúng tôi đều rất coi trọng. Chúng tôi không đặt bất kỳ bộ lọc nào khác. Nếu không, nếu bạn bắt đầu làm điều này, tôi không biết bạn sẽ dừng lại ở đâu.

Câu hỏi 13:Câu hỏi đầu tiên của tôi rất đơn giản là bạn đang muốn gửi thông điệp gì đến người tiêu dùng Mỹ, người dân Mỹ thông qua điều này? mức cắt giảm lãi suất lớn bất thường?

Câu hỏi đầu tiên của tôi rất đơn giản: thông qua đợt cắt giảm lãi suất lớn bất thường này, ông muốn truyền tải điều gì tới người tiêu dùng Mỹ, người dân Mỹ? thông tin?

Câu trả lời 13:

Tôi chỉ muốn nói rằng, bạn biết đấy, nền kinh tế Hoa Kỳ đang ở một vị trí tốt và quyết định của chúng tôi ngày hôm nay là nhằm giữ nó ở đó. Cụ thể hơn, nền kinh tế đang tăng trưởng với tốc độ ổn định. Lạm phát đang tiến gần hơn đến mục tiêu 2% của chúng tôi theo thời gian. thị trường lao động vẫn đang ở trạng thái vững chắc. Vì vậy, ý định của chúng tôi thực sự là duy trì sức mạnh mà chúng tôi hiện thấy ở nền kinh tế Mỹ và chúng tôi sẽ làm điều đó bằng cách đưa lãi suất trở lại mức cao, mục đích thực sự của nó là như vậy. là để kiểm soát lạm phát. Chúng tôi sẽ giảm lạm phát theo thời gian xuống mức bình thường hơn,

Tôi chỉ muốn nói rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đang trong tình trạng tốt và các quyết định của chúng ta ngày nay được thiết kế để duy trì tình trạng đó. Đặc biệt hơn là nền kinh tế đang tăng trưởng ổn định. Theo thời gian, lạm phát đang giảm dần đến mục tiêu 2% của chúng tôi và thị trường lao động vẫn ở trạng thái tốt. Vì vậy, mục đích của chúng tôi thực sự là duy trì sức mạnh mà chúng ta đang thấy trong nền kinh tế Hoa Kỳ hiện tại và chúng tôi sẽ làm điều đó bằng cách giảm lãi suất xuống từ mức cao và mục đích giữ lãi suất ở mức cao là để kiểm soát lạm phát . Chúng tôi sẽ giảm giá theo thời gian xuống mức bình thường hơn.

tiếp theo điều đó, nghe bạn nói về việc lạm phát đang giảm xuống mức 2% là Cục Dự trữ Liên bang đã tuyên bố một cách hiệu quả chiến thắng quyết định trước lạm phát và giá cả tăng cao .

Câu hỏi tiếp theo:Tôi nghe bạn nói về tỷ lệ lạm phát giảm mạnh xuống 2%. Điều này thực sự có nghĩa là Fed đang chống lại lạm phát và giá cả tăng cao. Liệu nó đã đạt được thắng lợi quyết định?

Không, chúng tôi không lạm phát như vậy. Bạn biết đấy, điều chúng tôi nói là chúng tôi muốn lạm phát. Mục tiêu là giảm lạm phát xuống mức 2% một cách bền vững. Và, bạn biết đấy, chúng tôi không thực sự, chúng tôi ở rất gần, nhưng chúng tôi không thực sự ở mức 2% và tôi nghĩ chúng tôi sẽ muốn thấy nó ở mức khoảng 2% và gần với. 2% trong một thời gian, nhưng chúng tôi chắc chắn không thực hiện được, chúng tôi không nói rằng nhiệm vụ đã hoàn thành hay bất cứ điều gì tương tự nhưng tôi phải nói, mặc dù chúng tôi được khuyến khích bởi những tiến bộ mà chúng tôi đã đạt được.

Không, chúng tôi không lo lắng về lạm phát. Chúng tôi muốn (một lượng nhất định) lạm phát. Mục tiêu là giảm lạm phát xuống 2% một cách bền vững. Nhưng hiện tại chúng tôi chưa thực sự ở mức 2%, có lẽ chúng tôi sẽ đạt gần 2% trong một thời gian, vì vậy chúng tôi sẽ không nói rằng nhiệm vụ đã hoàn thành (để chống lạm phát). Nhưng tôi phải nói rằng chúng tôi được khích lệ bởi những tiến bộ đã đạt được.

Câu hỏi 14: Tôi chỉ đang tự hỏi ủy ban nhìn nhận thế nào về tình trạng lạm phát nhà ở tiếp diễn mà chúng ta đang chứng kiến, và bạn nghĩ gì về việc này? cho rằng tỷ lệ lạm phát nhà ở cao, liệu lạm phát tổng thể có thể trở lại mục tiêu 2% không?

