Посібник для початківців — ключові умови та варіанти використання фʼючерсної торгівлі

Огляд

● Фʼючерсна торгівля передбачає більш складний набір умов порівняно зі спотовою торгівлею. Розуміння цих термінів та їх застосування може допомогти вам швидко ознайомитися з нюансами фʼючерсної торгівлі.

● Для найважливіших і найпоширеніших термінів додані приклади в кінці деяких розділів або посилання на інші статті з поясненнями, щоб розкрити значення цих термінів і те, як вони використовуються при прийнятті торгових рішень.

● У цій статті як приклад використовується Bitget Futures . Стаття складається з трьох частин: перед відкриттям позиції, під час утримування позиції та при закритті позиції. Стаття також охоплює інші ключові терміни, щоб допомогти новачкам зрозуміти терміни та функції, які використовуються протягом усього процесу торгівлі.

Ключові терміни, повʼязані з фʼючерсною торгівлею

Ключові терміни	Значення	Приклад використання
Лонг або шорт	Відкриття лонг-позиції — це дія, до якої користувач може вдатися, коли він очікує зростання цін і купує фʼючерс з наміром продати його пізніше за вищою ціною, щоб отримати прибуток. На сторінці фʼючерсної торгівлі Bitget, щоб відкрити лонг-позицію, потрібно клацнути Відкрити лонг. І навпаки, відкриття шорт-позиції — це коли користувач прогнозує падіння ціни та продає фʼючерс з наміром викупити його назад за нижчою ціною, щоб отримати прибуток. На сторінці фʼючерсної торгівлі Bitget, щоб відкрити шорт-позицію, потрібно клацнути Відкрити шорт.	Перед відкриттям позиції
Кредитне плече	Вибір правильного кредитного плеча має дуже важливе значення. Це палиця з двома кінцями. Завдяки кредитному плечу ви як можете отримати більший прибуток, так і зазнати більших збитків. Що більше кредитне плече, то більший ризик ліквідації. Трейдери повинні вибирати кредитне плече з огляду на їхній капітал, стратегію та схильність до ризику. Наприклад, консервативні трейдери або трейдери-початківці можуть вибрати менше кредитне плече, наприклад, 5x або 2x. Вибір кредитного плеча повинен визначатися розумінням трейдером криптовалютного ринку, толерантністю до ризику та рівнем комфорту.	Перед відкриттям позиції
Маржа/початкова маржа/маржа підтримки	Маржа, також відома як страховий фонд, використовується для покриття дефіциту забезпечення, завдяки чому зменшується ймовірність автоматичного зменшення боргу на платформі. Маржа = вартість позиції ÷ кредитне плече. Початкова маржа — це маржа на акаунт, необхідна для відкриття позиції для фʼючерсної торгівлі. Маржа підтримки — це мінімальна маржа, необхідна для утримування позиції, яка змінюється залежно від ліміту ризику користувача.	Перед відкриттям або під час утримування позиції
Вартість позиції	Це актуальна вартість утримуваної позиції, яка змінюється в режимі реального часу відповідно до останньої ціни. Зверніть увагу, що розрахунок вартості позиції залежить від типу фʼючерсу.	Під час утримування позиції
Ставка фінансування/зворотний відлік	Ставка фінансування використовується для розрахунку комісії за фінансування, яку платять трейдери з шорт- і лонг-позиціями одне одному (залежно від ринкових умов) кожні 8 годин о 00:00, 8:00 і 16:00 (UTC+8). Зворотний відлік показує час, що залишився до наступної зміни ставки фінансування.	Незалежно від позиції
Ціна маркування/індексна ціна/остання ціна	Ціна маркування визначається індексною ціною в режимі реального часу та майбутньою ставкою фінансування, що відображає поточну справедливу ціну фʼючерсу. Ціна маркування також використовується для розрахунку нереалізованого PnL позиції та запуску ліквідації. Індексна ціна — це сума цін з різних спотових бірж, помножена на їхню відповідну вагу. Остання ціна — це остання ціна виконання фʼючерсу.	Перед відкриттям або під час утримування позиції
Ізольована маржа/крос-маржа	Ізольована маржа дозволяє користувачам утримувати позиції в обох напрямках, при цьому ризики для лонг- і шорт-позицій розраховуються окремо. На кожну позицію виділяється певна сума маржі. Якщо маржа опускається нижче рівня маржі підтримки, позиція буде ліквідована, а максимальний збиток буде обмежений маржею, виділеною для цієї позиції. У режимі ізольованої маржі ви можете додавати і видаляти маржу для кожної конкретної позиції. У режимі крос-маржі всі позиції з одним маржинальним активом мають однаковий маржинальний баланс. У разі ліквідації користувачі ризикують втратити весь залишок маржі разом з усіма позиціями з маржинальним активом. Іншими словами, увесь баланс акаунта може бути використаний як маржа, щоб уникнути ліквідації позиції.	Перед відкриттям позиції
Лімітний ордер / маркет ордер	Лімітний ордер — це ордер, розміщений у книзі ордерів з певним лімітом ціни, який встановлює сам користувач. Ордер виконується тільки тоді, коли ринкова ціна досягає актуальної ціни бід/аск або є вищою за неї. За допомогою лімітних ордерів користувачі можуть купувати актив за низькою ціною або продавати за ціною, вищою за актуальну ринкову. На відміну від маркет ордера, який виконується негайно за поточною ринковою ціною, лімітний ордер розміщується в книзі заявок і спрацьовує лише тоді, коли ціна досягає певного рівня. Маркет ордер — це, коли система розміщує ордер за ціною, за якою він, найімовірніше, буде заповнений. Якщо ордер не виконано або виконано не повністю, система продовжує розміщувати ордери за останньою ціною, за якою найбільш вірогідно ордер буде заповнений.	Перед відкриттям позиції
Тейк-профіт/стоп-лос	Тейк-профіт ордер (TP) закриває позицію, як тільки вона стає прибутковою, а стоп-лос ордер (SL) обмежує збитки за наявною позицією. Тейк-профіт і стоп-лос ордери можна легко розмістити за допомогою функції TP/SL.	Перед відкриттям або під час утримування позиції
Реалізований PnL / нереалізований PnL	Реалізований PnL — це прибуток або збитки за закритою позицією включно з комісіями за транзакції. Нереалізований PnL базується на розрахунковому прибутку або збиткам за позицією за поточною ринковою ціною без врахування комісій за транзакції та фінансування.	Під час утримування позиції
Закриття позиції/ліквідація	Закриття позиції передбачає купівлю або продаж фʼючерсу того ж типу, кількості та місяця поставки в напрямку, протилежному до наявного фʼючерсу. Це використовується для врегулювання фʼючерсної угоди. Це поняття також можна розуміти як дію закриття позиції через хеджування в протилежному напрямку. Закриття позиції у фʼючерсній торгівлі подібне до продажу позиції у спотовій торгівлі. Ліквідація відбувається, коли маржа позиції падає нижче рівня маржі підтримки, що призводить до повної втрати всього маржинального забезпечення. Вона спрацьовує, коли ціна маркування досягає ціни ліквідації позиції.	Під час утримування позиції або закриття позиції

