ステーブルコインの安定性の試練：ペッグ解除イベントの歴史

• ステーブルコインは、市場の変動期において1ドルのペッグを維持することに課題を抱えています。
• USDTとUSDCは回復力を示していますが、危機時には一時的なペッグ外れを経験することがあります。
• USDDやFRAXのような新しいアルゴリズム型ステーブルコインは、ペッグの安定性を維持するのに苦労しています。

最近の市場の混乱は、ステーブルコインが不安定な時期に1ドルのペッグを維持するための継続的な闘いを浮き彫りにしました。テラの崩壊や米国の銀行危機のような大きな出来事は、ステーブルコイン市場の脆弱性を露呈しました。

確立されたステーブルコインであるUSDTやUSDCでさえ、これらの変動の激しい時期に一時的なペッグ外れを経験しました。新しいアルゴリズム型ステーブルコインは、安定性を維持する上でさらに大きな課題に直面しています。

テラとFTXの崩壊がステーブルコインのペッグ外れを引き起こす

2022年5月のテラエコシステムの崩壊は、暗号市場全体に衝撃を与えました。USDDやFRAXを含む多くのアルゴリズム型ステーブルコインは急激な下落を経験し、このタイプのステーブルコインへの信頼を損ない、広範なパニックを引き起こしました。他のステーブルコインは影響を受けましたが、この激動の時期に比較的安定を保つことができました。

2022年11月のFTXの崩壊は、さらにステーブルコイン市場を揺るがしました。ほとんどのステーブルコインはすぐにペッグを回復しましたが、この事件はその脆弱性を露呈しました。流動性の不足とパニック売りにより、DAIやTUSDのようなステーブルコインでさえ一時的に1ドルを下回る瞬間がありました。

米国の銀行危機とバイナンスのステーブルコインへの影響

2023年の米国銀行危機は、法定通貨に裏付けられたステーブルコインの弱点を露呈しました。USDCは、シルバーゲートやシグネチャーバンクに保有されている準備金に関する不確実性のため、一時的にペッグを失いました。銀行危機がステーブルコインの準備金に与える影響についての投資家の懸念は広範でしたが、機関による迅速な対応が市場の信頼を回復させました。

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2023年5月にバイナンスがTrueUSD（TUSD）をローンチプールから削除したことは、別のペッグ外れの出来事を引き起こしました。この決定はトークンの安定性に影響を与え、単一の取引所の行動が市場に影響を与える可能性を浮き彫りにしました。

最近では、2024年のブラストトークンのローンチが特定のステーブルコイン間でのボラティリティを高めました。USDDやPYUSDのようなステーブルコインは大きな価格変動を経験しました。このボラティリティは、新しいステーブルコインがペッグを維持する上で直面する課題を浮き彫りにしました。

伝統的なステーブルコインとアルゴリズム型ステーブルコイン

USDTやUSDCのような伝統的な資産に裏付けられたステーブルコインは、これらの市場危機の間に一般的により大きな回復力を示しています。特にコミュニティや機関のサポートがある場合、迅速に回復する傾向があります。しかし、新しい部分的にアルゴリズム型のステーブルコインであるUSDDやFRAXは、安定性を維持するのに苦労し続けています。