Trả lời 14:

Ừ, vậy lạm phát nhà ở là đó là một phần có vẻ hơi kéo dài một chút. Nếu tôi có thể nói rằng chúng ta biết rằng giá thuê thị trường đang làm những gì chúng ta mong muốn, đó là tăng lên ở mức tương đối thấp, nhưng chúng không tăng vọt. rằng các hợp đồng thuê đang được gia hạn không giảm nhiều và OER đang tăng cao. Vì vậy, bạn biết đấy, nó chậm hơn chúng tôi mong đợi. Tôi nghĩ bây giờ chúng tôi hiểu rằng sẽ mất một thời gian để có được giá thuê thị trường thấp hơn. Để đi sâu vào vấn đề này Nhưng, bạn biết đấy, hướng đi rất rõ ràng, và miễn là giá thuê thị trường vẫn duy trì, bạn biết đấy, lạm phát tương đối thấp theo thời gian sẽ chỉ xuất hiện trong khoảng thời gian hiện tại, vài năm, thay vì chỉ một hoặc hai chu kỳ gia hạn hợp đồng thuê hàng năm Vì vậy, tôi nghĩ rằng bây giờ chúng tôi hiểu rằng, tôi không nghĩ rằng kết quả sẽ còn bị nghi ngờ nữa miễn là giá thuê thị trường vẫn được kiểm soát, kết quả sẽ không còn nghi ngờ nữa. Tôi có thể nói đó là phần còn lại của danh mục đầu tư, các yếu tố cốt lõi, PCE, lạm phát hoặc đã hoạt động khá tốt. Bạn biết đấy, tất cả chúng đều có một số biến động. Chúng tôi sẽ giảm xuống 2%. Tôi tin rằng lạm phát và tôi tin rằng cuối cùng chúng ta cũng sẽ đạt được những gì chúng ta cần từ mảng dịch vụ nhà ở, một số đồng nghiệp của bạn đã cảm thấy lo ngại.

Đúng vậy, lạm phát nhà ở có một chút trở ngại. Nhưng bây giờ giá thuê thị trường đang làm những gì chúng tôi muốn họ làm, đang tăng ở mức tương đối thấp, nhưng giá thuê nhà được cải tạo lại không giảm nhiều và OER ở mức cao. Vì vậy, lạm phát nhà ở đang hạ nhiệt chậm hơn chúng ta mong đợi. Tôi nghĩ bây giờ chúng tôi hiểu rằng phải mất một thời gian để giá thuê thị trường thấp hơn có hiệu lực. Tuy nhiên, con đường phía trước rất rõ ràng và miễn là giá thuê thị trường vẫn tương đối thấp do lạm phát, tác động của việc giảm lạm phát sẽ được cảm nhận theo thời gian, việc này sẽ mất vài năm chứ không chỉ một hoặc hai chu kỳ gia hạn hợp đồng thuê hàng năm. Vì vậy, tôi sẽ không đặt câu hỏi về việc hạ nhiệt lạm phát trên cơ sở đó. Miễn là giá thuê thị trường vẫn được kiểm soát thì không có nghi ngờ gì về kết quả và các phần khác của dữ liệu kinh tế, bao gồm cả lạm phát PCE cốt lõi, đã hoạt động khá tốt. Bạn biết đấy, tất cả chúng đều có một mức độ biến động nhất định. Tôi tin rằng chúng ta sẽ giảm lạm phát xuống 2% và tôi tin rằng cuối cùng chúng ta cũng sẽ nhận được những lợi ích mà chúng ta cần từ thành phần dịch vụ nhà ở.

Thật khó để giải quyết vấn đề đó. Thị trường nhà đất một phần bị đóng băng do bị khóa với mức giá thấp nên người dân không muốn bán nhà. bởi vì họ có khoản thế chấp rất thấp nên việc tái cấp vốn khá tốn kém. Khi lãi suất giảm, mọi người sẽ bắt đầu di chuyển nhiều hơn và điều đó có thể đã bắt đầu xảy ra. Nhưng hãy nhớ rằng, khi điều đó xảy ra, bạn đã có một khoản tiền mà bạn phải có. một người bán, nhưng trong nhiều trường hợp, bạn cũng có một người mua mới. Vì vậy, bạn biết đấy, không rõ ràng rằng nhu cầu bổ sung sẽ khiến tôi gặp vấn đề thực sự về nhà ở là chúng tôi đã có và đang đi đúng hướng. không có đủ nhà ở Và vì vậy sẽ rất khó khăn để tìm được những khu đất ở những nơi mà mọi người muốn sinh sống. Tất cả các khía cạnh về nhà ở ngày càng khó khăn hơn. Và bạn biết đấy, chúng ta đang ở đâu. sẽ có được nguồn cung? Và đây không phải là điều mà Fed thực sự có thể khắc phục được, nhưng tôi nghĩ khi chúng ta bình thường hóa lãi suất, bạn sẽ thấy thị trường nhà ở bình thường hóa Và ý tôi là cuối cùng, bằng cách giảm lạm phát trên diện rộng và đạt được mức lãi suất đó. bình thường hóa và làm cho chu kỳ nhà ở được bình thường hóa, đó là điều tốt nhất chúng ta có thể làm cho các hộ gia đình. Và khi đó, câu hỏi về nguồn cung sẽ phải được thị trường và chính phủ giải quyết.

Thậm chí, bạn biết đấy, khả năng điều đó xảy ra là bao nhiêu? Bạn sẽ phản ứng thế nào với thị trường bất động sản? Thật khó để biết. Thị trường nhà đất đã bị đóng băng ở một mức độ nhất định bởi mức lãi suất thấp mà mọi người đã bị ràng buộc trước đó. Mọi người không muốn bán nhà vì lãi suất thế chấp thấp và chi phí tái cấp vốn khá cao. Khi lãi suất giảm, mọi người sẽ bắt đầu di chuyển nhiều hơn, điều này có thể đã bắt đầu xảy ra. Nhưng hãy nhớ rằng, khi điều này xảy ra, bạn có người bán, nhưng trong nhiều trường hợp, bạn cũng có người mua mới. Vì vậy, bạn biết đấy, tôi không rõ có bao nhiêu yêu cầu bổ sung. Vấn đề thực sự về nhà ở là chúng ta đã và sẽ tiếp tục thiếu nguồn cung nhà ở. Vì vậy, nó sẽ là một thách thức. Thật khó để tìm được những khu đất quy hoạch nơi mọi người muốn sinh sống. Mọi mặt về nhà ở ngày càng khó khăn. Bạn biết đấy, chúng ta sẽ lấy nguồn cung cấp từ đâu? Đó không phải là điều mà Fed thực sự có thể giải quyết, nhưng tôi nghĩ khi lãi suất bình thường hóa, bạn sẽ thấy thị trường nhà đất bình thường hóa. Ý tôi là, cuối cùng, bằng cách giảm lạm phát, bình thường hóa lãi suất, bình thường hóa chu kỳ nhà ở, đó là điều tốt nhất chúng ta có thể làm cho các gia đình. Vấn đề cung cấp sau đó phải được giải quyết bởi thị trường và chính phủ.

