新しいHyperliquidの概要: レイヤー1とDEXから際立つ、その市場価値の予測は?
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西格玛学长2024/12/20 11:05
著者:西格玛学长
I. プロジェクト紹介
Hyperliquidは、オープンな金融システムをサポートするために設計された高性能なLayer 1
ブロックチェーンであり、ユーザーにシームレスな分散型アプリケーション体験を提供することに専念しています。そのビジョンは、ユーザーが基盤となる効率的なネイティブコンポーネントと相互作用するアプリケーションを作成できる、完全にオンチェーンのオープンな金融システムを構築することです。HyperliquidのL1は、許可不要の金融アプリケーションのエコシステムをサポートするのに十分な性能を持ち、トランザクション、キャンセル、トランザクションの実行、およびクリアリングが1秒未満のブロック遅延で透過的に行われます。
Hyperliquidは、Hotstuffプロトコルとその後のバージョンに触発されたカスタムコンセンサスアルゴリズムHyperBFTを採用しています。このアルゴリズムとネットワークプロトコルスタックの設計は、このL1ブロックチェーンの効率とスケーラビリティをサポートするためにゼロから最適化されています。Hyperliquidのエコシステムには複数の主要なアプリケーションが含まれており、その中でフラッグシップ製品は完全にオンチェーンのオーダーブック永久契約取引所 - Hyperliquid DEXです。
HyperliquidのL1アーキテクチャは、効率的なデリバティブ取引所(永久契約取引所)を中心に構築されており、これがそのコアネイティブアプリケーションです。永久契約取引所は、実世界のアプリケーションの高いインフラ要件を満たすだけでなく、DeFiで最も価値のある分野の一つとなっています。この取引所を通じて、Hyperliquidは多くの実際のユーザーをインフラとの相互作用に引き付けるだけでなく、パフォーマンスと最適化の面でそのブロックチェーンの継続的な進歩を促進します。
II. プロジェクトのハイライト
1. 超高性能と低遅延
HyperliquidのL1ブロックチェーンは、高スループットの金融アプリケーションをサポートするように特別に最適化されています。その設計により、1秒あたり最大100,000件の注文を処理でき、トランザクション、キャンセル、実行、および決済が1秒未満のブロック遅延で透過的に行われます。これにより、Hyperliquidは分散型取引プラットフォーム(DEX)において先進的なパフォーマンスを発揮し、ユーザーの取引体験が中央集権型取引所の滑らかさに近づきつつ、分散化の利点を維持します。
2. 独自のHyperBFTコンセンサスアルゴリズム
Hyperliquidで使用されるHyperBFTコンセンサスアルゴリズムは、Hotstuffプロトコルに基づいて開発されており、高性能な金融アプリケーションのニーズを満たすように特別に最適化されています。他の一般的なコンセンサスアルゴリズムと比較して、HyperBFTは大量の金融取引とデータを低遅延と高スループットでより効果的に処理できます。この高度にカスタマイズされたコンセンサスメカニズムは、Hyperliquidにより安定した効率的なネットワーク環境を提供し、取引プロセス中のデータの一貫性とセキュリティを確保します。
3. 完全オンチェーンのオーダーブック永久契約取引所
Hyperliquidのフラッグシップアプリケーションは、分散型オーダーブック永久契約取引所であり、すべての注文、キャンセル、取引実行、およびクリアリング操作がチェーン上で行われます。これは、すべての取引が完全に透明で不変であることを意味し、ユーザーは各取引のステータスをリアルタイムで確認でき、プラットフォームの信頼性とセキュリティを向上させます。さらに、最も価値のあるDeFi市場の一つとして、永久契約は多くの顧客の関与を引き付けるだけでなく、Hyperliquidエコシステム全体の発展と繁栄を促進します。
4. デリバティブ市場向けに特別に設計されたインフラストラクチャ
HyperliquidのL1ブロックチェーンは、効率的なデリバティブ取引所(永久契約取引所)を中心に設計されており、複雑な金融商品をサポートすることができます。デリバティブ市場は通常、特に取引速度と処理能力において非常に高いインフラ要件を持っています。Hyperliquidの設計は、これらの高需要なアプリケーションシナリオを処理できることを保証し、その分散型の性質により、プラットフォームは検閲に対してより耐性があり、オープンになります。
III. 市場価値の期待
HyperliquidのネイティブトークンであるHYPEは、そのエコシステムのコアトークンです。現在、HYPEの単価は24.71ドル、流通市場価値は約82.74億ドル、完全希釈市場価値は247.1億ドル、流通量は333,928,180、総供給量は999,990,391です。
HYPEの市場ポテンシャルを評価するために、以下のベンチマークプロジェクトを選択して比較しました:Sui($SUI)、
Solana($SOL)、およびdYdX($DYDX)。
ベンチマークプロジェクト
レイヤー1ブロックチェーン:Sui($SUI)
単価:4.36ドル
時価総額:127.31億ドル
完全希釈時価総額:436億ドル
流通量:2,927,660,018個
総供給量:10,000,000,000個
2. 高性能基盤ブロックチェーン:Solana($SOL)
単価:208ドル
時価総額:995.96億ドル
完全希釈時価総額:1,228億ドル
流通量:479,176,521個
総供給量:590,377,685個
3. 分散型取引所:dYdX($DYDX)
単価:1.68ドル
時価総額:118.9億ドル
完全希釈時価総額:119.4億ドル
流通量:711,004,555個
総供給量:1,000,000,000個
期待に対する市場価値の比較