Перед відкриттям позиції

Як згадувалося раніше, існують різні види фʼючерсної торгівлі насамперед, фʼючерси USDT-M/USDC-M та безстрокові та поставні фʼючерси Coin-M. Відмінності між цими двома типами полягають в одиниці котирування, тривалості утримування позиції та вартості контракту. Хоча багато термінів використовуються в обох типах фʼючерсів, між ними існують незначні відмінності. У цій статті мова піде про безстрокові фʼючерси USDT-M/USDC-M Bitget , оскільки саме їх зазвичай використовують початківці.

Порядок глосарію: зверху вниз, зліва направо

● Безстрокові фʼючерси USDT-M/USDC-M: фʼючерси USDT-M /USDC-M також відомі як форвардні фʼючерси — це фʼючерси на фіатні стейблкоїни (USDT або USDC). У фʼючерсах USDT-M/USDC-M вартість контракту розраховується в USD. У цьому типі фʼючерсі інвестори можуть більш інтуїтивно оцінити вартість і ризики контракту. Інвестори можуть торгувати криптовалютами в парі до стейблкоїнів, зокрема USDT і USDC, не купуючи Bitcoin або інші криптовалюти, таким чином уникаючи ризику падіння цін на ці монети. Фʼючерси USDT-M/USDC-M особливо підходять для початківців, які тільки починають використовувати фʼючерсну торгівлю.

