暴漲訊號？Bitwise：比特幣交易所餘額創多年新低、非流動性供應創新高

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交易「智」變

Blocktempo動區動趨2024/12/02 19:33

作者:by James

儘管比特幣近期挑戰 10 萬美元無力，但 Bitwise 歐洲研究主管 André Dragosch 今日分享數據指出，比特幣的非流動性供應量已創下歷史新高，交易所餘額則創下多年來的新低，市場上比特幣的稀缺性增加，意味著需求上升可能對比特幣後勢看漲。
（前情提要：山寨季邏輯轉變？CryptoQuant CEO：不再依賴比特幣輪替，穩定幣成推手）
（背景補充：打臉自己？富爸爸警告比特幣恐下殺6萬，但兩天前才喊BTC很快破10萬美元）

比特幣在上月川普勝選後強力上漲，最高一度在上月 22 日達到 99588 美元，但隨後挑戰 10 萬美元失敗，一度在上月 26 日跌回 90791 美元，近幾日持續在 9.5 萬至 9.8 萬美元區間震盪，目前報 95383 美元，多空激烈交戰中。

比特幣交易所餘額創新低暗示後勢看漲？

儘管比特幣近期挑戰 10 萬美元無力，但 Bitwise 歐洲研究主管 André Dragosch 今日發推指出，比特幣的非流動性供應量已創下歷史新高，交易所餘額則創下多年來的新低，市場上比特幣的稀缺性增加，意味著需求上升可能對比特幣產生看漲影響：

近 75% 的供應量屬於「非流動性」，交易所中剩餘的供應量佔比不到 14%，這意味著比特幣的供應稀缺性正繼續加劇。

GM from Europe☕️

Bitcoin's illiquid supply has reached a new all-time high while exchange balances hit a new multi-year low…

Almost 75% of supply is deemed 'illiquid' while less than 14% of supply remains on exchanges…

Bitcoin's supply scarcity continues to intensify. pic.twitter.com/beSASSuyK2

— André Dragosch, PhD | Bitcoin & Macro ⚡ (@Andre_Dragosch) December 2, 2024

Coinglass 數據顯示，截至 1 日，全市場交易所的比特幣餘額，僅剩下 227 萬枚，刷新多年來新低。

暴漲訊號？Bitwise：比特幣交易所餘額創多年新低、非流動性供應創新高 image 1 而在交易所比特幣流動性持續減少之際，在過去 10 天內，微策略（Microstrategy）大幅增持 10 萬枚比特幣，將其比特幣持倉從 28 萬顆一舉提升至 38.76 萬枚，這一操作進一步削減市場上可流通的比特幣供應量，

由於有越來越多的企業開始仿效微策略模式，透過發行可轉債、新股或銀行借款等方式籌措資金，用以購買比特幣並將其作為資產負債表上的長期持有資產，再加上比特幣現貨 ETF 也呈現持續淨流入的增長態勢，機構資金大規模湧入，進一步加劇了市場的供應緊張局勢。

這帶來了一個值得深思的問題，也就是在交易所餘額日益下降的情況下，市場是否能繼續滿足這些企業與機構法人的大規模需求？倘若交易所的比特幣餘額持續下探至更低水平，甚至出現流動性枯竭的情況，比特幣的價格是否會因此迎來更劇烈的波動，甚至進一步推高至更高的歷史新高？

面對市場的不確定性，投資人或許需要為潛在的高波動性做好心理準備，並密切關注交易所餘額、比特幣現貨 ETF 淨流入與機構購買動態，這些指標可能成為預測比特幣價格走勢的關鍵訊號。