一文详解 Hyperliquid 生态系统

作者：hugo

 

Hyperliquid 在 2023 年上线，主打链上的衍生品交易平台，提供更去中心化的交易所选择，Jeff 在访谈中提到，旨在建立一个让所有金融都可以发生的平台。 《 Hyperliquid Founder: How to Win in Crypto (by Building for Users, Not VCs 》

2024/11/29 向早期用户空投总价值12 亿美元的$HYPE 代币，当时$HYPE 价格为$3.9，在12/24 涨至最高点$34，FDV 市值达到340 亿美元，相当于BNB 市值4 分之 1。

值得一提的是，这个史上最高价值的空投团队，表示并未进行任何过融资，发币前讨论度和其已累计的交易量、收入成强烈对比，

除了空投的财富神话外，数个知名项目接连以30-50 万美金拍卖下HIP-1 代币上线Hyperliquid 现货上币机会，引起CT 圈广泛关注，因此想深入了解其被称为「 链上Binance 」的全貌。

Hyberliquid 团队背景

文档中介绍，Hyperliquid 团队由 Jeff 和 iliensinc 创立，目前仅有 Jeff 公开出席访谈及在 X 上发表言论。 Jeffrey Yan 毕业于哈佛数学系，曾在 Google 作为软体工程师，并在华尔街的交易公司 Hudson River 负责开发交易演算法。

2020 年创建量化交易公司 Chameleon Trading，直到 2022 年意识到团队已经到了高频做市商上限，开始探索 DeFi 上的机会。

Jeff 表示，在FTX 爆发后，突然间人们有真正的理由不信任中心化交易所，开始思考现有资源能够做的事，建立Hyperliquid 的想法萌芽，官方Medium 于2022 年发布Introducing Hyperliquid: your new home to trade perps on DeFi 将基于Tendermint 建立一个链上的Perp DEX。

2023 年4 月宣布建立Hyperliquid L1，因为在调查现有L1 方案时，发现皆无法满足建立一个链上交易所需的低延迟和TPS 要求，决定建立一个能专注在高性能的衍生品交易所的L1 ，首先专注在效能和吞吐量的优化。

怎样使用 Hyberliquid

Hyperliquid 功能主要是衍生品、现货交易。用户透过 Arbiturm 上将 USDC 存入进行交易，手续费和 Gas 费用以 USDC 支付，也能将 USDC 存入 HLP Vault 赚取收益，或是质押 HYPE 给验证节点获得 HYPE，以下操作皆在影片教学中

怎样质押 HYPE with HyperCollective

Hyperliquid 基金会宣告HYPE Staking 正式于2025/12/30 开启，有16 个验证者加入，其中Nansen x HypurCollective 的节点已累计3000 万个、总价值6 亿美金的HYPE 质押至该节点中，也是当前最大的非官方验证节点( top5 是Hyper Foundation )

准备 USDC 在 Arbitrum 上 存入到 Hyperliquid 将 USDC 转移到 Spot Account ( 现货账户 ) 买入 HYPE 现货 前往 Stake 页面 将 HYPE 代币转移至 Staking Account ( 质押账户 ) 输入质押数量 选择 Nansen x HypurrCollective 作为验证者

Hyperliquid 生态项目

HYPE 生态代表迷因、社区文化的代币：VAPOR、FARM、PURR、HCR…

HypurrFun

Hype 生态的 Pump.fun，需要透过 Hypurr Fun 机器人参与，可以在 Telgram 群或网页 hypurr.fun 查看筹集中项目。用户使用 USDC 参与，若是当前池子的累计金额 65% 超过当前拍卖价格，就会出价创建一个新代币参与拍卖，上线 Hyperliquid

因为Hyperliquid 上还没有智能合约，Bonding Curve 的实现方式是用链下计算，用户把USDC 发到指定地址进行购买，链下按照Bonding Curve 计算你当前的代币余额，拍卖成功后上线Hyperliquid 创建流动性，分配给参与地址。

推荐阅读 @chrischang43 整理的资讯，公开的机制资讯非常难找

最近比较出圈的有专注技术分析的 HCR，也和 Aixbtx 在推特上有过互动，不过它的回复偏冗长和无趣，市场不太买单

• Hypurr Fun :  https://app.hypurr.fun/

• Hypur Fun Bot :  https://t.me/HypurrFunBot?start=ref_98ca8973

Hyperlend

Hype 生态首个原生借贷协议，除了基础功能，特色是支援 HLP Vault 作为抵押品，解锁杠杆收益的机会。用户可以将 HLP 作为抵押品 Supply，借出其它稳定币再存回 HLP Vault 循环去杠杆收益，目前测试网可参与

• X :  https://x.com/hyperlendx

• Website :  https://hyperlend.finance/

Thunderhead ( stHYPE )

