Giám đốc Đầu tư của Morgan Stanley: Sự sụp đổ về độ rộng thị trường báo hiệu điểm chuyển đổi thanh khoản, đề xuất gắn bó với các chiến lược chất lượng cao

Theo báo cáo, Giám đốc Đầu tư và Chiến lược gia Cổ phiếu Hoa Kỳ của Morgan Stanley, Mike Wilson, đã bày tỏ quan điểm mới nhất của mình. Ông chỉ ra rằng độ rộng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong tháng 12 đã chạm mức thấp kỷ lục, đồng thời với việc phá vỡ ngưỡng lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,5%, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể không thể cung cấp chính sách nới lỏng như mong đợi.

Wilson phân tích rằng độ rộng thị trường hiện tại đang tách rời khỏi giá cả, tương tự như năm 1999, chủ yếu do thanh khoản dồi dào. Với việc mua lại đảo ngược (RRP) giảm từ đỉnh cao 2,5 nghìn tỷ đô la và khả năng cắt giảm lãi suất nhỏ của Fed, có thể sẽ có sự thắt chặt thanh khoản vào đầu năm 2024. Ông đề nghị các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào các cổ phiếu chất lượng cao vì các cổ phiếu tăng trưởng không có lợi nhuận và cổ phiếu chu kỳ chất lượng thấp có thể đối mặt với tác động đáng kể.

Wilson cho biết do thiếu sự hồi quy trung bình trong những năm qua, các nhà đầu tư có xu hướng theo dõi xu hướng giá dẫn đến sự tập trung cực đoan trên thị trường; yếu tố "chất lượng" đã trở thành tiêu chí lựa chọn cổ phiếu được sử dụng rộng rãi.