Розглянемо як приклад безстрокові фʼючерси BTCUSDT. Якщо користувач має 1 BTCUSDT і ціна BTC зростає на 1000$, він отримає прибуток у розмірі 1000$, і навпаки. Оскільки розрахунки за фʼючерсами USDT-M/USDC-M завжди здійснюються в USDT або USDC, вся маржа і PnL також розраховуються в цих валютах.

● Ціна маркування: ціна маркування визначається індексною ціною в режимі реального часу та майбутньою ставкою фінансування, що відображає поточну справедливу ціну фʼючерсу. Ціна маркування також використовується для розрахунку нереалізованого PnL позиції та запуску ліквідації.

● Індексна ціна: сума цін з різних спотових бірж, помножена на їхню відповідну вагу.

● Остання ціна: як випливає з назви, вона відноситься до останньої ціни виконання угоди за конкретною фʼючерсної торговою парою.

Ці три ціни використовуються для різних цілей. Індексна ціна не потребує ретельного моніторингу, оскільки вона є середньозваженим показником, який використовується для збалансування цін фʼючерсів на різних біржах. Цей процес усереднення допомагає мінімізувати розбіжності в цінах на фʼючерси між біржами. На противагу цьому, остання ціна та ціна маркування виконують зовсім різні ролі. Наприклад, якщо ціна маркування відображає середню світову ціну на бензин, то остання ціна буде ціною за літр на конкретній заправці поблизу вашого місцезнаходження.

Через динаміку попиту та пропозиції у фʼючерсній торгівлі часто виникає розбіжність між ціною фʼючерсу та ціною базового активу. Це суттєва відмінність від спотової торгівлі, адже там існує лише одна ціна. Користувачі зазвичай не використовують ціну маркування в торгівлі, для них служить індикатором для моніторингу ризику позиції, в той час як остання ціна діє як стандартна ринкова ціна.

Однак, ціна маркування — це розрахункова справедлива вартість фʼючерсу, яка враховує справедливу вартість активу, щоб запобігти непотрібній ліквідації під час волатильності ринку. Ціна маркування використовується в двох аспектах: ліквідація та розрахунок нереалізованого PnL.

Bitget Futures використовує як умову для запуску ліквідації саме ціну маркування. На практиці, якщо спотова ціна активу не досягла рівня ліквідації, ціна маркування захистить користувачів від несправедливої ліквідації, спричиненої короткостроковими коливаннями останньої ціни.

Крім того, оскільки користувачам може бути важко дізнатися про фактичний реалізований прибуток до закриття своїх позицій, ціна маркування використовується як орієнтир для розрахунку нереалізованого PnL. Це гарантує, що нереалізований PnL буде точно розрахований, що дозволить уникнути непотрібної ліквідації.

● Ліквідація: ліквідація відбувається, коли маржа позиції падає нижче рівня маржі підтримки, що призводить до повної втрати всього маржинального забезпечення. Вона спрацьовує, коли ціна маркування досягає ціни ліквідації позиції.

● Нереалізований PnL: розрахунковий прибуток і збитки за позицією, обчислений за поточною ринковою ціною без врахування комісій за транзакції та фінансування.

● Ставка фінансування/зворотний відлік: ставка фінансування використовується для розрахунку комісії за фінансування, яку платять трейдери з шорт- і лонг-позиціями одне одному (залежно від ринкових умов) кожні 8 годин о 00:00, 8:00 і 16:00 (UTC+8). Зворотний відлік показує час, що залишився до наступної зміни ставки фінансування.

Порядок глосарію: зліва направо, зверху вниз

● Книга ордерів: тут відображаються ціни та кількість відкритих ордерів користувачів у режимі реального часу. Зверніть увагу, що це не запис завершених транзакцій, а лише журнал невиконаних ордерів. Якщо ви відкрили позицію, яка ще не була виконана, ви можете побачити свій ордер у книзі ордерів.

● Історія транзакцій: показує записи закритих транзакцій в режимі реального часу, де ви можете побачити ціну, кількість і час виконання.

