La stratégie de MicroStrategy avec le Bitcoin est-elle toujours efficace ?

MicroStrategy, entreprise qui autrefois faisait des logiciels de business intelligence, a tout envoyé valser pour devenir la plus grosse boîte publique à stocker des Bitcoins.

Sous la houlette de Michael Saylor, l’entreprise a accumulé plus de 252 000 Bitcoins, soit d’une valeur de presque 16 milliards de dollars.

Son action, MSTR, fluctue désormais au rythme des variations de Bitcoin, un peu comme si elle était son ombre fidèle. Mais cette stratégie est-elle toujours efficace, ou MicroStrategy joue-t-elle avec le feu ?

Une stratégie d’investissement centrée sur le Bitcoin

Depuis 2020, MicroStrategy a troqué la stratégie financière classique contre un plan qui ressemble à une religion du Bitcoin.

Michael Saylor, qui est maintenant un des grands prêtres du Bitcoin, a pris son entreprise et l’a transformée en mastodonte du crypto-investissement. Leur idée est claire : accumuler du Bitcoin. Beaucoup de Bitcoin.

Et avec la montée des prix du Bitcoin, l’action MSTR grimpe elle aussi, atteignant récemment un pic de 198 $, quasiment son sommet historique.

Pour alimenter cette addiction, MicroStrategy est allée jusqu’à émettre des obligations convertibles, afin de trouver du cash pour acheter encore plus de Bitcoin.

Les résultats sont impressionnants. Depuis août 2020, l’action MSTR a pris 1 208 %, explosant même les performances du Bitcoin.

Actuellement, MicroStrategy détient environ 1,2 % de tous les Bitcoins qui existent, et leur valeur boursière a atteint 35 milliards de dollars. Ils jouent présentement dans la cour des grands, à côté des mastodontes du S&P 500.

Analyse des corrélations entre l’action MSTR et Bitcoin

Ce qui rend MicroStrategy si fascinante, c’est sa relation presque symbiotique avec le Bitcoin. L’action MSTR s’est transformée en une sorte de Bitcoin sous stéroïdes, amplifiant les gains – mais aussi les pertes – du marché crypto.

En période haussière, MSTR réagit comme une version surmultipliée du Bitcoin : quand la crypto-monnaie grimpe, l’action de la société explose, offrant aux investisseurs une exposition dopée.

Mais l’inverse est tout aussi vrai. Lors de l’hiver crypto entre 2021 et 2023, MSTR a plongé de 86 %, une chute vertigineuse.

Aujourd’hui, avec un rebond de 14 % début octobre, certains experts comme Markus Thielen de 10x Research estiment que le cours de MSTR peut entraîner une nouvelle vague haussière pour le Bitcoin lui-même, créant une dynamique de rétroaction.

Néanmoins, ce jeu de miroirs entre les deux actifs expose aussi la société à un risque monumental si le marché des cryptos vacille à nouveau.

L’avenir de la stratégie de MicroStrategy

Pour MicroStrategy, et plus précisément Michael Saylor, l’avenir se dessine en Bitcoins. L’entreprise semble prête à continuer à lever des fonds via la dette pour empiler encore plus de BTC, la demande pour ses émissions d’obligations restant forte.

Pourtant, cette course effrénée a son lot d’épines. MicroStrategy a récemment enregistré une perte de 102 millions de dollars, et malgré ses 35 milliards de capitalisation, l’entrée dans le S&P 500 semble hors de portée à cause de ses résultats financiers fragiles.

Mais pour les analystes de Wall Street, MSTR reste un achat à fort potentiel, en grande partie parce que son modèle d’investissement offre une porte d’entrée unique sur Bitcoin, sans la complexité ni la volatilité directe du marché crypto.

Certains vont même jusqu’à dire que posséder MSTR est plus avantageux que d’acheter du Bitcoin lui-même, la société ayant démontré une capacité presque surnaturelle à synchroniser ses acquisitions de BTC avec les cycles haussiers du marché.

Sur le même sujet :

• Le crypto casino Lucky Block offre une montre Rolex de $50,000, 2 jours pour tenter de la remporter
• Les experts annoncent une grosse chute ou une explosion, uptober ou downtober?
• Solana est-elle la blockchain idéale pour lancer de nouveaux projets ?