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Bitwise 首席投资官表示,像 MicroStrategy 这样的公司购买比特币是一个“被忽视的重大趋势”

Bitwise 首席投资官表示,像 MicroStrategy 这样的公司购买比特币是一个“被忽视的重大趋势”

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The BlockThe Block2025/01/14 14:23
作者:The Block

简要概述 Matt Hougan认为,企业比特币收购策略是一个被“忽视的重大趋势”,足以在今年显著推高市场。除了MicroStrategy之外,还有另外70家上市公司现在在其资产负债表上持有比特币,Bitwise的首席信息官表示,这一数字“有望激增”。

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Bitwise首席投资官Matt Hougan阐述了他为何认为像MicroStrategy这样的公司购买比特币是一个“被忽视的重大趋势”。

“这比大多数人意识到的趋势要大得多,”Hougan在周二给客户的说明中写道。“事实上,我认为这是真正的重大趋势。我们将在未来12-18个月内看到数百家公司为其财务储备购买比特币,他们的购买将大幅提升整个比特币市场。”

自2020年开始其比特币收购计划以来,MicroStrategy已购买了价值超过430亿美元的45万枚BTC,其最新的2530枚BTC购买于周一宣布。为了更好地理解这一点,MicroStrategy持有的比特币约占比特币总供应量2100万的2.1%。

虽然MicroStrategy及其联合创始人Michael Saylor的企业比特币财务模式不乏媒体报道,但Hougan表示,该公司所做的事情仍未得到足够的关注,他与之交谈的大多数投资者都将其视为一次性事件。

即便如此,Hougan表示,MicroStrategy比人们想象的要大。尽管MicroStrategy目前按全球市值排名第220位,但仅在2024年就购买了约257,000枚BTC——超过了当年开采的总计218,829枚BTC。

“一家像Chipotle这样规模的公司在2024年购买了超过100%的比特币新供应量,”他强调说,并补充道,MicroStrategy正在进行的42亿美元比特币收购资本筹集计划相当于约2.6年的新供应量。

然而,MicroStrategy并不是唯一的,目前有70家上市公司正在采用类似的比特币企业财务模式,Hougan指出,这些公司受到与个人投资者类似的原因驱动。有些希望这会推动其股价上涨,有些则担心美元贬值,还有些希望成为“比特币部落”的一部分,但需求轨迹是明确的,Hougan说。

知名的公共加密公司如Coinbase和MARA,以及其他公司如Block、Tesla、Semlar Scientific和Mercado Libre,共同拥有141,302枚BTC。根据Bitcoin Treasuries的数据,私人公司,包括SpaceX和Block.one,至少拥有368,043枚BTC。Bitwise也在其资产负债表上持有比特币,此外还通过其现货比特币交易所交易基金管理客户资产。

“如果真正的大公司开始效仿MicroStrategy的做法会发生什么?”Hougan说。“Meta——目前正在考虑股东建议将比特币添加到其资产负债表中——是MicroStrategy的20倍。”

企业比特币持有者数量“即将爆发”

Hougan表示,企业比特币持有者的数量“即将爆发”,这得益于显著降低的声誉风险,随着美国选举后华盛顿在最高层面接受加密货币——这一因素可能会使购买比特币的公司数量翻倍。

此外,Hougan指出,12月,财务会计准则委员会实施了一项新规则,ASU 2023-08,改变了比特币在GAAP下的会计处理方式。此前,比特币被视为“无形资产”,需进行减值测试,这意味着如果价格下跌,公司必须减记其价值,但如果价格上涨则不能上调。根据新规则,公司现在可以按市值计价比特币,并在价格上涨时记账利润。

“如果70家公司愿意在从会计角度来看只能下跌的情况下将比特币添加到其资产负债表中,想象一下现在有多少公司会将其添加到资产负债表中,”他写道。“两百家?五百家?一千家?”

“MicroStrategy占企业比特币市场的比例不到50%,”Hougan补充道。“我怀疑最终它将只占其中的一小部分。”


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