ソラナからイーサリアムのスケーリングへ：オルカの長期戦略と$ORCAの展望

I. プロジェクト紹介

Orcaは、SolanaとEclipse上で最も信頼されている分散型取引所（DEX）であり、DeFi分野の経験豊富な実務者によって開発され、トレーダーと流動性プロバイダー（LP）に最高の取引体験を提供することを目指しています。Orcaは、強力な機能を持つ集中型流動性自動マーケットメーカー（CLMM）プロトコルを採用しており、ユーザーエクスペリエンスの定数積商品などの取引機能を可能にしています。Orcaは、異なる経験レベルのトレーダーや流動性プロバイダー（LP）、およびエコシステムビルダーに対して、最もユーザーフレンドリーな取引環境を提供することに重点を置いています。

Orcaの使命は、流動性提供の先駆者として資産の取引方法を変えることです。プラットフォームは、取引効率と透明性の向上、取引可能な資産の範囲の拡大、そして資本のグローバルな調整と流動性の促進に取り組んでいます。Orcaの最終目標は、Solana上の主流の流動性レイヤーになるだけでなく、伝統的な金融システムと接続し、金融システム全体のブロックチェーンへの変革を促進し、より効率的な国境を越えた資本フローの方法を創出することです。

Orcaのコア哲学は、「プロフェッショナリズム、原則、楽しさ」の3つの側面に基づいています。プラットフォームは、ユーザーを第一に考え、初心者から経験豊富なユーザーまでが便利な体験を享受できるようにし、透明性とセキュリティを遵守し、4年間連続でハッキング事件が発生していません。同時に、コミュニティの参加を重視し、革新に楽しさを加えることを提唱し、ユーザーエクスペリエンスを向上させています。2021年以来、OrcaはSolanaエコシステムのトップDEXの一つに成長し、常に革新と誠実さを守っています。

 

II. プロジェクトのハイライト

1. 革新的な集中型流動性（CLMM）メカニズム

Orcaは、集中型流動性自動マーケットメーカー（CLMM）モデルを採用しており、流動性プロバイダーが特定の価格範囲内で資本を集中させることを可能にし、資本効率を大幅に向上させます。従来の定数積商品マーケットメーカー（CPMM）とは異なり、OrcaのCLMMは、流動性プロバイダーがより高いリターンを得るのを助けると同時に、トレーダーのスリッページを減少させ、特にブロック取引中にトレーダーがより良い価格と少ない価格ショックを享受できるようにします。

2. Whirlpool流動性メカニズムの最適化

OrcaのWhirlpoolモデルは、流動性プロバイダーが特定の価格範囲内で流動性を集中させることを可能にし、この集中型流動性メカニズムを通じて、より高い資本利用率と潜在的なリターンを達成します。Whirlpoolモデルは、従来のAMMモデルにおける資本効率の問題を解決し、トレーダーがより低いスリッページとより良い取引価格を享受できるようにし、特に大きな市場変動の場合に、より安定した取引体験を提供します。

3. 低スリッページと効率的な取引体験

OrcaプラットフォームのCLMMメカニズムは、特に大規模な取引において、期待に近い価格を提供できる低スリッページと効率的な取引を保証します。プラットフォームはまた、Jupiter価格比較ツールを統合しており、トレーダーが取引の最良価格を確保するのを助け、より効率的な市場接続と低い取引コストを実現します。これにより、Orcaはあらゆる規模の取引ニーズに適した効率的な取引プラットフォームとなっています。

4. クロスチェーン拡張とレイヤー2互換性

2024年に、OrcaはEthereumのレイヤー2スケーリングソリューションを提供するプラットフォームであるEclipseに拡張し、Solana Virtual Machine（SVM）を展開してスマートコントラクトを実行しました。このクロスチェーン拡張を通じて、Orcaはより広範なブロックチェーンユーザーに流動性を提供し、SolanaとEthereumエコシステム間の相互作用をサポートします。これにより、OrcaはSolanaのローカル資産にサービスを提供するだけでなく、より多くのブロックチェーンと伝統的な金融システムを接続することが可能になります。

 

IV. トークンエコノミクス

トークンの基本情報

ORCAはOrcaプラットフォームのガバナンストークンであり、2021年8月9日に発行されました。総供給量は1億で、初期流通供給量は525万、現在のトークン流通量は5340.34万です。

