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スポットビットコインETFオプション取引が開始:トレーダーが知っておくべきこと

スポットビットコインETFオプション取引が開始:トレーダーが知っておくべきこと

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The BlockThe Block2024/11/19 20:12
著者:The Block

ブラックロックのIBITは、約450億ドルの運用資産を持つ最大のビットコインETFであり、オプション取引の承認を受けた最初のETFです。企業は、1月にSECが11のBTC ETFを承認したことを受けて、現物ビットコインファンドのオプションを上場し取引することを模索しています。

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現物ビットコイン上場投資信託(ETF)のオプション取引が火曜日に正式に開始され、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust(ティッカーIBIT)がその幕を開けました。

「ビットコインETFのオプションが承認されたことで、暗号ETF市場の成熟を目の当たりにしているだけでなく、ビットコインが株式、債券、商品と並んで主流の機関投資としての地位を確立する様子を見ています」と、Anchorage DigitalのCEO兼共同創設者であるNathan McCauley氏はThe Blockに共有された声明で述べました。

企業は、1月にSECが11のBTC ETFを承認した後、現物ビットコインファンドのオプションを上場し取引することを目指してきました

ブラックロックのIBITは、管理資産が450億ドルに近づく最大のビットコインETFであり、9月20日に米国証券取引委員会からオプションの承認を受けた最初のETFです。クリアリングプロセスは過去4日間で最終段階に達し、IBITオプションは月曜日の午後に取引の最終承認を受けました。

BitwiseのビットコインETF(BITB)のオプションは水曜日に取引を開始する予定であると、BitwiseのCEOであるHunter Horsley氏がXで述べました。

ビットコインETFオプションが重要な理由は?

The Blockのデータダッシュボードによると、現物ビットコインETFの取引量は1月の取引開始以来5000億ドルを超えています。

オプションとデリバティブは、大規模な機関に流動性と価格発見を提供し、基礎資産の価格動向(この場合はビットコイン)へのエクスポージャーを与えます。大規模な機関は通常、オプションを取引のヘッジとして使用し、小売トレーダーは投機のためにオプションを使用します。

「ビットコインETFオプション市場は、金融界が本当に供給制約のある永続的な商品に対する規制されたレバレッジを初めて目にする機会です」と、Bitwiseのアルファ戦略責任者であるJeff Park氏は9月に述べました。「状況が激しくなる可能性があります。そのようなシナリオでは、規制された市場が閉鎖されることがあります。しかし、ビットコインの驚くべき点は、常に閉鎖されない並行した分散型市場が存在することです。」

ビットコインには大規模な小売フォロワーがいるため、株式のETFオプションと比較して、現物ビットコインETFオプションでの投機が増える可能性があると、市場構造アナリストのDennis Dick氏は述べています。

「一般的な意見に反して、オプションは実際にはボラティリティを低下させます」とDick氏は今年初めにThe Blockに語りました。「オープンインタレストが増加すると、市場の両側に自然な買い手と売り手が生まれます...これにより市場が厚くなり流動性が増し、結果としてボラティリティが低下します。」

Dick氏は、現物BTC ETFのオプション取引への関心が高まるにつれて、ビットコインのボラティリティが低下すると予想しています。

ビットコインの価格は発表時点で約93,885ドルで取引されており、その時価総額は1.9兆ドルでした。

「ビットコインETFが承認されたのは1年も経たない前のことで、これは暗号にとって小さな一歩であり、機関投資の採用にとって大きな飛躍を意味しました」とMcCauley氏は述べました。「その後の数ヶ月で、この資産クラスはより洗練された機関市場へと進化し、より積極的な参加の機会が豊富にあります。」

ビットコインETFオプションの次のステップは?

取引開始から数時間以内に、データはETFオプションが大成功であることを示しました。

「これまでに数億ドルのオプション取引量が $IBIT (初日のトン数)"と、BloombergのシニアETFアナリストであるEric BalchunasはXで述べました。彼は、取引量による契約のランクを指摘し、ほとんどすべてがコールであることを示しました。

コールオプションは、買い手に特定の期間内に特定の価格で資産を購入する権利(ただし義務ではない)を与えます。買い手がコールを行使した場合、コール売り手は資産を売らなければなりません。プットオプションは、保有者に満期日またはそれ以前に特定の価格で資産を売る権利を与えます。

"非常に強気に見えます。特に12月20日のC100は、次の月にビットコインの価格が倍増することを賭けています。"とBalchunasは述べました。

ビットコインの価格は過去1か月でほぼ40%上昇し、11月5日の選挙日での親暗号通貨のドナルド・トランプ次期大統領の勝利を受けて新たな史上最高値に達しました。多くの業界専門家は、ビットコインが今後2か月以内に10万ドルのマイルストーンに達すると予想しています。

また、ETF Storeの社長であるNate Geraciによれば、新しいETFの申請が相次ぐでしょう。

"以前にも述べましたが、今後ビットコインオプションベースの戦略ETFの申請が増加すると予想しています。"とGeraciはXでの投稿で述べました。"カバードコール戦略のビットコインETF、バッファービットコインETF、テールリスクビットコインETF、コンベクシティビットコインETF...すべてです。"

Grayscaleは、ビットコインカバードコールETFの更新された目論見書を提出するのにほとんど時間を無駄にしませんでした。このファンドは、GBTCBTCへのエクスポージャーを提供し、ビットコインETPに対するオプション契約の書き込みまたは購入を通じて収入を得ます。

“Grayscaleは、GBTCとBTCの両方でのオプション取引が開始されることに興奮しています...私たちの米国上場ビットコインETPの周りのエコシステムをさらに発展させます。”と、Grayscale InvestmentsのETFグローバルヘッドであるDavid LaValleは声明で述べました。"ビットコインETPに対する前例のない顧客需要があり、Grayscaleチームは、投資家の選択を促進し、最も低コストのビットコインETPを含むビットコイン製品のスイートを提供し、ビットコインおよび暗号資産クラスへの便利なエクスポージャーを可能にすることを誇りに思います。”


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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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