Les investisseurs se tournent vers l'or et le bitcoin ( BTC ) dans le cadre de ce qu'on appelle un « debasement trade », anticipant un « scénario catastrophique » alors que les tensions géopolitiques augmentent, d’après un rapport de JPMorgan publié le 3 octobre.

Les tensions géopolitiques croissantes et les prochaines élections [aux États-Unis] sont susceptibles de renforcer le « debasement trade », favorisant ainsi à la fois l'or et le bitcoin », selon le rapport, que JPMorgan a partagé avec Cointelegraph. 

Le terme « debasement trade » fait référence à une hausse de la demande pour l’or, causée par des facteurs tels que « l'incertitude géopolitique structurellement plus élevée depuis 2022, une incertitude persistante quant à l'inflation à long terme, ainsi que des inquiétudes concernant […] les déficits publics élevés dans les principales économies », a expliqué JPMorgan.

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La montée de l’open interest pour les contrats à terme BTC sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) suggère que « les investisseurs institutionnels spéculatifs, comme les fonds spéculatifs, pourraient percevoir l’or et le bitcoin comme des actifs similaires », indique le rapport.

L’open interest pour les contrats à terme BTC du CME est passé d'environ 10 000 contrats au début de 2024 à plus de 40 000 au 1er octobre.

« De plus, le fait que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aient de nouveau enregistré des flux entrants en septembre après des sorties en août suggère que les investisseurs particuliers voient également l'or et le bitcoin de la même manière », précise le rapport.

En 2024, les ETF crypto ont attiré plus de 20 milliards de dollars de flux entrants, selon les données du chercheur de fonds Morningstar.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé des ETF Bitcoin et Ether ( ETH ) au comptant en janvier et juillet respectivement.

Le « debasement trade » pourrait devenir encore plus prononcé si le candidat républicain à la présidence des États-Unis, Donald Trump, remporte les élections de novembre, affirme le rapport.

« Une victoire de Trump, en particulier, outre son soutien au bitcoin d'un point de vue réglementaire, renforcerait probablement le ‘debasement trade’ à la fois par des tarifs douaniers (tensions géopolitiques) et par une politique budgétaire expansionniste (‘affaiblissement de la dette’) », peut-on lire dans le rapport.

Trump a courtisé l’industrie crypto en promettant de « licencier » le président de la SEC, Gary Gensler, et de faire des États-Unis la « capitale mondiale de la crypto ».