Câu hỏi 15:Chỉ cần theo dõi một số cuộc nói chuyện về thị trường lao động trước đó Bạn biết đấy, chính sách tiền tệ hoạt động với độ trễ dài và thay đổi. , và tôi đang tự hỏi bạn thấy khả năng giữ tỷ lệ thất nghiệp không tăng quá nhiều đến mức nào xuất phát từ thực tế là bạn đang bắt đầu hành động ngay bây giờ và điều đó sẽ mang lại cho mọi người nhiều không gian hơn để hoạt động, so với chỉ Thị trường lao động rất mạnh. Và ngoài ra, nếu tôi có thể theo dõi câu hỏi tiếp theo, bạn có thấy mức tăng 50 điểm cơ bản hôm nay là một phần phản ứng với thực tế là bạn đã không cắt giảm lương vào tháng 7 và điều đó khiến bạn phải làm như vậy. cùng một nơi.

Chính sách tiền tệ vận hành với độ trễ dài và thay đổi, và tôi muốn biết bạn nghĩ mình có thể ngăn tỷ lệ thất nghiệp tăng quá cao đến mức nào nhờ vào việc bạn bắt đầu ngay bây giờ. hành động sẽ mang lại cho mọi người nhiều khoảng trống hơn là chỉ vì thị trường lao động mạnh mẽ. Và sau đó, nếu tôi có thể tiếp tục câu hỏi tiếp theo, bạn có nghĩ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản hôm nay là một phản ứng và sự đền bù cho việc bạn đã không cắt giảm lãi suất trong tháng 7 không?

Câu trả lời 15:

Vậy bạn nói đúng về chậm lại, nhưng tôi chỉ muốn nói đến nền kinh tế tổng thể. Bạn có một nền kinh tế đang phát triển với tốc độ vững chắc. Nếu bạn nhìn vào các nhà dự báo hoặc nói chuyện với các công ty, họ sẽ nói rằng họ nghĩ năm 2025 cũng sẽ là một năm tốt đẹp. Vì vậy, không có ý nghĩa gì trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Về cơ bản, nếu bạn nói chuyện với những người tham gia thị trường, ý tôi là, bạn biết đấy, những người kinh doanh thực sự đang kinh doanh ở đó. Tôi nghĩ rằng động thái của chúng tôi là kịp thời. Và như tôi đã nói, bạn có thể, bạn có thể thấy động thái 50 điểm cơ bản của chúng tôi như một cam kết để đảm bảo rằng chúng tôi không bị tụt lại phía sau. về câu hỏi thứ hai của bạn. Bạn đang hỏi về tháng Bảy. Và tôi đoán nếu bạn, nếu bạn hỏi, bạn biết đấy, nếu chúng tôi nhận được báo cáo tháng Bảy trước cuộc họp, liệu chúng tôi có cắt giảm được không, chúng tôi đã không đưa ra quyết định đó. , nhưng bạn biết rằng chúng ta có thể có, tôi nghĩ điều đó không, bạn biết đấy, điều đó không thực sự trả lời câu hỏi mà chúng ta đặt ra, nghĩa là, chúng ta hãy nhìn lại, bạn biết đấy, khi tại cuộc họp này, chúng ta đang nhìn lại đến báo cáo việc làm tháng 7, báo cáo việc làm tháng 8, hai báo cáo CPI, tất nhiên, một trong số đó được đưa ra trong thời gian mất điện và tất cả những thứ khác mà tôi đã đề cập, chúng tôi đang xem xét tất cả những thứ đó và chúng tôi đang yêu cầu bản thân chúng ta, cái gì đúng cái gì của chúng ta quan điểm chính sách chúng ta cần hướng tới là gì? Chúng tôi biết rõ rằng chúng tôi rõ ràng, theo đúng nghĩa đen, mọi người trong ủy ban đều đồng ý rằng đã đến lúc phải hành động. bạn nghĩ về con đường phía trước? Vậy quyết định mà chúng ta đưa ra ngày hôm nay đã nhận được sự ủng hộ rộng rãi trong ủy ban và tôi đã thảo luận về con đường phía trước,

