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Ethena（ENA）：金融安定化への分散型ソリューション

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2024-04-03 | 5m

Ethena（ENA）とは？

Ethena （ENA）はEthereum ブロックチェーン上で開発された合成ドルプロトコルで、USDeと呼ばれる新しいタイプのステーブルコインを提供します。USDCやUSDTのような従来のステーブルコインとは異なり、USDeは‌法定通貨にペッグされておらず、暗号資産とショート先物ポジションを担保にした合成ドルです。この独自のアプローチにより、Ethenaは検閲耐性があり、スケーラブルで安定したデジタルマネーを提供することができます。

暗号資産の世界では、従来の銀行インフラに依存しない分散型のベースマネー資産が長い間必要とされてきました。ステーブルコインは暗号資産エコシステムの中で重要な金融商品として台頭してきましたが、依然として中央集権的なシステムに縛られており、保管の失敗や規制上の課題などのリスクがあります。

Ethenaは、検閲に強く、伝統的な銀行インフラに依存しないスケーラブルな暗号ネイティブの通貨を提供することで、これらの問題に対処することを目指しています。これにより、大規模な運用が可能な真の分散型金融システムの基盤を築こうとしています。

Ethena（ENA）の仕組み

Ethenaの中核にはUSDeトークンがあり、これは完全に裏付けされた透明性のあるオンチェーンで、DeFiで自由に使用できる合成ドルです。USDeの安定性はデルタヘッジと呼ばれるメカニズムによって確保され、担保資産の価格変動リスクを対応する先物ショートポジションで相殺します。

USDeのミントとステーキング

USDeをミントするには、ユーザーがEthena Pricing APIから価格をリクエストし、署名された注文を生成します。その後、Ethenaのサーバーによってチェックされます。承認されると、注文はブロックチェーンに送信されて実行され、ユーザーは見返りにUSDeトークンを受け取ります。スリッページ管理により取引結果が予測可能なため、価格の不一致のリスクが最小限に抑えられます。このプロセスは、Ethenaのミントシステムによって促進され、中央集権型と分散型の要素を融合させることで、高いレベルのトラストレスを確保しています。

さらに、ユーザーはUSDeトークンをステークして報酬を得られます。そのために、ユーザーはUSDeをStakedUSDeスマートコントラクトに送金し、その見返りとしてStakedUSDe（sUSDe）トークンを受け取ります。報酬は、プロトコルで生成された利回りに基づいて時間の経過とともに発生し、ユーザーは受動的な収入を得られます。

利回り生成

Ethenaは主に2つの方法で持続可能な利回りを生み出しています。一つは、コンセンサスと実行レイヤーの報酬を受け取るためにETHをステークすると、変動利回りが得られます。もう一つは、市場動向に基づいて変動する過去のレートを用いて、デルタヘッジのデリバティブポジションからの資金調達とベーシススプレッドにより追加の利回りの機会を提供します。

BitgetがENAを上場

Ethenaは、暗号資産における金融の安定性を追求するうえで重要な一歩を踏み出したことを示しています。安定した信頼性の高いデジタル資産への需要が高まる中、Ethenaの革新的な合成ドルへのアプローチは、世界中の利用者に対応できるスケーラブルで検閲耐性を備えたソリューションを提供します。Ethenaは、透明性、トラストレス性、持続可能性を重視するため、ステーブルコイン市場で大きなシェアを獲得し、台頭しつつある分散型金融エコシステムの要となる未来が期待できます。

EthenaのネイティブトークンであるENAは、DeFiの新しいモデルに参加する機会を提供します。ENAがBitgetに上場され、Bitget Launchpoolで利用可能になったため、簡単に参加して利益を得られるチャンスがあります。