1. Sui($SUI)とのベンチマーク
HYPEの流通市場価値がSui(127.31億ドル)と同等のレベルに達した場合、HYPEの単価は約38.13ドルに上昇し、約54%の増加となります。
2. Solana($SOL)とのベンチマーク
HYPEの流通市場価値がSolana(995.96億ドル)のレベルに達した場合、HYPEの単価は約298.11ドルに上昇し、約1107%の増加となります。
3. dYdX($DYDX)とのベンチマーク
HYPEの流通市場価値がdYdX(118.9億ドル)のレベルに低下した場合、HYPEの単価は約3.56ドルに下落し、約86%の減少となります。
IV. トークンエコノミクス
HYPEの総供給量は10億個です:
- 将来の排出とコミュニティインセンティブのため(38.888%):
約38.9%のトークンは、コミュニティメンバー、開発者、エコシステムパートナーを奨励するために徐々にリリースされます。
- ジェネシス配布(31.0%):
ジェネシストークンは、コア貢献者を明示的に除外し、プライベートエクイティ投資家、中央集権型取引所、またはマーケットメーカーには配布されません。
コア貢献者の割り当て(23.8%):
現在および将来のコア貢献者に割り当てられ、すべてのトークンは1年間ロックされ、徐々に解除されます。ほとんどの所有権は2027年から2028年の間に完了し、一部の配布計画は2028年以降も続きます。
- スーパー財団予算(6.0%)
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エコロジカルな拡張のための戦略的資金として、主に技術革新、マーケティング活動、グローバルな協力を支援するために使用され、地元の機関や大学との共同開発計画を含みます。
- コミュニティ助成金 (0.3%):
このトークンの小部分は、コミュニティユーザーによる革新的なプロジェクトを資金提供し、小規模な実験やインキュベーション活動を支援するために使用されます。
HIP-2 流動性サポート (0.012%):
このトークンの一部は、オンチェーンのオーダーブックの流動性ニーズをサポートし、市場の流動性が増加した際にHyperliquid DEXが迅速に対応できるようにします。
HYPEはHyperEVMのコアガストークンであり、その主な機能は以下の通りです:
ガス料金の支払い:ユーザーはHyperliquidブロックチェーン上で取引を行ったりスマートコントラクトを展開したりする際に、HYPEを使用してガス料金を支払う必要があり、高頻度かつ低遅延の取引操作をサポートします。
オンチェーンガバナンス:HYPEトークン保有者は、Hyperliquidのオンチェーンガバナンスに参加し、主要なプロトコルパラメータやプロジェクト開発の方向性について投票し、真の分散型管理を実現します。
エコロジカルインセンティブとコミュニティ報酬:HYPEトークンは、コミュニティと開発者への報酬のためのコアインセンティブツールとして機能し、エコシステム内での開発、プロジェクトの促進、長期的なユーザー参加をサポートします。
流動性提供と取引:HYPEはオンチェーン流動性のコアトークンとして使用され、ユーザーがネイティブトークン標準(HIP-2など)を通じてHyperliquid DEXのオーダーブック取引をサポートし、手数料収入を得るのを助けます。
V. チームと資金調達
Hyperliquidのコアチームはハードコアなバックグラウンドを持っています。共同創設者のJeff Yanはハーバード大学を卒業し、世界トップの高頻度取引会社であるHudson River Tradingで働いていました。彼は高頻度取引で豊富な経験を積み、低遅延と高スループットシステムに深い理解を持っています。このキャリア経験は、彼がHyperliquidを設立するための重要な基盤となり、プロジェクトの高性能技術アーキテクチャ設計に直接影響を与えました。
資金調達に関して、チームは明確な態度を維持しています:外部投資を受け入れない。以前のインタビューで、Jeffはチームが外部資本に頼らずに独立した資金調達を通じてプロジェクト開発を促進したいと述べました。この選択は、プロジェクトの方向性に対する資本の介入を避けるだけでなく、チームの分散化に対する理解と実践を反映しています。
VI. リスク警告
1. HyperliquidはカスタムのHyperBFTコンセンサスアルゴリズムを使用しており、Hotstuffプロトコルとその後のバージョンに触発されているものの、依然として新しい完全に検証されていない設計です。アルゴリズムが大規模ネットワークでボトルネックに直面した場合、ネットワークの遅延、取引の失敗、またはフォークが発生する可能性があります。コンセンサスメカニズムはHyperliquid専用に作られているため、実際のアプリケーションで未知の技術的課題に直面した場合、システムの可用性と安定性が低下する可能性があります。
2. 分散型取引所(DEX)と永久契約取引のコアプラットフォームとして、Hyperliquidはスマートコントラクトに依存して取引、自動清算、資金管理を行います。スマートコントラクトには設計や展開において脆弱性があり、悪意のある攻撃者が資金を盗んだり市場を操作したりするために利用する可能性があります。例えば、カウンターパーティリスク、清算メカニズムの脆弱性、またはオラクルの問題が攻撃の入り口となる可能性があります。
VII. 公式リンク
ウェブサイト:https://hyperfoundation.org/
ツイッター:https://x.com/HyperliquidX
ディスコード:https://discord.com/invite/hyperliquid
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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
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