专注于流动性质押，除了 HYPE 也部署支持 Etheruem、AO、Arch 等网路质押。目前 Hyperliquid 测试网版本只有被邀请者可体验，用户质押 HYPE 获得 stHYPE 代币

Rootdata 显示团队 2022 年成立，未公告融资，但网站上表示有来自 1kx, Rocktree, Piertwo 等资本及节点运营商支持。

• X :  https://x.com/thunderheadlabs

• Website :  https://thunderhead.xyz/

PvP.trade

Hyperliquid 生态的交易机器人，使用 PvP Bot 交易 Hyperliquid 上的现货、期货，交易可累计 PVP 积分，该项目已经在 12/7 以 20 万美金拍下 $PVP 代币 Ticker，因此有预期空投。

用户可加入氏族，按照交易量累计积分，不过有多人反应积分发放不透明，因为每日总量固定，不同交易对获得积分也不同，需要抱团研究，刷空投有一定参与门槛。

• X :  https://x.com/pvp_dot_trade

• PvP Bot :  https://pvp.trade/join/f1d8zc

Kinetiq ( LST )

建立在 HYPE 的流动性质押协议，背后团队是 @anthiasxyz 所支持，一间专注在风险设计、系统管理的咨询公司，合作过生态和客户有来自 Arbiturm、Solana、Compound..

• X :  https://x.com/kinetiq_xyz

• Website :  https://kinetiq.xyz/

Felix Protocol

Hype 生态上的原生稳定币协议，用户存入 HYPE、PURR 等资产铸造稳定币 feUSD。已经上线测试网，UI 设计简洁，操作容易

• X :  https://x.com/felixprotocol

• Website :  https://usefelix.xyz/dashboard/borrow

Hypur Collective

Hypur 生态由社区成员自行发起，收录当前 Hype 生态项目，是新项目和用户进入生态的最重要入口，已组织了 HypurCo Member 的核心圈

联合 Nansen 成为 Hyperliquid 首批 16 个节点验证者之一，已累计 3000 万个、总价值约 6 亿美金的 HYPE 质押，是仅此于官方最大的质押节点

• X :  https://x.com/hypurr_co

• Website :  https://www.hypurr.co/ecosystem-projects

HypurScan

Hype 生态的区块浏览器，统计协议收入、即时交易、拍卖资讯；当前最主流的 Hyper 生态数据查询站，在官方发布的 2024 In review 中有被介绍到

• Website :  https://hypurrscan.io/dashboard

Hypur/active

Hypeliquid 社区发起的投资DAO，@laurentzeimes @fiege_max 所创建，声明并未和Hype 官方核心成员有联系，但在Hyperliquid 年度回顾中被提及，想必是已经在生态上有一些成绩和影响力，尚未深入探索

• X :  https://x.com/hyperactive_cap

HyBridge

Hyperliquid 官方渠道只接受來自 Arbiturm 上的 USDT、USDC 充值。Hybridge 則支援從 Ethereum、BASE、Solana 等 7 條鏈幾乎各種資產跨鏈到 Hyperliquid 上，也能直接指定接收資產是 HYPE、USDC、FUN 等生態代幣，文檔介紹到當前正運行第 2 季積分活動。

• X :  https://x.com/HyBridgeHL

• Website :  https://hybridge.xyz

HyBio - NFT

HyBio 是当前生态比较火的 NFT 合集，最早和 NFT 相关的推文是在 2025 年 ⅛，看起来是由 @8tejj8 所创作。团队于 ⅛ 公布参与方式，用户在 BASE 上铸造，有分白名单 ( Whitelist )、公售 ( Public Sale )；总供应量 5500，155 个由团队持有，400 个贡献给国库

Rariable 公开推文提到 HyBio NFT 铸造价格为 0.025 ETH，最高价达 0.39 ETH；Opensea 上成交量有 506 ETH，并将在 1/14 开图

• X :  https://x.com/HypioHL

• Opensea :  https://opensea.io/collection/hypio

Hyperliquid 上如何发币？

Hype 上有HIP-1 格式代币为主，必须由每31 个小时的公开拍卖所获得，最新的拍卖情况可以在AXSN Data 上找到、或是Hypurscan data 上找到最新的拍卖资讯，最近一期( 1/10 ) 项目大多是在30 万美金之间

如何获得 Hyberliquid 生态的最新消息

Hypur Collective 是由社区发起，有个 HypurCo member 限定生态伙伴能加入，项目可以提交表格申请表格；目前 HypurCo 和 Nansen 有运行一个共同节点，建议质押时可以选择该节点，未来或有空投惊喜。

AXSN 作为节点验证者，提供了数据分析工具，也会不定期分享Hyperliquid 数据，他们在1/3 发布的The Hyperliquid Issue #1 就覆盖很全面；HypurCollective 的Weekly Update 则能很好了解来自社区、生态的声音和更新。