Bạn nói đúng về độ trễ, nhưng tôi chỉ đề cập đến nền kinh tế tổng thể. Nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng ổn định. Nếu bạn nhìn vào các nhà dự báo hoặc nói chuyện với các công ty, họ nói rằng họ nghĩ năm 2025 cũng sẽ là một năm tốt đẹp. Vì vậy, nền kinh tế Mỹ về cơ bản vẫn ổn. Tôi nghĩ hành động của chúng tôi là kịp thời. Bạn có thể coi việc điều chỉnh 50 điểm cơ bản của chúng tôi là một cam kết để đảm bảo chúng tôi không bị tụt lại phía sau. Nếu chúng ta nhận được dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cho tháng đó trước cuộc họp FOMC tháng 7, liệu chúng ta có cắt giảm lãi suất vào thời điểm đó không, nhưng tôi nghĩ nó không thực sự trả lời câu hỏi mà chúng ta đã tự hỏi, đó là, hãy xem, tại cuộc họp này. Bật, chúng tôi đã xem xét báo cáo việc làm tháng 7, báo cáo việc làm tháng 8, hai báo cáo CPI, một trong số đó được công bố trong thời kỳ yên tĩnh và tất cả những thứ khác mà tôi đã đề cập, chúng tôi đang xem xét tất cả những thứ đó , Chúng tôi tự hỏi, thế nào là đúng, chúng ta cần có lập trường chính sách gì? Chúng tôi biết rõ ràng rằng mọi người trong ủy ban đều đồng ý rằng đã đến lúc phải hành động. Lớn đến mức nào, nhanh như thế nào và quan điểm của bạn về con đường lãi suất trong tương lai là gì? Vì vậy, quyết định mà chúng tôi đưa ra ngày hôm nay nhận được sự ủng hộ rộng rãi từ ủy ban và tôi đã thảo luận về hướng đi tiếp theo.

Câu hỏi 16:tỷ lệ thế chấp đã giảm trước thông báo này. Người đi vay nên kỳ vọng tỷ lệ đó sẽ giảm thêm bao nhiêu nữa. trong năm tới?

Lãi suất thế chấp đã giảm trước dự đoán về việc cắt giảm lãi suất. Tỷ lệ này dự kiến sẽ giảm thêm bao nhiêu trong năm tới?

Trả lời 16:

Tôi rất khó nói đó là từ quan điểm của chúng tôi. Tôi có thể, tôi thực sự không thể nói về lãi suất thế chấp. Tôi sẽ nói, bạn biết đấy, điều đó sẽ phụ thuộc vào nền kinh tế phát triển như thế nào. Tuy nhiên, ý định của chúng tôi là chúng tôi nghĩ rằng chính sách của chúng tôi đã hạn chế một cách thích hợp. Chúng tôi nghĩ rằng đã đến lúc bắt đầu quá trình điều chỉnh lại nó ở mức độ trung lập hơn thay vì bị hạn chế. Chúng tôi hy vọng quá trình đó sẽ mất một chút thời gian, như bạn có thể thấy trong các dự đoán mà chúng tôi đưa ra hôm nay và như thể mọi việc đã ổn thỏa. theo dự báo đó, các tỷ lệ khác trong nền kinh tế cũng sẽ giảm. Tuy nhiên, tốc độ những điều đó xảy ra sẽ thực sự phụ thuộc vào cách nền kinh tế hoạt động. Chúng ta không thể nhìn thấy, chúng ta không thể nhìn trước một năm và biết được. nền kinh tế đang làm gì.

Từ quan điểm của chúng tôi, thật khó để tôi nói. Tôi thực sự không thể nói về lãi suất thế chấp. Tôi muốn nói rằng nó phụ thuộc vào nền kinh tế phát triển như thế nào. Nhưng ý định của chúng tôi là chúng tôi tin rằng chính sách của chúng tôi có những hạn chế phù hợp. Chúng tôi nghĩ rằng đã đến lúc bắt đầu điều chỉnh lại ở mức trung lập hơn thay vì duy trì các hạn chế. Chúng tôi dự kiến quá trình này sẽ mất một chút thời gian và như bạn có thể thấy trong dự báo mà chúng tôi đưa ra hôm nay, nếu mọi việc diễn ra như dự báo, các mức lãi suất khác trong nền kinh tế cũng sẽ giảm. Tuy nhiên, những điều này diễn ra nhanh đến mức nào thực sự phụ thuộc vào cách nền kinh tế vận hành. Chúng ta không thể nhìn thấy, chúng ta không thể dự đoán nền kinh tế sẽ như thế nào trong một năm tới.

Thông điệp của bạn gửi đến những hộ gia đình đang thất vọng vì giá nhà vẫn ở mức cao trong khi lãi suất vẫn ở mức cao?

Câu hỏi tiếp theo:Bạn sẽ nói gì với những gia đình có giá nhà đất vẫn cao vì lãi suất vẫn cao?

Chà, điều tôi có thể nói với công chúng là chúng ta đã có thời kỳ lạm phát bùng nổ ở mức cao nhất. Nhiều quốc gia khác trên thế giới đã trải qua thời kỳ lạm phát bùng nổ. bùng nổ lạm phát tương tự Và khi điều đó xảy ra, một phần câu trả lời là chúng ta tăng lãi suất để hạ nhiệt nền kinh tế nhằm giảm áp lực lạm phát. Đó không phải là điều mà mọi người cảm thấy dễ chịu, nhưng cuối cùng thì bạn cũng vậy. Nhận được là lạm phát thấp được khôi phục. Ổn định giá cả, được khôi phục. Và một định nghĩa tốt về sự ổn định về giá là mọi người trong các quyết định hàng ngày của họ, họ không còn nghĩ đến lạm phát nữa. Đó là nơi mà mọi người đều muốn trở thành lạm phát, bạn biết đấy. , chỉ cần giữ nó ở mức thấp, giữ cho nó ổn định. Vì vậy, những gì chúng ta đang trải qua bây giờ, thực sự, nó sẽ mang lại lợi ích cho mọi người trong một thời gian dài. Sự ổn định về giá sẽ mang lại lợi ích cho mọi người trong một thời gian dài. , chỉ nhờ thực tế là họ không phải đối phó với lạm phát Vì vậy, đó là những gì đang diễn ra. Và tôi nghĩ chúng tôi đã đạt được tiến bộ thực sự. Tôi hoàn toàn không nói cho mọi người biết cách suy nghĩ về nền kinh tế. tất nhiên, và tất nhiên, mọi người đang phải chịu mức giá cao, trái ngược với lạm phát cao và chúng tôi hiểu điều đó thật đau đớn.