● Режим ізольованої маржі: у цьому режимі користувачі можуть утримувати позиції в обох напрямках (лонг і шорт), при цьому ризики для лонг- і шорт-позицій розраховуються окремо. На кожну позицію виділяється певна сума маржі. Якщо маржа опускається нижче рівня маржі підтримки, позиція буде ліквідована, а максимальний збиток буде обмежений маржею, виділеною для цієї позиції. У режимі ізольованої маржі ви можете додавати і видаляти маржу для кожної конкретної позиції.

● Режим крос-маржі: у цьому режимі всі позиції в межах одного маржинального активу мають однаковий маржинальний баланс. У разі ліквідації трейдери ризикують втратити весь залишок маржі разом з усіма позиціями з маржинальним активом. Іншими словами, увесь баланс акаунта може бути використаний як маржа, щоб уникнути ліквідації позиції.

● Кредитне плече: вибір правильного кредитного плеча має дуже важливе значення. Це палиця з двома кінцями. Завдяки кредитному плечу ви як можете отримати більший прибуток, так і зазнати більших збитків. Що більше кредитне плече, то більший ризик ліквідації. Трейдери повинні вибирати кредитне плече з огляду на їхній капітал, стратегію та схильність до ризику. Наприклад, консервативні трейдери або трейдери-початківці можуть вибрати менше кредитне плече, наприклад, 5x або 2x. Вибір кредитного плеча повинен визначатися розумінням трейдером криптовалютного ринку, толерантністю до ризику та рівнем комфорту.

● Лімітний ордер: лімітний ордер — це ордер, розміщений у книзі ордерів з певним лімітом ціни, який встановлює сам користувач. Ордер виконується тільки тоді, коли ринкова ціна досягає актуальної ціни бід/аск або є вищою за неї. За допомогою лімітних ордерів користувачі можуть купувати актив за низькою ціною або продавати за ціною, вищою за актуальну ринкову. На відміну від маркет ордера, який виконується негайно за поточною ринковою ціною, лімітний ордер розміщується в книзі заявок і спрацьовує лише тоді, коли ціна досягає певного рівня.

● BBO: скорочення від Best Bid Offer — це тип лімітного ордера. BBO дозволяє трейдерам швидко встановлювати ціни лімітних ордерів, які збігаються з поточними цінами Черги 1, Черги 5, Контрагента 1 або Контрагента 5, що потенційно сприяє більш швидкому виконанню ордерів та кращому узгодженню цін. Коли розміщується ордер BBO, він автоматично коригується відповідно до найкращої доступної ціни на момент розміщення.

● Маркет ордер: система розміщує ордер за ціною, за якою він, найімовірніше, буде заповнений. Якщо ордер не виконано або виконано не повністю, система продовжує розміщувати ордери за останньою ціною, за якою найбільш вірогідно ордер буде заповнений.

Для початківців обидва типи ордерів будуть зручним варіантом для розміщення угод: і лімітні ордери, і маркет. Різниця полягає в способі розміщення ордера, якому надають перевагу різні користувачі. Для спотової торгівлі на Bitget також доступні і лімітні, і маркет ордери.

● Тільки розміщення: в цьому режимі ордери не виконуються негайно. Так трейдер завжди є мейкером. Якщо ордер типу «тільки розміщення» буде негайно виконано наявним ордером, його буде скасовано.

● Трейлінг TP/SL: спеціальна інструкція, яка дозволяє користувачам розміщувати заздалегідь встановлений ордер, коли ринок рухається в напрямку, в якому в них відкрита угода, або протилежному йому, допомагаючи їм обмежити збитки та зафіксувати прибуток під час ринкових коливань. Він працює шляхом розміщення попередньо встановленого ордера на певний відсоток від ринкової ціни, завдяки чому користувачі можуть фіксувати прибуток, якщо ціна рухається у зворотному від їхньої позиції напрямку.

