シャープレシオ

シャープレシオとは何か

1966年にWilliam F. Sharpe氏が発表したシャープレシオは、投資家や経済学者が投資のリスク調整後リターンを測るために利用する指標です。リスクフリーレートを上回る平均リターンを、ボラティリティまたはトータルリスクの単位当たりで数値化したものです。シャープレシオの計算式は以下の通りです。

シャープレシオ＝（Rp-Rf）÷σp

ここでは以下としています。

Rp = 期待ポートフォリオリターン

Rf = リスクフリーレート

σp = ポートフォリオの標準偏差

シャープレシオの主な側面

- リスク調整後リターン：リスク量に対するリターンを測定します。シャープレシオが高いほど、リスク調整後のパフォーマンスが高いことを示します。

- 比較ツール：さまざまな投資やポートフォリオのパフォーマンスを比較するのに便利です。一般に、シャープレシオの高い投資は、リスク調整後リターンの点で優れていると考えられています。

- ポートフォリオ管理での利用：ファンドマネージャーや投資家がポートフォリオを評価し、最適化するために広く利用されています。リターンとリスクの両方を考慮することで、十分な情報に基づいた投資判断を下すのに役立ちます。

限界

- 負の値：比率が負の場合、解釈を歪める可能性があるため、あまり役に立ちません。

- 前提条件：リターンが正規分布していると仮定していますが、必ずしもそうとは限りません。

シャープレシオはファイナンスの基本的なツールであり、投資家がリスクとリターンのトレードオフを理解するのに役立ちます。