Légitimation du Bitcoin, BlackRock bat des records, l'achat monte en flèche : les ETF Bitcoin au comptant marquent leur premier anniversaire

Il y a exactement un an que les ETF bitcoin au comptant américains ont été lancés, remodelant et élargissant le rôle que joue la plus grande cryptomonnaie du monde dans le domaine de la finance traditionnelle.

Immédiatement, les nouveaux instruments financiers lancés — qui permettent aux investisseurs de parier sur le prix du BTC sans avoir à acheter l'actif numérique — ont inauguré une vague de légitimation accrue, car des produits offerts par des géants de Wall Street comme BlackRock et Fidelity ont attiré des dizaines de milliards de dollars de nouveaux capitaux d'investisseurs cherchant une exposition au bitcoin.

Les fonds négociés en bourse de bitcoin au comptant ont officiellement commencé à être négociés il y a un an jour pour jour. Voici un aperçu de certains des principaux faits marquants et thèmes clés qui ont émergé au cours de cette période.

Volume et historique

Dès le départ, après que les ETF bitcoin au comptant ont obtenu l'approbation de la Securities and Exchange Commission le 10 janvier et ont ensuite commencé à être négociés le lendemain, les volumes ont surpris beaucoup de monde alors que l'appétit pour les nouveaux fonds basés sur la crypto a généré des milliards de dollars d'activité. En termes de volume, dans les premières semaines, les produits émis par BlackRock, Fidelity et Grayscale ont mené la danse. Les volumes de Grayscale ont été considérablement renforcés par le fait que son produit a été converti en un ETF et lancé avec environ 29 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

Bien que les volumes de négociation soient une mesure à la fois des entrées et des sorties et ne démontrent pas l'appétit des investisseurs à réellement conserver un investissement, ils montrent la curiosité et l'intérêt. Et les volumes ont grimpé en flèche. 

Au cours de leur premier mois, les nouveaux ETF bitcoin au comptant ont enregistré près de 38 milliards de dollars de volume de négociation cumulé, selon le tableau de bord des données de The Block. Six mois plus tard, ce chiffre a atteint environ 323 milliards de dollars. Enfin, avec une année au compteur, les instruments financiers basés sur la crypto ont généré plus de 660 milliards de dollars de volume de négociation.

Selon Federico Brokate, responsable des affaires américaines chez 21Shares, la politique budgétaire en 2024 a également contribué à l'intérêt pour les nouveaux instruments. "Les banques centrales réduisant les taux d'intérêt ont créé un environnement macroéconomique favorable pour le bitcoin, attirant des capitaux alors que la liquidité financière augmentait," a-t-il déclaré. (21Shares a lancé un ETF bitcoin au comptant, symbole boursier ARKB, il y a un an.)

BlackRock bat des records

Alors que les passionnés de crypto se sont habitués à voir le bitcoin dans plus de gros titres, avec des médias financiers traditionnels comme Bloomberg, Wall Street Journal et Financial Times augmentant tous leur couverture de la crypto, les observateurs du marché des ETF ont été surpris lorsque l'ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock, symbole IBIT, a battu des records.

"La croissance d'IBIT est sans précédent. C'est l'ETF qui atteint le plus rapidement la plupart des jalons, plus vite que tout autre ETF dans n'importe quelle classe d'actifs." a déclaré l'analyste ETF de Bloomberg James Seyffart. Début novembre, après moins d'un an de négociation, IBIT avait des actifs nets de 33,17 milliards de dollars tandis que l'ETF or de BlackRock, négocié depuis 2005, avait 32,9 milliards de dollars d'actifs nets.

"Absolument fou," a déclaré le président d'ETF Store Nate Geraci à l'époque.

Après avoir accumulé plus de 50 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) au cours de l'année écoulée, le produit de BlackRock s'est imposé comme le leader incontesté parmi les ETF bitcoin au comptant, suivi par celui de Fidelity avec environ 25 milliards de dollars et le fonds de Grayscale, qui a environ 20 milliards de dollars d'AUM. 

La popularité d'IBIT se fait également sentir sur le marché des options, selon Greg Magadini, directeur des dérivés chez la société de données blockchain Amberdata. "Les options sur ETF IBIT, lancées en novembre 2024, figurent déjà parmi les douze actions les plus activement négociées

s, surpassant GOOGL et META et égalant les volumes observés avec AMZN", a-t-il déclaré.