Коли ринкова ціна рухається в потрібному напрямку, трейлінг TP/SL відповідно коригується та підтримує встановлену відстань у певному відсотку або сумі від ринкової ціни. Це дозволяє користувачам зберігати свої позиції та продовжувати отримувати прибуток при сприятливому русі ціни. Однак, якщо ціна зміститься на певний відсоток у протилежному напрямку, трейлінг TP/SL закриє позицію за ринковою ціною. Це допомагає обмежити збитки та зафіксувати прибуток, закривши позиції при несприятливому русі ціни.

● Тригерний ордер: цей ордер розміщується за заздалегідь визначеною кількістю та ціною, коли ринкова ціна досягає тригерної ціни. Кошти не будуть заморожені до виконання ордера. Ордер може бути не виконаний, оскільки на нього поширюється попередньо визначена ціна або рівень кредитного плеча.

Як правило, тригерні ордери та трейлінг TP/SL ордери не підходять для трейдерів-початківців.

● Калькулятор: за допомогою калькулятору можна розрахувати PnL, зокрема маржу, ризик/прибуток, PnL тейк-профіт, ROI тейк-профіт, PnL стоп-лос і ROI стоп-лос. Крім того, калькулятор Bitget Futures може розрахувати цільову ціну, ціну ліквідації, середню ціну тощо. Зверніть увагу, що ціна або вартість, розрахована калькулятором, надається лише для ознайомлення та не включає фактичні комісії за транзакції або інші збори.

● TP/SL: Тейк-профіт ордер (TP) закриває позицію, як тільки вона стає прибутковою, а стоп-лос ордер (SL) обмежує збитки за наявною позицією. Тейк-профіт і стоп-лос ордери можна легко розмістити за допомогою функції TP/SL.

● Ордер типу «дійсний до скасування» (GTC): звичайний лімітний ордер, який залишається дійсним, доки його не буде скасовано.

● Ордер типу «виконати або анулювати» (FOK): якщо цей ордер не може негайно бути виконаний в повному обсязі, він будуть повністю скасований.

● Ордер типу «виконати відразу або скасувати» (IOC): якщо ордер неможливо виконати негайно, невиконана частина буде скасована.

Описані вище поняття є важливими для розуміння користувачами перед відкриттям позиції. Такі ключові терміни, як ціна маркування, остання ціна, крос-маржа, ізольована маржа, кредитне плече, лімітний ордер і маркет ордер, є важливими для розуміння для розміщення фʼючерсних ордерів. Далі ми перейдемо до розміщення фʼючерсних ордерів, і тут є ще кілька важливих понять, які нам потрібно вивчити.

Під час утримування позиції

● Відкриття позиції: це означає розмістити фʼючерсний ордер. Однак важливо зазначити, що відкриття позиції не означає факт купівлі або продажу активу. Користувачі, як і раніше, повинні вибрати Відкрити лонг або Відкрити шорт при розміщенні угоди. Якщо користувач вважає, що певний фʼючерсний актив зросте в ціні, він може Відкрити лонг, якщо очікує на падіння — Відкрити шорт.

● Комісія за відкриття: комісія за транзакцію, що утримується системою для покриття передбачуваних витрат, необхідних для відкриття позиції.

● Маржа: Маржа = вартість позиції ÷ кредитне плече. Розуміння поняття маржі має вирішальне значення у фʼючерсній торгівлі, і воно охоплює кілька концепцій, які можуть змінюватися. У цій статті викладено деякі з найбільш поширених концепцій маржі.

● Маржа підтримки: мінімальна маржа, необхідна для продовження утримування позиції, яка змінюється залежно від ліміту ризику користувача.

● Ставка маржі підтримки: розмір маржі, що відповідає рівню розміру позиції. Коли ставка маржі позиції опускається нижче ставки маржі підтримки, відбувається часткова або повна ліквідація позиції.

● Маржа позиції: початкова маржа + комісії за транзакції, необхідні для закриття позиції.

● Маржа ордера: сума всіх балансів маржі для активних ордерів, які очікують на виконання.

● Початкова маржа: маржа, необхідна для відкриття позиції для маржинальної торгівлі.

● Коефіцієнт маржі: вимірює ризик наявної позиції користувача. Коли він досягне 100%, буде ініційована ліквідація або часткова ліквідація. Коефіцієнт маржі = наявна маржа підтримки позиції ÷ (баланс на акаунті – сума, заморожена для ордерів в режимі ізольованої маржі – нереалізований PnL позиції в режимі ізольованої маржі – ізольована маржа для позиції).