Điều tôi có thể nói với công chúng là chúng ta đã trải qua tình trạng lạm phát cao nhất và nhiều quốc gia khác trên thế giới cũng trải qua tình trạng lạm phát tương tự. Khi điều đó xảy ra, một phần của giải pháp là chúng ta phải tăng lãi suất để hạ nhiệt nền kinh tế và từ đó giảm áp lực lạm phát. Đó không phải là điều mọi người sẽ hài lòng, nhưng cuối cùng, điều chúng ta nhận được là lạm phát thấp trở lại. Khôi phục sự ổn định về giá. Một định nghĩa hay về sự ổn định giá cả là mọi người không còn coi lạm phát trong các quyết định hàng ngày của mình nữa. Đó là điều ai cũng mong muốn, giữ lạm phát ở mức thấp và ổn định. Chúng tôi đang quay trở lại với điều đó. Vì vậy, thực sự những gì chúng ta đang trải qua bây giờ, việc quay trở lại thời điểm đó sẽ mang lại lợi ích cho mọi người trong thời gian dài. Sự ổn định về giá mang lại lợi ích cho mọi người trong thời gian dài vì họ không phải đối mặt với lạm phát. Đây là những gì đang xảy ra. Tôi nghĩ chúng tôi đã đạt được tiến bộ thực sự. Tôi hoàn toàn không nói cho mọi người biết họ nên nghĩ thế nào về nền kinh tế, và tất nhiên mọi người đang phải trải qua mức giá cao chứ không phải lạm phát cao và chúng tôi hiểu điều đó thật đau đớn.

Câu hỏi 17:Tôi đang thắc mắc liệu bạn có thể thông qua được không, bạn đã nói ngay từ đầu rằng sắp mất điện, có vẻ như một suy nghĩ cởi mở về tuổi 25 hoặc 50. Bạn biết đấy, thực tế là chúng ta 25 hoặc 50, tôi sẽ lập luận rằng khi chúng ta có hai bài phát biểu cuối cùng của Thống đốc Waller và Tổng thống New York John Williams, họ đã như vậy, họ đại loại là nói rằng có lẽ cách tiếp cận dần dần sẽ giành chiến thắng. Ý tôi là, tôi muốn hỏi một câu hỏi gồm bảy phần về vấn đề này Nhưng ý tôi là, bạn có thể nói chuyện được không, liệu bạn có cắt giảm lãi suất đi 50 điểm cơ bản không. thị trường đã định giá tỷ lệ dao động 50 điểm là thấp, giống như thứ Tư tuần trước. Bạn biết đấy, sau khi số liệu CPI được công bố, có một xác suất rất nhỏ về việc giảm 50 điểm. Điều đó có ảnh hưởng đến sự cân nhắc của bạn không. không hề.

Khi các quan chức Fed lần đầu tiên bước vào thời kỳ im lặng trong các bài phát biểu trước công chúng, mọi người vẫn chưa rõ liệu việc cắt giảm lãi suất sẽ là 25 điểm cơ bản hay 50 điểm cơ bản. Thống đốc Waller và Chủ tịch Fed New York Williams cũng cho rằng việc cắt giảm lãi suất dần dần sẽ chiếm ưu thế. Nếu thị trường đang định giá việc cắt giảm 50 điểm cơ bản là điều khó xảy ra, liệu lần này bạn có cắt giảm lãi suất đáng kể không? Việc đặt cược giá của thị trường có ảnh hưởng đến quyết định của Fed không?

Câu trả lời 17:

Cảm ơn bạn. sẽ luôn cố gắng làm những gì chúng tôi cho là đúng đắn cho nền kinh tế vào thời điểm đó. Đó là những gì chúng tôi sẽ làm và đó là những gì chúng tôi đã làm ngày hôm nay.

Chúng tôi luôn cố gắng làm những gì chúng tôi cho là có lợi cho nền kinh tế vào thời điểm đó. Đó là những gì chúng ta sẽ làm và đó là những gì chúng ta đang làm ngày hôm nay.

Câu hỏi 18: bạn đã đề cập đến việc bạn đang theo dõi thị trường lao động chặt chẽ đến mức nào, nhưng bạn cũng lưu ý rằng số lượng tiền lương đã tăng gần đây kém tin cậy hơn một chút do những điều chỉnh giảm lớn. Điều đó có khiến bạn tập trung quá nhiều vào tỷ lệ thất nghiệp không? Và với dự báo SEP là 4,4 về cơ bản là mức cao nhất trong chu kỳ, liệu việc vượt lên trên đó có phải là điều sẽ xảy ra không? kích hoạt một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản khác.

Bạn đã đề cập rằng bạn theo dõi chặt chẽ thị trường lao động, nhưng bạn cũng lưu ý rằng số lượng việc làm gần đây đáng tin cậy do sự điều chỉnh giảm mạnh. Điều đó có nghĩa là bạn tập trung chủ yếu vào tình trạng thất nghiệp? Cho rằng dự báo 4,4% của SEP về cơ bản là tỷ lệ thất nghiệp cao nhất trong chu kỳ, liệu việc vượt lên trên mức đó có gây ra một đợt cắt giảm lãi suất lớn 50 điểm cơ bản nữa không?

