• La mise à jour Dencun d’Ethereum a considérablement réduit les coûts de transaction de la couche 2, ce qui a entraîné une augmentation de l’activité du réseau.
  • La baisse des frais de transaction sur Ethereum a inversé sa tendance déflationniste, provoquant de nouvelles pressions inflationnistes sur l’offre.

Les frais de transaction sur le réseau principal d’Ethereum ont atteint un niveau historiquement bas après la publication de Dencun. La principale composante de cette mise à jour était l’application de l’EIP-4844, qui divise par 10 les frais de transaction de la couche 2 (L2).

Les réseaux tels qu’Optimism, Arbitrum et Base étant devenus l’alternative préférée des consommateurs à la recherche de coûts de transaction plus faibles, cette réduction des frais a entraîné une explosion significative de l’activité transactionnelle sur la couche 2.

Post-Dencun, Ethereum Mainnet fees hit an all-time low as L2 transactions surged. EIP-4844 slashed L2 costs by 10x, driving record activity.

But with fewer fees burned, $ETH has turned inflationary, reversing its recent deflationary trend. pic.twitter.com/W3p0xuKRXe

— IntoTheBlock (@intotheblock) October 6, 2024

Le passage à la couche 2 apporte de l’efficacité, mais soulève des inquiétudes quant à l’inflation pour Ethereum

Le passage de la couche 1 à la couche 2 s’est traduit par des avantages en termes de rapidité et d’efficacité des transactions. Cependant, les effets de ces coûts réduits vont au-delà d’une simple augmentation de l’activité. La quantité d’ETH brûlée a également chuté de façon spectaculaire depuis que les frais de transaction ont baissé.

En raison du mécanisme de combustion rendu possible par des frais de transaction élevés – où une partie des frais était brûlée – l’Ethereum était auparavant dans une tendance déflationniste. L’Ethereum est maintenant passé d’une tendance déflationniste à une tendance inflationniste, car l’activité de combustion diminue, ce qui augmente le volume d’ETH à un taux plus élevé que jamais.

Bien que les effets à long terme de cette mise à jour ne soient pas encore connus, beaucoup pensent que l’évolutivité d’Ethereum a été grandement améliorée par l’augmentation de l’activité L2. Certains commencent à se demander comment Ethereum pourrait concilier l’efficacité du réseau et les pressions inflationnistes, à mesure que les frais de transaction diminuent et que l’activité du réseau augmente.

Alors que les pressions inflationnistes sur l’ETH sont un problème majeur pour les investisseurs, l’utilisation de L2 continue d’augmenter car ces solutions permettent aux utilisateurs d’effectuer des transactions plus rapidement à des prix beaucoup plus bas.

Un rapport antérieur de la CNF a noté que les frais de transaction sur Ethereum ont atteint 45 millions de dollars à un moment donné. Cela suggère donc que l’activité du réseau continue d’augmenter rapidement parmi cette hausse d’activité.

Bien que l’activité sur la chaîne ait augmenté, des signaux contradictoires ont été observés, notamment des sorties importantes dans les ETF Ethereum. Cela signifie que même si l’optimisme existe toujours, il y a des inquiétudes quant à l’influence possible de l’inflation sur la valeur de l’ETH.

À l’heure où nous écrivons ces lignes, l’ETH se négocie à 2 488,01 dollars, en hausse de 2,48 % au cours des dernières 24 heures. Sa capitalisation boursière avoisine les 300 milliards de dollars.