10xResearch: Чи варто ВАМ КУПУВАТИ біткоїн і ПРОДАВАТИ майнерів біткоїна перед рішенням ФРС?

Хоча ризики рецесії залишаються високими, вони здаються контрольованими протягом наступного року, незважаючи на історично високу ймовірність рецесії в перший рік президентства.

👇9-15) Зі зниженням інфляції протягом останніх кількох місяців і зростанням ризиків на ринку праці, як свідчить рівень безробіття, що перевищив критичну позначку 4,0%, умови для зниження ставок стають сприятливими. Ми очікуємо, що Пауелл сигналізуватиме про те, що ФРС розглядає можливість зниження ставок на майбутніх засіданнях FOMC. Історично склалося, що акції мають тенденцію до зростання після зниження ставок, особливо після періодів спаду, як ми спостерігали. Тому ми очікуємо відновлення як акцій, так і біткоїна.

👇10-15) Кілька майнерів біткоїна готуються оприлюднити свої прибутки в найближчі дні, що стане першими звітами після недавнього халвінгу. З впровадженням більш ефективних машин для майнінгу біткоїна в останні тижні загальний хешрейт досяг нового історичного максимуму в 660 млн TH/s. Це збільшення хешрейту призвело до підвищення складності мережі. Оскільки доходи майнерів залишаються низькими, очікується, що прибутки, ймовірно, розчарують.

👇11-15) Останніми місяцями Marathon Digital Holdings значно збільшила свої потужності для майнінгу, активувавши 5000 додаткових майнерів до кінця травня 2024 року, збільшивши свій парк до приблизно 246 000 майнерів біткоїна. Компанія також продавала біткоїни для підтримки операцій, продавши 600 BTC у квітні та 390 BTC у травні. Після халвінгу кількість видобутих біткоїнів зменшилася з 850 у квітні до 616 у травні та 590 у червні, що становить зниження на 30%.

👇12-15) Marathon Digital Holdings, як еталон галузі, очікується, що звітуватиме про квартальні збитки в розмірі $0,19 на акцію 1 серпня (після закриття ринку), що відображає річне зниження на 46,2%. Дохід прогнозується на рівні $161,04 млн, що на 97% більше порівняно з тим самим кварталом минулого року. Реалізований хешрейт Marathon знизився до 75% у червні. Компанія не виправдала очікування щодо прибутку на акцію у всіх чотирьох останніх квартальних звітах, причому останні два звіти про прибутки спричинили падіння ціни акцій на 13% і 17% наступного дня. Цей сценарій може повторитися цього тижня.

👇13-15) Ми зберігали обережну позицію щодо майнерів з 14 червня, коли біткоїн торгувався приблизно за $66 000. Наш песимістичний прогноз щодо біткоїна, який згодом впав до $53 500 на початку липня, виявився точним – хоча ціни швидко відновилися. Хоча майнінг залишається складним сектором, він часто пропонує можливості для капіталізації на трендах з високим бета-коефіцієнтом.

👇14-15) Розчаровуючий звіт про прибутки від Marathon, ймовірно, спричинить різке падіння цін на її акції, що може запропонувати привабливі точки входу. Протягом наступних кількох місяців біткоїн може досягти нових історичних максимумів, підкріплених більш м'якою політикою ФРС, включаючи можливі зниження ставок у найближчі місяці.

👇15-15) Це може призвести до відновлення майнінгу біткоїна