Câu trả lời 18:

Vì vậy, chúng ta sẽ tiếp tục xem xét mảng rộng đó dữ liệu thị trường lao động, bao gồm cả số liệu về bảng lương, ý tôi là, chúng tôi chắc chắn sẽ xem xét những dữ liệu đó, nhưng chúng tôi sẽ có xu hướng điều chỉnh chúng dựa trên sự điều chỉnh Q, C, E, W. được đề cập đến. Không có một đường sáng nào, bạn biết đấy, tất nhiên là tỷ lệ thất nghiệp rất quan trọng, nhưng không có một thống kê hay một đường sáng nào mà thứ đó có thể di chuyển, điều đó sẽ quyết định điều này hay điều khác. Chúng tôi sẽ xem xét từng cuộc họp, chúng tôi sẽ xem xét tất cả dữ liệu về lạm phát, hoạt động kinh tế và thị trường lao động, và chúng tôi sẽ đưa ra quyết định về quan điểm chính sách của chúng tôi khi cần thiết. để, bạn biết đấy, để thúc đẩy các mục tiêu bắt buộc của chúng tôi trong trung hạn. Vâng, vì vậy tôi không thể, tôi không thể nói rằng chúng tôi đã có sẵn một lộ trình rõ ràng.

Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi nhiều loại dữ liệu về thị trường lao động, bao gồm cả bảng lương phi nông nghiệp. Chúng tôi không cho đi dữ liệu này. Ý tôi là, chúng tôi chắc chắn đã xem xét các con số, nhưng chúng tôi có xu hướng điều chỉnh chúng dựa trên các điều chỉnh QCEW mà bạn đã đề cập. Không có một ranh giới rõ ràng, và tất nhiên tỷ lệ thất nghiệp là rất quan trọng, nhưng không có một thống kê hay một ranh giới rõ ràng nào xác định điều này hay điều kia. Tại mỗi cuộc họp, chúng tôi xem xét tất cả dữ liệu về lạm phát, hoạt động kinh tế và thị trường lao động và quyết định quan điểm chính sách của mình nhằm thúc đẩy nhiệm vụ của chúng tôi trong trung hạn. Vì vậy, tôi không thể nói rằng chúng tôi có một đường lối rõ ràng trong đầu.

Câu hỏi 19:Tôi biết rằng bạn đã thảo luận trước đó về cách Fed thực hiện bất cứ điều gì đúng đắn và không có yếu tố nào khác can thiệp vào. Nhưng nói chung, bạn có thể nói về việc liệu bạn có tin rằng một tổng thống Mỹ đương nhiệm nên có tiếng nói trong các quyết định của Fed về lãi suất hay không? Bởi vì đó là điều mà cựu Tổng thống Trump, người có quan điểm rõ ràng, đã đề xuất trước đây và tôi biết Fed được thiết kế để làm điều đó. độc lập, nhưng tại sao bạn có thể nói với công chúng tại sao bạn lại coi điều đó lại quan trọng?

Tôi biết bạn đã thảo luận trước đó rằng Fed sẽ làm điều đúng đắn và các yếu tố khác sẽ không xem xét. Nhưng nhìn chung, bạn có thể nói về việc liệu bạn có nghĩ rằng tổng thống hiện tại của Hoa Kỳ nên có tiếng nói trong các quyết định về lãi suất của Fed không? Bởi vì đây là điều mà cựu Tổng thống Trump đã đưa ra trước đây và rõ ràng là ông ấy có quan điểm riêng của mình, và tôi biết Fed được thiết kế để hoạt động độc lập, nhưng tại sao bạn lại có thể nói với công chúng rằng bạn nghĩ điều đó rất quan trọng?

Trả lời 19:

Chắc chắn rồi, các quốc gia Các nền dân chủ trên khắp thế giới, những quốc gia giống như Hoa Kỳ, đều có cái gọi là ngân hàng trung ương độc lập Và lý do là theo thời gian, người ta đã nhận ra rằng việc cách ly ngân hàng trung ương khỏi sự kiểm soát trực tiếp của các cơ quan chính trị sẽ tránh được việc tạo ra. chính sách tiền tệ theo cách có lợi cho những người tại chức thay vì những người không tại chức Vì vậy, đó là ý tưởng, bạn biết đấy, tôi nghĩ dữ liệu rõ ràng là các quốc gia có nền độc lập. các ngân hàng trung ương, họ có lạm phát thấp hơn. Và vì vậy, bạn biết đấy, chúng tôi không làm công việc của mình để phục vụ tất cả người Mỹ. Chúng tôi không phục vụ bất kỳ chính trị gia, bất kỳ nhân vật chính trị nào, bất kỳ mục đích nào, bất kỳ vấn đề nào, không gì cả. Đó chỉ là sự ổn định về việc làm và giá cả tối đa thay mặt cho tất cả người Mỹ, và đó là cách mà các ngân hàng trung ương khác thực hiện. Đó là một sự sắp xếp thể chế tốt, có lợi cho công chúng, và tôi hy vọng và tin tưởng mạnh mẽ vào điều đó. bạn biết đấy, hãy tiếp tục.

Tất nhiên, các nền dân chủ như Hoa Kỳ có cái gọi là ngân hàng trung ương độc lập. Lý do là, theo thời gian, người ta phát hiện ra rằng việc cô lập các ngân hàng trung ương khỏi sự kiểm soát trực tiếp của các cơ quan chính trị giúp tránh việc thiết lập chính sách tiền tệ chỉ có lợi cho người đương nhiệm. Đó là những gì chúng tôi nghĩ và tôi nghĩ dữ liệu cho thấy rõ ràng rằng các quốc gia có ngân hàng trung ương độc lập có tỷ lệ lạm phát thấp hơn. Vì vậy công việc của chúng tôi là phục vụ tất cả người Mỹ. Chúng tôi không phục vụ bất kỳ chính trị gia nào, bất kỳ chính trị gia nào, bất kỳ nguyên nhân nào, bất kỳ vấn đề nào, không gì cả. Chúng tôi chỉ đơn giản là tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả cho tất cả người Mỹ, đó là cách các ngân hàng trung ương khác được thành lập. Đây là một sự sắp xếp thể chế tốt mang lại lợi ích cho công chúng, tôi hy vọng và tin tưởng chắc chắn rằng nó sẽ tiếp tục.

