MiCAがUSDTとEUの暗号通貨環境に与える影響

欧州連合の暗号資産市場規制（MiCA）が月曜日に完全に施行され、地域の暗号通貨監督へのアプローチに大きな変化をもたらしました。しかし、世界最大のステーブルコインであるテザーのUSDTは、MiCA準拠の認証をまだ受けていません。欧州の規制当局は、このステーブルコインが新しい規制基準を満たしているかどうかについて沈黙を守っており、EUの単一市場内でのUSDTの将来に不確実性を生んでいます。

CoinGeckoのデータによると、USDTの世界市場価値は過去10日間で減少し、12月19日の1410億ドル以上から発行時点で1380億ドルをわずかに上回る水準に落ち込んでいます。

MiCAがテザーに与える可能性のある影響

MiCAは、EU内のステーブルコイン発行者に対して厳格な規制要件を設けており、準備金や流動性の義務を含んでいます。WeFiの成長責任者であるアグネ・リンゲ氏は、これらの要件を満たすことは、テザーのような大規模なステーブルコイン発行者にとって経済的に困難である可能性があると指摘しました。

"新しいEU法では、小規模なステーブルコイン発行者はEU内の低リスク商業銀行に30%の準備金を保持する必要があり、テザーのような大手は60%以上を銀行に保持しなければならないとされています," とリンゲ氏はThe Blockに語りました。"テザーの大規模な資本化と世界的な採用を考慮すると、この要求を満たすことは、広範な暗号エコシステムを混乱させることなく経済的に実現可能ではありません。"

しかし、リンゲ氏は、テザーの大規模な市場資本化と世界的な採用により、EUからの潜在的な退出による即時の財務的影響を受ける可能性は低いと主張しています。

"テザーの運営は、潜在的な地域的混乱から大部分が絶縁されています," とリンゲ氏は述べました。"同社はまた、高い利益率を持ち、年末には100億ドルの収益を上げる見込みです。"

リンゲ氏は、この大規模な現金準備のおかげで、テザーは製品と投資を多様化し続けており、ステーブルコインの提供に関連するリスクを軽減していると付け加えました。

リンゲ氏は、テザーがその多額の現金準備を活用して製品と投資を多様化し、ステーブルコインの提供に関連するリスクを軽減していることを強調しました。WeFiの成長責任者はさらに、ほとんどのEU諸国が準拠または退出のための6〜18か月の猶予期間を提供しており、突然の撤退の影響を和らげるのに役立つ可能性があると指摘しました。

規制の不確実性が続く中、一部の欧州の取引所は予防措置を講じています。 コインベース・ヨーロッパは今月初めにUSDTと他の5つのステーブルコインを上場廃止しました、潜在的な規制リスクを理由に。この動きはMiCAの要件に準拠するために行われ、新しい規制枠組みに適合するための取引所への圧力の高まりを強調しています。

対照的に、BinanceやCrypto.comのような主要な取引所は、ヨーロッパでUSDTのサポートを続けており、規制当局からのさらなる明確化を待っています。両社は、MiCAの施行を注意深く監視し、ステーブルコインの提供に大きな変更を加える前に意図を表明しています。

EUの暗号通貨市場におけるMiCAの長期的な影響

MiCAの完全な実施は、EUの暗号通貨市場を変革し、あらゆる規模の企業に広範な影響を与えることが期待されています。Paybisの最高収益責任者であるウルディス・テラウドカルンス氏は、MiCAがブロックの内部暗号市場に与える影響を強調し、コンプライアンスコストと投資要件の大幅な増加により、小規模および大規模な企業の両方がEUから押し出される可能性があると指摘しました。

"新しい規制は、コンプライアンスだけでなく、これらの要件を満たすために企業が行わなければならない投資の大幅な増加を必要とするため、小規模な企業だけでなく、一部の大規模な企業もEUから追い出すことになるでしょう," とテラウドカルンス氏はThe Blockに語りました。"主要な受益者は、英国やスイスのようなEU近隣の管轄区域になる可能性があります。

テラウドカルンスは、MiCAの利点として、投資家保護の強化や詐欺、マネーロンダリング、市場操作のリスク軽減を挙げました。しかし、彼はまた、暗号通貨ビジネスの設立と運営にかかるコストの増加が市場の統合や競争の減少につながる可能性があると指摘しました。

これらの課題にもかかわらず、テラウドカルンスはEUの共通市場へのアクセスが依然として大きな利点であることを強調しました。その結果、EU内でより進歩的でコスト効率の高い管轄区域への移行が予想され、すでに進行中であると述べました。

税制の変更が規制圧力を加える可能性

EUのMiCA規制に加えて、個々の加盟国は暗号通貨を管理するための補足的な措置を実施しています。例えば、イタリアは暗号資産のキャピタルゲイン税を26%から42%に引き上げる計画を発表し、他の投資収入の課税により近づけています。この変更は、暗号通貨を標準的な税制規則の対象となる主流の金融商品として認識する方向への広範なシフトを示しています。

より高い税率は、政府の公約を資金調達し、国家赤字を削減するためのイタリアの広範な財政戦略の一部であり、暗号通貨のような新興資産の課税を公共収入の主要な源とする方向へのシフトを示しています。

Paybisの共同創設者であるコンスタンティン・ヴァシレンコは、進化する税制の状況についてコメントしました。「暗号通貨はもはや技術愛好家のための遊び場ではありません」とヴァシレンコはThe Blockに語りました。「それは多くの人々に富を生み出す主流の金融商品となり、その結果、課税所得として扱われるようになりました。」