Web3 支付万字研报：稳定币将在 2025 如何演绎

Chainfeeds 导读：

本文首先汇总近期 a16z、Coinbase 等大机构对于稳定币市场的总结以及未来的看法，然后结合 How stablecoins will eat payments, and what happens next 一文，回答稳定币如何提升改造传统支付系统、如何打造更加现实应用场景、如何改善企业资产负债表并提升盈利能力、如何推动稳定币走向大规模市场普及等问题，最后从一个更加广义普世的 Web2 跨境支付角度，分析未来稳定币的市场趋势走向，为稳定币、Web3 支付、跨境支付方面的从业者提供一个参考。

文章来源：

https://mp.weixin.qq.com/s/adBggtLHPJ9ENgMdEXIsng

文章作者：

Will 阿望

观点：

Will 阿望：未来的稳定币市场会是什么样： 1. 更多的稳定币发行商：目前稳定币市场正在围绕一两家主要发行商进行运行。然而，从传统支付的角度来看，未来的稳定币市场可能由大量规模较小、可互操作的不同稳定币组成，这些稳定币在自身原有的渠道基础上，各自充当资金转移的新路径。 2. 稳定币编排（Orchestration）：随着稳定币发行商的增加，各种不同的稳定币该如何交互，就是一个值得思考的问题。这会把我们带到除稳定币发行、应用之外的另一个市场 —— 稳定币的编排（Orchestration）。转移资金是一项大生意。多个卡组织网络彼此之间处于良性竞争的平衡状态，因为支付市场足够大。随着稳定币发行商的不断涌现，稳定币编排的作用将得到进一步体现。 3. 深入现有支付渠道、网络：稳定币发行商的关键，在于融入这些支付网络的应用场景，从而最大限度地减少货币承兑过程中的摩擦、增加应用场景的黏性。由于技术让商家和用户更容易采用新的支付方式，现有的 Web2.0 企业更容易接受到金融科技创新带来的便利。稳定币融入现有支付系统就是加密货币在实体经济中得到越来越多应用的一个例子。如果期待通过支付让加密货币得到走向大规模应用，与现有支付渠道的整合是重中之重。 4. 多条支付轨道的并行：开放金融基础设施 PlatON 创始人孙立林观察到：「目前存在三个并行的支付清算细分：Web2.0：有大量的交易实际上只是利用了稳定币作为结算工具，但并不依赖于链，当然也更不依赖于某条具体的链。Web2.5：在某条具体的链上发行稳定币，所有的支付业务逻辑都以智能合约的形式来实现，但需要与传统支付机构 / 银行 / 清算网络的业务规范和协议标准保持一致。Web3.0：基于区块链以及 Zkp 为代表的密码技术，完全实现链上以智能合约形式达成的支付、清算、结算的全流程。」 5. PayFi—— 利用 DeFi 增加支付效用：PayFi 指基于区块链及智能合约技术，将支付功能与金融服务相结合的一种创新应用模式。PayFi 的核心是利用区块链作为结算层，结合 Web3 支付与去中心化金融（DeFi）的优势，促进价值的高效、自由流转。PayFi 的目标是为了实现比特币白皮书的愿景，构建一个无需可信第三方的点对点电子现金支付网络，同时充分利用 DeFi 的优势，创造出一个全新的金融市场，包括提供全新的金融体验，构建更复杂的金融产品和应用场景，最终整合出一个全新的价值链条。