Câu hỏi 20: một số diễn biến về quy định trong tuần qua mà tôi muốn hỏi ông. Đầu tiên vào tuần trước, Phó Chủ tịch phụ trách. giám sát, Michael Barr đã nêu quan điểm của anh ấy về những thay đổi đối với trận đấu cuối cùng của Basel. Tôi tự hỏi liệu bạn có đồng tình với anh ấy về những thay đổi đó hay không nếu những thay đổi đó hỗ trợ hội đồng quản trị theo cách rộng rãi mà bạn đang tìm kiếm, và nếu bạn cho rằng các cơ quan khác cũng hoàn toàn đồng tình với cách tiếp cận đó

Tôi muốn hỏi bạn về một số diễn biến về quy định trong tuần qua. Đầu tiên, tuần trước Michael Barr, phó chủ tịch phụ trách giám sát của Fed, đã nêu quan điểm của mình về những thay đổi trong quy tắc quản lý của Basel III. Tôi tự hỏi liệu bạn có đồng ý với anh ấy không và liệu các tổ chức khác có hoàn toàn ủng hộ cách tiếp cận này không?

Câu trả lời 20:

Vậy câu trả lời cho câu hỏi của bạn đó là, vâng, những thay đổi đó đã được đàm phán giữa các cơ quan với sự hỗ trợ của tôi và với sự tham gia của tôi, với ý tưởng rằng chúng tôi sẽ đề xuất lại, chúng tôi đề xuất những thay đổi mà chúng tôi, Phó Chủ tịch Barr đã nói đến, và sau đó đưa ra nhận xét Vì vậy, vâng, điều đó xảy ra với sự hỗ trợ của tôi. Tuy nhiên, đó không phải là đề xuất cuối cùng. Chúng tôi sẽ đưa ra nhận xét và đưa ra những thay đổi phù hợp. rằng chúng tôi không có, chúng tôi không có lịch cho việc đó. Và đối với các cơ quan khác, bạn biết đấy, ý tưởng là tất cả chúng tôi sẽ di chuyển cùng nhau. Vì vậy, tôi sẽ không di chuyển riêng lẻ. không, tôi không biết chính xác nó ở đâu, nhưng ý tưởng là chúng ta sẽ hoạt động như một nhóm để đưa vấn đề này ra một lần nữa để bình luận, và sau đó, bạn biết đấy, nó sẽ, nó sẽ đến, bình luận sẽ đến 60 ngày sau hãy quay lại và chúng tôi sẽ đi sâu vào vấn đề đó và cố gắng đưa ra kết luận vào nửa đầu năm tới.

Câu trả lời cho câu hỏi của bạn là "có", những thay đổi này đã được các cơ quan đàm phán với sự hỗ trợ và tham gia của tôi, ý tưởng của chúng tôi là trình bày lại, chúng tôi đã đề xuất Barr Phó Chủ tịch nói về những thay đổi và sau đó xin ý kiến. Vâng, điều đó đã xảy ra với sự hỗ trợ của tôi. Nhưng đây không phải là đề xuất cuối cùng. Bạn biết đấy, chúng tôi đang yêu cầu đầu vào. Chúng tôi sẽ tìm kiếm bình luận và thực hiện những thay đổi phù hợp, nhưng chúng tôi chưa có ngày cụ thể. Đối với các cơ quan khác, bạn biết đấy, ý tưởng là tất cả chúng ta cùng nhau hành động. Chúng tôi sẽ không hành động riêng lẻ. Vì vậy, tôi không biết chính xác ở đâu, nhưng ý tưởng là chúng tôi sẽ đưa vấn đề này ra ngoài đó một lần nữa với tư cách là một nhóm để nhận xét và sau đó, bạn biết đấy, 60 ngày sau, chúng tôi nhận được nhận xét và chúng tôi sẽ tìm hiểu sâu hơn về chúng và cố gắng A. kết luận sẽ đạt được vào khoảng nửa đầu năm tới.

Sau đó, ngày hôm qua, các cơ quan quản lý ngân hàng khác đã hoàn tất cải cách sáp nhập. Điều đó phải làm gì để phù hợp với việc sáp nhập?

Câu hỏi tiếp theo:Hôm qua, các cơ quan quản lý ngân hàng khác cũng đã hoàn tất kế hoạch cải cách sáp nhập. Điều này có tác động gì đến việc sáp nhập?

Bạn biết đấy, tôi sẽ chuyển câu hỏi đó cho Phó Chủ tịch Barr. Đó là một câu hỏi hay, nhưng hôm nay tôi không có câu hỏi đó. Cảm ơn Jennifer vì. câu hỏi cuối cùng.

Bạn biết đấy, tôi sẽ chuyển vấn đề này cho Phó Chủ tịch Barr. Đó là một câu hỏi hay, nhưng hôm nay tôi không có câu trả lời.

