JPMorgan、地政学的リスクが投資家を金とビットコインに駆り立てる可能性があると述べる

J.P.モルガンのアナリストは、地政学的緊張の高まりと11月の大統領選挙が、投資家を「通貨価値の低下取引」と呼ばれる安全資産としての金とビットコインに向かわせていると示唆しています。

「地政学的緊張の高まりと米国の選挙が、いわゆる『通貨価値の低下取引』を強化し、金とビットコインの両方を支持する可能性が高い」と、J.P.モルガンのグローバル市場戦略アナリストであるニコラオス・パニギルツォグル、ミカ・インキネン、マユール・イオレ、クルティク・P・メータは木曜日のメモで述べました。

金は最近の地政学的イベントに対して当初は控えめに反応しましたが、その価格は過去四半期で急上昇し、9月26日には2,700ドルに近づいているとアナリストは付け加えました。

「金価格のこの上昇は、ドルの4-5%の下落と、米国の実質国債利回りの50-80ベーシスポイントの大幅な低下に影響されています。しかし、金の上昇はこれらの要因だけでは説明できず、『通貨価値の低下取引』の再出現を示しています」とアナリストは述べました。

木曜日のメモでは、この「通貨価値の低下取引」は、2022年以降の地政学的不確実性の高まり、持続的なインフレ懸念、主要経済国の大幅な政府赤字、一部の新興市場での法定通貨への信頼の低下など、複数の要因によって引き起こされていると述べられました。

CryptoQuantの最近のXでの投稿もこれらの感情を反映し、米国国債利回りの低下が金価格の上昇をもたらした歴史的傾向を強調しました。

「2008年には、13週間の国債利回りが低下する中で、金価格は590ドルから2011年には1,900ドルのピークに達しました」と投稿は述べています。「現在も同様の傾向が見られ、金は2,000ドルからほぼ2,700ドルに上昇しています。ビットコイン BTC -2.44% は、しばしば『デジタルゴールド』と見なされ、このパターンに従う可能性があります。」

しかし、CryptoQuantのアナリストであるJ.A.マールトゥーンはThe Blockに対し、現在の利回りの低下とM2マネーサプライの拡大にもかかわらず、「金はこれらの状況からすでに利益を得ているが、ビットコインはそうではなく、ビットコインと金の間に現在の負の相関が生じている」と述べました。