● Баланс на акаунті: всі активи, якими володіє користувач на своєму фʼючерсному акаунті. Баланс на акаунті = сума депозитів + загальний реалізований PnL + загальний нереалізований PnL (в баланс акаунта враховуються торгові бонуси).

● Доступні кошти: кошти, доступні для відкриття позицій. Вони включають нереалізований PnL позицій у режимі крос-маржі, але не включає нереалізований PnL позицій у режимі ізольованої маржі. Доступні кошти = баланс акаунта – інвестовані кошти – нереалізований PnL в режимі ізольованої маржі.

● Реалізований PnL: Прибуток або збитки за закритою позицією включно з комісіями за транзакції.

● Рентабельність інвестицій (ROI): це відсоткове співвідношення між прибутком від інвестиції та збитками, яких зазнав трейдер. Це показник, який використовується для вимірювання ефективності та прибутковості інвестицій.

● Торговий бонус : користувачі можуть використовувати торгові бонуси для торгівлі в межах певного обсягу або інвестувати їх у певні продукти, але не можуть зняти або переказати їх на інші акаунти (торгові бонуси є віртуальними активами).

● Нереалізований PnL: розрахунковий прибуток і збитки за позицією, обчислений за поточною ринковою ціною без врахування комісій за транзакції та фінансування.

● Кредитне плече коштів: кредитне плече всіх позицій, які займає користувач.

● Використана маржа: це заблокована маржа в усіх торгових парах у режимі крос-маржі + маржа всіх позицій в режимі ізольованої маржі + загальна заморожена вартість відкриття позицій. Хоча пояснити поняття «використана маржа» досить складно, ми не рекомендуємо трейдерам-початківцям одночасно використовувати режими крос-маржі та ізольованої маржі, якщо вони тільки починають торгувати фʼючерсами. На початку краще не ускладнювати собі життя.

● Мінімальна кількість ордерів: Мінімальна кількість ордерів, які можна розмістити.

● Позиція: всі утримувані фʼючерсні ордери.

● Відкриті ордери: всі відкриті ордери, які були розміщені. Ці ордери ще не заповнені.

● Середня ціна позиції: це середня ціна, за якою була відкрита позиція.

● Деталі ордерів: деталі транзакцій всіх ваших заповнених ордерів, зокрема середня ціна, обсяг і час транзакції.

● Розрахункова ціна ліквідації: ціна, за якою, ймовірно, відбудеться ліквідація, розраховується на основі коефіцієнта маржі позиції. Хоча вона не відображає фактичну ціну ліквідації, користувачеві все одно потрібно слідкувати за нею.

● TP/SL ордери позиції: ордер застосовується до всієї позиції (наявної позиції з урахуванням можливого додавання коштів і часткового закриття позиції). Коли остання ринкова ціна або ціна маркування досягне тригерної ціни, ордер буде розміщено за найкращою ціною на суму, встановлену в розмірі ордера. Термін дії цього TP/SL ордера закінчується автоматично, коли позиція повністю закривається.

● SL MMR: це функція стоп-лосу, заснована на коефіцієнті маржі (MMR), розробленому Bitget для мінімізації ризику ліквідації. Для фʼючерсної торгівлі ризик позиції вимірюється на основі MMR. Що вищий MMR, то вищий ризик ліквідації. Ліквідація відбувається, коли MMR досягає 100%. Використовуючи значення MMR для встановлення стоп-лосу, можна мінімізувати ризик ліквідації.

Для стоп-лосу MMR ви можете встановити поріг від 70% до 90%. Якщо ви встановите поріг 85% для лонг-позиції BTCUSDT, система закриватиме всі лонг-позиції BTCUSDT, коли MMR дорівнюватиме або перевищуватиме 85%.

Як обговорювалося в цьому розділі, трейдер має обовʼязково розбиратися в усіх поняттях, повʼязаних із маржею. Крім того, різні функції тейк-профіту та стоп-лосу можуть допомогти користувачам краще зрозуміти характеристики фʼючерсних продуктів.