Câu hỏi 21: trước đó bạn đã nói rằng quyết định ngày hôm nay phản ánh sự điều chỉnh lại phù hợp, sức mạnh của thị trường lao động có thể được duy trì trong bối cảnh tăng trưởng vừa phải, mặc dù tuyên bố chính sách nói rằng bạn coi rủi ro đối với lạm phát và tăng trưởng việc làm là gần như cân bằng, dựa trên những gì bạn đã nói. Mặc dù hôm nay, tôi tò mò, liệu bạn có lo lắng về thị trường việc làm và tăng trưởng hơn không. lạm phát phải không?

Trước đây, bạn đã nói rằng quyết định ngày hôm nay phản ánh sức mạnh của thị trường lao động, được điều chỉnh phù hợp, trong bối cảnh tăng trưởng vừa phải, mặc dù tuyên bố chính sách cho biết rằng theo quan điểm của bạn, lạm phát và rủi ro đối với tăng trưởng việc làm gần như cân bằng, nhưng tôi tò mò, bạn lo lắng về thị trường việc làm và tăng trưởng hơn là lạm phát phải không? Không phải chúng gần như cân bằng sao?

Câu trả lời 21:

Không, tôi nghĩ, tôi nghĩ, và chúng tôi nghĩ bây giờ chúng gần như cân bằng. Vì vậy, nếu bạn quay trở lại trong một thời gian dài, rủi ro là lạm phát. Chúng ta có thị trường lao động chặt chẽ trong lịch sử. Có sự thiếu hụt lao động nghiêm trọng, lao động rất rất nóng. thị trường, và chúng tôi đã có lạm phát cao hơn mục tiêu Vì vậy, bạn biết điều đó nói với chúng tôi rằng, hãy tập trung vào lạm phát. Và chúng tôi đã làm như vậy trong một thời gian, và chúng tôi đã giữ nguyên quan điểm đó 14. Tuy nhiên, vài tháng trước đây là quan điểm tập trung vào việc giảm lạm phát. Tuy nhiên, một phần của việc giảm lạm phát là làm dịu nền kinh tế và làm dịu đi một chút thị trường lao động. về hoạt động của chúng tôi. Vì vậy, điều cho bạn biết là đã đến lúc thay đổi lập trường của chúng tôi. Vì vậy, chúng tôi đã làm điều đó. Ý nghĩa của sự thay đổi trong quan điểm là chúng tôi đang điều chỉnh lại chính sách của mình theo thời gian để trở nên trung lập hơn. hôm nay là chúng tôi, tôi nghĩ chúng tôi đã có một khởi đầu tốt và mạnh mẽ về điều đó. Tôi nghĩ đó là quyết định đúng đắn và tôi nghĩ nó sẽ gửi một tín hiệu rằng chúng tôi, bạn biết đấy, rằng chúng tôi cam kết đạt được một kết quả tốt. đây,

Không, tôi nghĩ vậy, và chúng tôi nghĩ hiện tại họ gần như đã cân bằng. Vì vậy, nếu nhìn lại một thời gian dài, nguy cơ lạm phát sẽ tăng quá cao. Thị trường lao động của chúng ta đang trong thời kỳ thắt chặt lịch sử. Thiếu hụt lao động rất lớn, vì vậy thị trường lao động rất, rất nóng và lạm phát cao hơn mục tiêu. Bạn biết đấy, điều này bảo chúng ta hãy tập trung vào lạm phát. Chắc chắn chúng tôi đã làm điều này được một thời gian và chúng tôi vẫn tiếp tục làm như vậy, lập trường mà chúng tôi đặt ra 14 tháng trước là tập trung vào việc giảm lạm phát. Tuy nhiên, một phần của việc giảm lạm phát là hạ nhiệt nền kinh tế và phần nào hạ nhiệt thị trường lao động. Bây giờ thị trường lao động đã hạ nhiệt, một phần là do hoạt động của chúng tôi. Vì vậy, điều đó cho bạn biết đã đến lúc thay đổi lập trường của chúng ta. Vì vậy, chúng tôi đã làm điều đó. Tầm quan trọng của sự thay đổi quan điểm là chúng tôi đang điều chỉnh lại chính sách của mình theo thời gian để làm cho chính sách trở nên trung lập hơn. Và hôm nay, tôi nghĩ chúng ta đã có một khởi đầu tốt đẹp về điều đó. Tôi nghĩ đó là quyết định đúng đắn và tôi nghĩ nó sẽ gửi tín hiệu rằng chúng tôi cam kết đạt được một kết quả tốt.

Trước một cú sốc có thể khiến nước này rơi vào suy thoái?

Câu hỏi sau đây : Liệu một tỷ lệ lớn có khiến thị trường bị sốc khi nghĩ rằng một cuộc suy thoái sắp xảy ra không?

Tôi không nghĩ vậy. Tôi không có cái đó, à, hãy để tôi nhìn nó theo cách này. Tôi không thấy gì cả. nền kinh tế hiện nay cho thấy khả năng xảy ra suy thoái, xin lỗi, suy thoái đang tăng lên. Tôi được rồi, tôi không thấy điều đó, bạn thấy bạn thấy sự tăng trưởng ở mức ổn định Bạn thấy lạm phát đang giảm và bạn thấy lao động. thị trường vẫn ở mức rất vững chắc. Hiện tại tôi thực sự không thấy điều đó.

Tôi không nghĩ vậy. Hiện tại, tôi không thấy dấu hiệu nào cho thấy khả năng xảy ra suy thoái đang gia tăng. Bạn thấy kinh tế tăng trưởng ổn định. Bạn thấy lạm phát đang giảm xuống, bạn thấy thị trường lao động vẫn ở mức rất ổn định. Sự việc là vậy đấy, nên hiện tại tôi thực sự không thấy điều đó.

Liên kết gốc