Le bitcoin ( BTC ) traverse une phase de réduction de la pression baissière, un phénomène qui pourrait avoir des implications majeures sur son prix en 2025. Alors que les liquidités du côté vendeur diminuent, les mineurs conservent davantage leurs BTC, anticipant une montée des prix.

Baisse de la liquidité vendeuse

Les analystes de Bitfinex observent une contraction rapide de la liquidité côté vendeur, un facteur clé dans la formation des prix du bitcoin. Ce phénomène est mesuré à travers le ratio d’inventaire de liquidité, qui indique combien de temps l’offre actuelle de BTC peut satisfaire la demande sur les marchés. Ce ratio est passé de 41 mois en octobre 2024 à seulement 6,5 mois aujourd’hui.

Une telle baisse signifie que moins de bitcoin est disponible à la vente sur les exchanges. En conséquence, l’actif numérique devient plus rare, ce qui peut renforcer un effet de rareté et pousser les prix à la hausse. Un phénomène similaire avait été observé lors des hausses du premier et du quatrième trimestre 2024.

Malgré cette contraction de la liquidité, le bitcoin peine à maintenir un cap stable. Après avoir brièvement franchi la barre des 100 000 $ le 6 janvier 2025, son prix est redescendu à 96 261 $ en moins de 24 heures. Une volatilité qui témoigne d’un marché encore en phase d'ajustement.

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Les mineurs choisissent de conserver leurs BTC

L’un des facteurs qui accentue cette contraction de l’offre est le comportement des mineurs de bitcoin. Historiquement, ces derniers revendent une partie de leurs BTC minés pour couvrir leurs coûts d’exploitation. Or, les flux de BTC des mineurs vers les plateformes d’échange ont chuté de manière significative depuis le début de l’année.

Selon Bitfinex, cette tendance s’explique par un contexte haussier où les mineurs anticipent une appréciation future des prix. « Les mineurs sont actuellement en profit et le marché haussier leur permet d’opérer avec plus de flexibilité », indiquent les analystes. En d’autres termes, plutôt que de vendre immédiatement leurs BTC, ils préfèrent les conserver en attendant un prix plus favorable.

Cette stratégie peut avoir des effets significatifs sur le marché. Si l’offre en circulation diminue, cela renforce l’effet de rareté et peut amplifier une future hausse des prix. Toutefois, cette dynamique dépend aussi de la demande, qui connaît un ralentissement notable.

Un volume de trading en baisse, un signal d’alerte ?

Si l’offre se contracte, encore faut-il que la demande suive pour que les prix montent durablement. Or, certains analystes, comme James Check de Glassnode, soulignent un point d’inquiétude : la demande semble elle aussi en perte de vitesse. « La pression vendeuse diminue, mais certains indicateurs de demande se détériorent également », explique-t-il.

En effet, le volume des transactions sur le marché spot a chuté de 53 % depuis novembre 2024. Cette baisse du volume d’échange suggère que, malgré une contraction de l’offre, les acheteurs ne sont pas aussi nombreux qu’auparavant à vouloir acquérir du BTC.

Ce phénomène pourrait freiner un rallye haussier rapide, car une faible demande signifie que les prix ont du mal à trouver un support solide. Malgré ces signaux contrastés, les analystes de Bitfinex maintiennent une perspective optimiste pour le bitcoin en 2025. Ils estiment que le prix minimum du BTC pourrait atteindre 145 000 $ d’ici mi-2025, avec un potentiel de 200 000 $ en cas de conditions particulièrement favorables.

Le marché reste toutefois volatil et des éléments extérieurs, comme la politique monétaire de la Fed ou des régulations gouvernementales, pourraient influencer ces projections.

En somme, le bitcoin entre donc dans une phase déterminante, où la baisse de la pression vendeuse doit encore être confirmée par un regain d’intérêt acheteur. Si cette dynamique se matérialise, le seuil des 100 000 $ pourrait bientôt devenir un nouveau plancher, plutôt qu’un plafond psychologique.