香港の金融規制当局は、今年第2四半期にもビットコイン現物上場投資信託(ETF)の現物償還(in-kind)モデルの提供を目指しているようだ。

ブルームバーグETFアナリストのレベッカ・シン氏が3月26日に発表したレポートで 明らかになった 。同氏は市場にとって大きなチャンスとなり、同地域のビットコインETF発行者の運用資産(AUM)と取引量を大幅に増加させる可能性があると指摘した。

「香港は米国とは異なり、ETFの現物組成を目指している。米国では、取引は現金のみで、現金を入れてビットコインETFを出す一方、香港ではビットコインを入れてETFを出す。これは市場にとってチャンスになるだろう」
香港金融当局、今年2Qにもビットコイン現物償還モデルのETF提供か image 0 Hong Kong ETFs chart. Source: Eric Balchunas

香港のこのアプローチは、ビットコイン現物ETFに対して現金組成モデルのみを認めている米国証券取引委員会(SEC)のモデルとは対照的だ。

米国で上場されているビットコインETFは、昨年11月の運用開始以来、合計112億8000万ドルの資金流入を記録しているが、先週は10億7000万ドルの純流出を記録した後、3月25日から再び増加に転じた。

先週は5営業日連続で流出が続いていたが、3月25日にはビットコイン現物ETFは1500万ドル以上の流入を記録した。これは、ビットコイン(BTC)価格が過去10日間で最高値となる69,000ドル台を突破した同日のことだ。

ETFの流入を背景に、ビットコイン価格は3月25日に7万ドル台を回復した。投資家が取引所からBTCの買い戻しを再開したため、コインベースにおけるBTC供給量は3月18日に9年ぶりの低水準となる344,856BTCに達した。

ビットフィネックスのアナリストは、先週のビットコイン現物ETFの流出は、ビットコイン保有者や価格動向にとって長期的な懸念材料ではないとコインテレグラフに語った。

「先週はETFの流出が目立ったが、これはすべてグレイスケール・ビットコイン・トラスト(GBTC)からの流出によるものだ。投資家はGBTCの比較的高額な手数料を回避し、利益確定のために売却している。特に、これらの投資家の多くは弱気市場で買い入った長期保有者だ。GBTCの投資家は市場で唯一の売り手ではない。大口ウォレットの活動も、利益確定が活発であることを示している。」