トークンの配布

ORCAトークンの初期供給量は525万トークンで、すべてエアドロップを通じて配布されます。具体的な配布方法は次のとおりです：400万トークンは流動性提供者に割り当てられ、提供された流動性のUSD価値に基づいて遡及的に配布されます；50万トークンは通常のトレーダーに割り当てられ、総取引量が1000ドルから1万ドルのアドレスを対象とします；50万トークンはヘビートレーダーに割り当てられ、総取引量が1万ドル以上のアドレスに適用されます；25万トークンは、Orcaプロトコルに初期流動性を提供してくれたことに感謝してadvisor e ^ {i} venturesに割り当てられます。

チームとアドバイザー

チームとアドバイザーは

合計で20％のトークンを受け取り、9.6％はプライベートセール、4.3％は付加価値およびアドバイザークラスに割り当てられました。すべてのチームメンバー、アドバイザー、および将来の投資家のトークンは、3年間のベスティング期間と1年間のロックアップ期間を経て徐々にリリースされます。これらの割り当てられたトークンは、Orcaの長期的な発展を支援するために設計されており、Builderプロジェクトを通じて開発者がOrca上に構築することを奨励し、コミュニティリーダーを引き付け、Orcaエコシステムの発展を促進するのに役立ちます。

貢献者報酬プログラム

2022年に、ORCAトークン保有者はDAOガバナンス委員会を選出し、迅速なプロトコルのアップグレードと意思決定を可能にしつつ、トークン保有者に最終的なコントロールを保持させました。2023年第1四半期に、ガバナンス委員会は5百万ORCAトークンを割り当てる提案を承認し、これによりSolanaエコシステム内でトップタレントを採用し維持し、Orcaエコシステムの革新と発展をさらに促進します。

未割り当てトークン

残りの未割り当てORCAトークンは、コミュニティおよびガバナンス計画、貢献者報酬およびチーム、プライベートセール、およびアドバイザー配布の3つのカテゴリに分けられます。これらのトークンはチェーン上の透明なアドレスに保管され、コミュニティメンバーはいつでも照会および監査できます。

報酬分配と流動性インセンティブ

Orcaは、特定の取引ペアに対して報酬メカニズムを通じてORCAトークンを分配し、より多くの流動性参加を奨励します。これらの報酬は、トークン発行者によって提供され、資産ペアへの流動性を引き付けることができます。報酬の量と期間は、市場の需要に応じて調整されます。

プライベートセールと投資家

Orcaは公開セールを行ったことがありません。唯一のセール活動は2021年9月のプライベートセールフェーズで行われ、その際に9.6％のORCAトークンがプライベート投資家に割り当てられました。すべての投資家のトークンは、アンロック期間終了後に線形帰属解除方法に従います。

 

V. チームと資金調達

チーム情報

Orcaは、共同創設者の森裕太郎とグレース・クワンによって共同で率いられています。彼らはDeFi分野での豊富な経験を持ち、ユーザーに安全で透明性があり効率的な分散型取引サービスを提供することに専念しています。チームはユーザーエクスペリエンスの向上に焦点を当て、Solanaエコシステムのために強力で使いやすい分散型取引プラットフォームを構築しました。資金調達情報

Orcaは2021年9月22日にシリーズA資金調達を完了し、資金調達額は1,800万ドル、当時の評価額は1億8,800万ドルでした。この資金調達ラウンドには、Placeholder、Polychain、Three Arrows Capital、Coinbase Ventures、Jump Capital、Ryze Labs、DeFiance Capital、Zee Prime Capital、Collab + Currency、Solana Venturesなどの複数の著名な機関が共同で参加しました。この資金は、Orcaがプラットフォームの開発とエコシステムの拡大を加速するのに役立ちました。

 

VI. リスク警告

1. 分散型取引所業界は非常に競争が激しいです。OrcaはSolanaおよびEclipseプラットフォームでリードしていますが、他のDEX、AMM、および中央集権型取引所（CEX）との競争に直面する必要があります。新しい競争相手の出現や既存の競争相手の技術的アップグレードは、Orcaの市場シェアとユーザーエンゲージメント率に圧力をかける可能性があります。

2. Orcaは中央集権型流動性自動マーケットメーカー（CLMM）モデルを使用しており、流動性プロバイダーの資本効率を向上させます。しかし、市場の深さが不十分であったり、流動性プロバイダーが市場から退出したりすると、特に市場が不安定な場合、プラットフォームの流動性が不十分になり、スリッページや大きな価格変動が発生する可能性があります。