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Ethena備受期待的USDtb穩定幣,由貝萊德的BUIDL代幣支持,正式上線

Ethena備受期待的USDtb穩定幣,由貝萊德的BUIDL代幣支持,正式上線

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The BlockThe Block2024/12/16 14:12
作者:The Block

快速摘要 Ethena 正在推出一種由貝萊德的 BUIDL 基金支持的新穩定幣。該代幣 USDtb 是該項目努力多元化其產品的一部分。

Ethena備受期待的USDtb穩定幣,由貝萊德的BUIDL代幣支持,正式上線 image 0

合成美元區塊鏈項目Ethena根據週一的公告,正在推出一種新的穩定幣。該代幣被命名為USDtb,將由BlackRock的BUIDL基金支持,該基金管理的資產中大部分是價值超過五億美元的美國國債。

這標誌著Ethena的一個重大轉變,該公司在合成美元市場中以其實驗性的USDe代幣起家,該代幣通過衍生品交易策略與美元掛鉤。

“USDtb提供了一個與Ethena的旗艦合成美元產品USDe完全不同的風險特徵,USDtb的美元掛鉤由等同於每個發行的USDtb的美元價值的儲備資產支持,”該初創公司在一份聲明中寫道。

換句話說,USDtb將更像傳統的穩定幣,如USDC和USDT,這些穩定幣為每個發行的穩定幣持有一美元或等值美元的儲備;這樣,代幣可以隨時兌換成現金。

BlackRock的BUIDL的角色

根據新聞稿,BUIDL將佔USDtb總儲備的90%以上——這是任何穩定幣發行商中最高的BUIDL分配。剩餘的10%將以穩定幣形式持有,以便於贖回或受監管的機構級別的美國國債代幣化產品。

此外,USDtb將與Securitize合作推出,Securitize發行BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund。

BlackRock的BUIDL代幣代表了一個代幣化基金的份額,該基金主要投資於短期美國政府債務以及現金和回購協議。它是最大的此類代幣化基金,並在Aptos、Arbitrum、Avalanche、Ethereum、Optimism和Polygon上交易。

通過利用BUIDL,Ethena希望保持USDtb“完全獨立並遠離其他商業利益的破產風險”。這是因為其旗艦代幣USDe是基於市場的波動運行的。

USDe和USDtb之間的區別

USDe採用一種“中性對沖”策略,利用資產現貨市場和期貨市場之間的價格差異。當價格上升時,它購買現貨stETH,同時做空ETH期貨,希望價格趨同,從而保持USDe的1:1美元掛鉤。

USDe還由BTC、ETH和SOL等自由浮動資產以及包括USDC和USDT在內的穩定幣支持。上週,Ethena風險委員會投票將USDtb作為該儲備基金的合格資產。

在某種意義上,USDtb將作為USDe儲備資產發揮特殊作用,因為Ethena計劃在其現金和套利交易崩潰時使用該穩定幣作為避風港,這種情況發生在資金利率為負時。

“對沖將被關閉,BTC或其他資產將被USDtb取代,”Ethena Labs的總法律顧問Zack Rosenberg在一條直接消息中告訴The Block。“這降低了USDe的風險特徵,因為USDtb部分不受負資金利率的影響。”

“這部分是為了這個目的而提議/開發的,但也作為一個具有不同特徵的獨立產品,”Rosenberg補充道。USDe是第三大且增長最快的美元計價加密資產,鎖定總價值超過50億美元。

“鑑於對不同穩定幣選擇的需求迅速加速,我們看到了一個明確的機會,為用戶提供一種完全不同於USDe的風險特徵的新產品,而無需他們離開我們值得信賴的生態系統,”Ethena創始人Guy Young在一份聲明中說。

大獎賽的希望

像其他受監管的穩定幣一樣,USDtb只能由白名單用戶鑄造。這

包括通過AML檢查和其他由Pallas進行的篩選,Pallas是一家位於英屬維爾京群島的公司,將合法擁有和管理所有USDtb儲備資產。

Rosenberg表示,Ethena Labs是Pallas的服務提供商,而Ethena的子公司則擔任Pallas基金的投資經理。然而,Pallas不提供任何其他產品。

USDtb使用Copper、Zodia Custody、Komainu和Coinbase Institutional作為託管人。Ethena在10月將該協議提交給審計師Pashov、Quantstamp和Cyfrin進行了三次完整的安全審查,未發現高或中等級別的問題。

上週,Ethena和Securitize將USDtb提交給Spark的 Tokenization Grand Prix ,該比賽向選定的上線合作夥伴提供高達10億美元的流動性。該提案將包括一個交換USDtb和USDe的設施,這兩者已經為Sky(前稱MakerDAO)生態系統每年貢獻約1.2億美元的收入,使得根據利率變化管理這些資產之間的分配更加容易。

如果被選中,這可能會顯著增強USDtb的流動性和實用性。

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