Ключові терміни для закриття позицій та інші важливі поняття

● Закриття позиції: воно передбачає купівлю або продаж фʼючерсу того ж типу, кількості та місяця поставки в напрямку, протилежному до наявного фʼючерсу. Це використовується для врегулювання фʼючерсної угоди. Це поняття також можна розуміти як дію закриття позиції через хеджування в протилежному напрямку. Закриття позиції у фʼючерсній торгівлі подібне до продажу позиції у спотовій торгівлі.

● Комісія за транзакцію: це комісія , яку отримують або сплачують трейдери за виконання угод на платформі.

● Чистий PnL: остаточний прибуток або збитки після вирахування всіх комісій.

● Автоматичне зменшення боргу: скорочено ADL, означає механізм ліквідації позицій контрагента для контролю загального ризику, коли екстремальні ринкові умови або форс-мажорні обставини призводять до недостатнього резерву на покриття ризику або швидкого зниження рівня резерву на покриття ризику.

● Автоматичний маржин-кол у режимі ізольованої маржі: він допомагає користувачам уникнути ліквідації, оперативно поповнюючи необхідну маржу для позиції в режимі ізольованої маржі. Після увімкнення цієї функції сума маржі, яка необхідна для уникнення ліквідації, буде перерахована на позицію з вашої доступної маржі.

Припустімо, користувач має на балансі 600 USDT, а поточна ціна BTC становить 27 249,5 USDT. Користувач відкриває довгу позицію на 0,1 BTCUSDT з 10-кратним кредитним плечем, що вимагає початкової маржі в розмірі 272,495 USDT. Ціна ліквідації становить 24 637,9 USDT, а доступний баланс – 327,505 USDT.

Коли ціна маркування опускається нижче ціни ліквідації у 24 637,9 USDT, спрацьовує автоматичний маржин-кол, щоб запобігти ліквідації позиції. У результаті до маржі позиції додається 272,495 USDT, і доступний баланс стає 55,01 USDT. Отже, нова ціна ліквідації становить 21 900,4 USDT, а початкова маржа для цієї позиції — 544,99 USDT.

У випадку, якщо ціна BTCUSDT продовжить знижуватися та впаде нижче ціни ліквідації в 21 900,4 USDT, знову спрацює автоматичний маржин-кол. Цього разу на доступному балансі залишилося лише 55,01 USDT, які будуть додані до маржі позиції, а ціна ліквідації буде дорівнювати 21 347,7 USDT.

Якщо баланс на акаунті вичерпано, позиція буде ліквідована, коли ціна впаде нижче 21 347,7 USDT, оскільки автоматичний маржин-кол не спрацює.

● Миттєве закриття: система розміщує ордер за ціною, за якою він, найімовірніше, буде заповнений. Якщо ордер не виконано або виконано не повністю, система продовжує розміщувати ордери за останньою ціною, за якою найбільш вірогідно ордер буде заповнений.

● Маржинальний ризик: через високу волатильність криптовалютних ринків і неможливість відстежити точний збиток у разі ліквідації, Bitget впроваджує систему маржинального ризику , щоб зменшити ризик ліквідації. Після спрацювання та виконання ліквідації всі активи, що залишилися на акаунті, перейдуть до маржі ризику. Якщо баланс акаунта від'ємний, нестачу буде вирахувано з маржі ризику.

Примітка. Ціна ордера після запуску ліквідації залежить від волатильності та глибини ринку. Як наслідок, кінцева сума ризику може не повністю відповідати тригерній ціні ліквідації.

Висновки

Ви повинні розуміти, що занурення у фʼючерсну торгівлю без глибокого розуміння цих термінів може бути дорогим і нерозумним рішенням. Фʼючерсна торгівля є складним типом торгівлі, який повʼязаний із високим ризиком, тому трейдерам надважливо розуміти кожен аспект своєї торгової діяльності. За допомогою цієї статті ви мали отримати більш глибоке розуміння різноманітних концепцій фʼючерсної торгівлі. Сподіваємося, тепер вам буде легше приймати ті чи інші рішення.

Завжди торгуйте з обережністю та розробляйте стратегію, яка відповідає вашим конкретним потребам. Ви не повинні вчитися виключно на невдачах; проактивна підготовка та стратегічне передбачення є ознаками мудрої торгівлі.