Coinbase溢價數週來首次轉正,顯示美國投資者對比特幣需求上升
根據CryptoQuant的分析,Coinbase比特幣溢價自2024年12月17日以來首次轉為正值,這表明美國投資者對比特幣的需求上升。此外,分析師補充說,比特幣最近回升至10萬美元以上的水平,受到礦工出售壓力減少和礦工盈利能力改善的支持。
根據CryptoQuant的分析,Coinbase溢價指數(CPI)自2024年12月中旬以來首次轉為正值,顯示出美國投資者的需求回升。
CryptoQuant分析師Burak Kesmeci表示:「自美國現貨比特幣ETF獲批以來,美國投資者的行為一直是加密市場的領先指標。數據顯示,美國投資者的行為再次轉向買入壓力的主導。」
Kesmeci表示,Coinbase的正溢價表明買入興趣增加,尤其是那些使用Coinbase進行大額交易的機構投資者。「隨著CPI轉為正值,週一當地時間18:04從Coinbase記錄到單筆4,012比特幣的流出,」分析師指出。
流動性緊縮和礦工行為支持比特幣上升趨勢
Bitfinex分析師指出,幾個指標顯示,將比特幣推至12月下旬本地低點91,000美元的下行壓力可能正在緩解。
「比特幣的賣方流動性正在迅速縮減,」分析師表示。他們引用了流動性庫存比率(LIR)——一個衡量當前供應能滿足需求多久的指標——從10月的41個月驟降至現在的6.6個月。這一流動性急劇下降反映了2024年第一和第二季度強勁反彈期間的趨勢,顯示隨著需求增長,供應正在緊縮。
分析師還強調了礦工活動的變化,這是比特幣現貨市場的關鍵驅動因素。2024年減半事件後,礦工獎勵減半,許多礦工不得不出售儲備以籌集資金進行運營和設備升級。然而,根據Bitfinex,隨著2025年的開始,這種賣壓正在減少。
「比特幣從礦工流向交易所的流量正在迅速下降,」分析師表示,這表明礦工越來越多地持有比特幣而不是出售。
礦工盈利能力上升但仍低於減半前水平
此外,CoinDesk引用的JPMorgan報告顯示,2024年12月比特幣礦工盈利能力連續第二個月上升,達到自2024年4月以來的最高水平。然而,儘管有所改善,礦工的每日收入和毛利率仍分別比減半前低43%和52%。
根據CoinDesk,JPMorgan估計12月比特幣礦工平均每天每秒每Exahash(EH/s)的區塊獎勵收入為57,100美元,比11月高出10%。
報告稱,比特幣網絡算力在12月增長了6%,達到平均779 EH/s。然而,這一增長率遠低於2023年觀察到的103%的增長。
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