Le prix du Bitcoin

La réélection de Donald Trump, qui a évoqué l'idée de créer une réserve stratégique de bitcoins, a peut-être contribué à faire passer le bitcoin au-dessus de 100 000 dollars pour la première fois de l'histoire, mais le succès des ETF a également alimenté l'augmentation du prix de la cryptomonnaie tout au long de 2024 alors que la demande des investisseurs particuliers augmentait.

"2024 a été un point d'inflexion majeur pour la crypto. Le Bitcoin a grimpé de 123 % pour atteindre un sommet historique de plus de 108 000 dollars, propulsé par le lancement record des ETF bitcoin au comptant aux États-Unis, qui ont recueilli plus de 35 milliards de dollars d'actifs", selon un rapport de Bitwise Asset Management publié cette semaine.

Le Bitcoin a atteint son sommet historique de plus de 108 000 dollars le 17 décembre. Samedi, la cryptomonnaie s'échangeait à environ 94 000 dollars, selon la page Prix du Bitcoin de The Block .

Cumulativement, le mois dernier, les avoirs en bitcoin des 12 fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant américains ont dépassé les 1,1 million BTC estimés détenus par le créateur pseudonyme de la cryptomonnaie, Satoshi Nakamoto, pour la première fois.

Légitimité 

Les défenseurs de longue date de la crypto avaient peu besoin d'être convaincus avant 2024 de la légitimité du bitcoin. Mais le statut de la cryptomonnaie en tant que classe d'actifs acceptée a pris une nouvelle forme grâce aux ETF, et pas seulement parce que des géants de la finance traditionnelle comme BlackRock et Fidelity ont lancé des produits et que Morgan Stanley a commencé à permettre aux conseillers financiers d'offrir des ETF bitcoin au comptant à certains clients.

"Vous ne pouvez tout simplement pas sous-estimer l'importance de cette étape lorsque le premier ETF bitcoin a été approuvé", a déclaré Bobby Zagotta, PDG de la division américaine de la bourse vétéran Bitstamp.

"C'était deux choses : c'est un niveau de légitimité, ce qui signifie qu'un régulateur gouvernemental majeur a dû le reconnaître comme une classe d'actifs et cela en disait long — en particulier pour le public américain, mais pas seulement. Cela a vraiment eu des répercussions à l'échelle mondiale", a déclaré Zagotta. "La deuxième chose qu'il a faite est qu'il a fourni une exposition au bitcoin sur une voie très connue et de confiance. Les gens traitent avec les ETF depuis longtemps, ils savent comment cela fonctionne. C'était tout simplement très clé en main pour de plus en plus de nouveaux participants, tant particuliers qu'institutionnels."

L'élan du bitcoin et des fonds BTC au comptant semble également transformer le gouvernement.

Le président élu Trump a annoncé le mois dernier la nomination de David O. Sacks, fondateur de Yammer et ancien COO de Paypal, comme Czar de l'IA et de la Crypto à la Maison Blanche, ajoutant, "Dans ce rôle important, David guidera la politique de l'administration en matière d'intelligence artificielle et de cryptomonnaie, deux domaines critiques pour l'avenir de la compétitivité américaine." Trump a également nommé l'ancien candidat au Congrès Bo Hines pour servir sous Sacks en tant que chef du Conseil présidentiel des conseillers pour les actifs numériques — son "conseil crypto". 

Adoption généralisée

Pour certains, les ETF bitcoin au comptant marquant un an représentent plus qu'un simple jalon numérique. "Le cap des 12 mois est important, car c'est à ce moment-là que les conseillers commenceront à examiner les ETF pour une inclusion possible dans les allocations", a déclaré Steven McClurg, PDG de Canary Capital, ajoutant que cela ne signifiera pas un déblocage immédiat de nouveaux capitaux.

"Le processus pourrait prendre de 6 mois à 2 ans avant que des décisions d'allocation ne soient prises", a-t-il déclaré.

L'anniversaire marque "généralement un délai standard pour que les intermédiaires et les institutions permettent à un produit de se lancer et de s'établir", a fait écho un autre dirigeant d'actifs numériques chez un émetteur d'ETF de premier plan.